Markedsneutral
Hvad er markedsneutralt?
En markedsneutral strategi er en type investeringsstrategi foretaget af en investor eller en investeringsforvalter, der søger at drage fordel af både stigende og faldende priser på et eller flere markeder, mens man forsøger helt at undgå en bestemt form for markedsrisiko.
Markedsneutrale strategier opnås ofte ved at tage matchende lange og korte positioner i forskellige aktier for at øge afkastet fra at foretage gode aktievalg og mindske afkastet fra brede markedsbevægelser.
ForstĂĄelse af markedsneutral
Der er ingen enkelt accepteret metode til at anvende en markedsneutral strategi. Ud over metoden nævnt ovenfor kan markedsneutrale strateger også bruge andre værktøjer såsom fusionsarbitrage,. shorting-sektorer og så videre.
Ledere, der har en markedsneutral position, er i stand til at udnytte ethvert momentum på markedet. Hedgefonde indtager normalt en markedsneutral position, fordi de er fokuseret på absolutte i modsætning til relative afkast. En markedsneutral position kan indebære at tage en 50 % long og en 50 % short position i en bestemt branche, såsom olie og gas, eller indtage den samme position på det bredere marked.
Ofte sammenlignes markedsneutrale strategier med lange/korte aktiefonde,. selvom de er tydeligt forskellige. Lange/korte fonde sigter simpelthen efter at variere deres lange og korte aktieeksponeringer på tværs af brancher, idet de drager fordel af undervurderede og overvurderede muligheder.
Markedsneutrale strategier fokuserer på den anden side på at lave koncentrerede væddemål baseret på prisforskelle med det primære mål at opnå en nul beta versus dets passende markedsindeks for at afdække systematisk risiko. Mens markedsneutrale fonde bruger lange og korte positioner, er denne fondskategoris mål tydeligt anderledes end almindelige lange/korte fonde.
Typer af markedsneutrale strategier
Der er to hovedmarkedsneutrale strategier, som fondsforvaltere anvender: fundamental arbitrage og statistisk arbitrage. Fundamentale markedsneutrale investorer bruger fundamental analyse snarere end kvantitative algoritmer til at projicere en virksomheds vej fremad og til at foretage handler baseret pĂĄ forudsagte aktiekurskonvergenser.
Statistisk arbitrage markedsneutrale fonde bruger algoritmer og kvantitative metoder til at afdække prisforskelle i aktier baseret på historiske data. Derefter, baseret på disse kvantitative resultater, vil forvalterne placere handler på aktier, der sandsynligvis vil vende tilbage til deres prismidler.
En stor fordel og fordel ved markedsneutrale fonde er deres store vægt på at konstruere porteføljer for at mindske markedsrisikoen. I tider med høj markedsvolatilitet har historiske resultater vist, at markedsneutrale fonde sandsynligvis vil klare sig bedre end fonde ved at bruge andre bestemte strategier.
Bortset fra rene short-selling-strategier har markedsneutrale strategier historisk set de laveste positive korrelationer til markedet, specielt fordi de placerer specifikke væddemål på aktiekurskonvergenser, mens de afdækker den generelle markedsrisiko.
Eksempel pĂĄ en markedsneutral fond
Fordi det er en markedsneutral strategi, bruger Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) lange og korte salgsstrategier i modsætning til firmaets andre investeringsforeninger,. som kun køber og sælger lange positioner. Fondens strategi sigter mod at minimere aktiemarkedets indvirkning på dets afkast, hvilket betyder, at afdelingens afkast kan variere meget fra markedets.
Selvom de fleste fonde, som korte aktier, såsom hedgefonde, ikke afslører deres korte beholdninger, fordi SEC-reglerne ikke kræver det, offentliggør Vanguard Market Neutral Investor Shares sine shorts.
Den vælger korte positioner ved at evaluere virksomheder i fem kategorier: vækst, kvalitet, ledelsesbeslutninger, følelser og værdiansættelse. Derefter skaber det et sammensat forventet afkast for alle aktier i sit univers og shorter dem med de laveste score.
Investering i markedsneutrale specifikke fonde er typisk for personer med høj nettoværdi. For eksempel har VMNFX et minimumsinvesteringsbeløb på $50.000. Andre fonde kan have ekstremt høje omkostningsforhold,. langt over investeringsforholdet for passivt forvaltede fonde.
Højdepunkter
Markedsneutral refererer til en type investeringsstrategi, der anvendes af investeringsforvaltere, der søger at drage fordel af både stigende og faldende priser på de finansielle markeder.
Markedsneutrale strategier har en af de laveste positive korrelationer til markedet, fordi de placerer specifikke væddemål på aktiekurskonvergenser, mens de afdækker den generelle markedsrisiko.
Kendt som en markedsneutral strategi, søger investeringsvalgene at undgå betydelige tab, da de lange og korte positioner fungerer som en hedge for hinanden.
Markedsneutrale strategier anvendes ofte af hedgefonde, da deres investeringsmĂĄl er absolutte afkast frem for relative afkast.
De to hovedtyper af markedsneutrale strategier, som fondsforvaltere anvender, er fundamental arbitrage og statistisk arbitrage.
