Retningsbestemt handel

Hvad er retningsbestemt handel?

Retningsbestemt handel refererer til strategier baseret på investors syn på det fremtidige forløb af noget: enten det overordnede finansielle marked eller en bestemt værdipapir. Deres vurdering af retningen vil være den eneste afgørende faktor for, om investoren beslutter sig for at sælge eller købe.

Forstå retningsbestemt handel

Retningsbestemt handel er i bund og grund et væddemål på op eller ned bevægelse af markedet eller et værdipapir. Det er i vid udstrækning forbundet med handel med optioner, da flere strategier kan bruges til at udnytte en bevægelse højere eller lavere på det bredere marked eller en bestemt aktie. Investorer kan implementere en grundlæggende retningsbestemt handelsstrategi ved at tage en lang position, hvis markedet eller værdipapiret stiger (eller de tror, det vil), eller en kort position, hvis værdipapirets pris falder.

Typisk kræver retningsbestemt handel med aktier et relativt stort træk for at gøre det muligt for den erhvervsdrivende at dække provisioner og handelsomkostninger og stadig tjene penge. Men med optioner, på grund af deres gearing, kan retningsbestemt handel forsøges, selvom den forventede bevægelse i den underliggende aktie ikke forventes at være stor. Samlet set tilbyder optioner meget større fleksibilitet til at strukturere retningsbestemte handler i modsætning til lige lange/korte handler i en aktie eller et indeks.

Mens retningsbestemt handel kræver, at den erhvervsdrivende eller investor har en stærk overbevisning om markedets eller værdipapirets retning på kort sigt, skal de også have en risikobegrænsende strategi på plads for at beskytte investeringskapitalen, hvis priserne bevæger sig i den retning, der er i modstrid med den erhvervsdrivendes syn.

Eksempel på retningsbestemt handel

Antag, at en investor er bullish på aktien XYZ, som handles til $50, og forventer, at den vil stige til $55 inden for de næste tre måneder. Investoren køber derfor 200 aktier til $50, med et stop-loss på $48, hvis aktien vender retningen. Hvis aktien når målet på $55, kan den sælges til den pris for en bruttofortjeneste før provision på $1.000. (dvs. 5 USD overskud x 200 aktier). Hvis XYZ kun handler op til $52 inden for de næste tre måneder, kan den forventede fremgang på 4% være for lille til at retfærdiggøre et direkte køb af aktien.

Optioner kan tilbyde investoren et bedre alternativ til at drage fordel af XYZ's beskedne træk. Investoren forventer, at XYZ (som handles til $50) vil bevæge sig sidelæns i løbet af de næste tre måneder, med et opsidemål på $52 og et nedsidemål på $49. De kunne sælge at-the-money (ATM) put-optioner med en strejkepris på $50, der udløber om tre måneder og modtage en præmie på $1,50.

Investoren skriver derfor to salgsoptionskontrakter (på 100 aktier hver) og modtager en bruttopræmie på $300 (dvs. $1,50 x 200). Hvis XYZ stiger til $52, når optionerne udløber om tre måneder, vil de udløbe uudnyttet, og investoren beholder præmien på $300, minus provision. Men hvis XYZ handler under $50 på det tidspunkt, hvor optionerne udløber, vil investoren være forpligtet til at købe aktierne til $50.

Hvis investoren var ekstremt bullish på XYZ's aktiekurs og ønskede at udnytte deres handelskapital, kunne de også købe call-optioner som et alternativ til at købe aktien direkte.

Typer af retningsbestemt handelsstrategier

Mere sofistikerede retningsbestemte handelsstrategier, der involverer optioner, bruger en kombination af calls (retten til at købe det underliggende aktiv) eller puts (retten til at sælge aktivet). Der er fire grundlæggende typer:

Bull calls: Et optimistisk spil, når investoren tror, at priserne stiger. De skaber dette ved at købe en call-option med en lavere strike-pris og sælge en call-option med en højere strike-pris.

Bull puts: Også et bud på, at markederne er i opsving. Det ligner bull calls, men bruger salgsoptioner i stedet. Investorer køber et put med en lavere strike-pris og sælger et put med en højere strike-pris.

Bjørnen kalder: En pessimistisk leg, baseret på troen på, at markedspriserne vil falde. Traders udfører dette ved at sælge et opkald med en lav strike-pris og købe et opkald med en høj strike-pris.

Bear puts: En anden måde at satse på faldende priser. Traders skaber bear puts ved at sælge et put med en lav strike-pris og købe et put med en høj strike-pris.

Højdepunkter

• Investorer kan implementere en grundlæggende retningsbestemt handelsstrategi ved at tage en lang position, hvis markedet, eller værdipapiret, stiger, eller en kort position, hvis værdipapirets pris falder.

• Retningsbestemt handel kræver, at den erhvervsdrivende har en stærk overbevisning om markedets, eller værdipapirets, retning på kort sigt, samtidig med at han er opmærksom på risiciene, hvis priserne bevæger sig i den modsatte retning.

• Retningsbestemt handel refererer til strategier baseret på investors syn på markedets fremtidige retning.

• Retningsbestemt handel er i vid udstrækning forbundet med handel med optioner, som giver mere fleksibilitet og mindre risiko end køb af selve værdipapirer.