Employment Cost Index (ECI)
Hvad er Employment Cost Index (ECI)?
Employment Cost Index (ECI) er en kvartalsvis økonomisk serie udgivet af Bureau of Labor Statistics, der beskriver væksten i den samlede medarbejders kompensation. Indekset er udarbejdet og offentliggjort af Bureau of Labor Statistics (BLS), en enhed under det amerikanske arbejdsministerium.
Den sporer bevægelse i arbejdsomkostningerne, målt ved lønninger og ydelser, på alle niveauer i en virksomhed. Dataene er opdelt efter branchegruppe, erhverv og fagforening kontra ikke-fagforeningsarbejdere. Dataene er indsamlet gennem separate undersøgelser af ikke-landbrugsvirksomheder (ca. 4.500 stikprøver) og statslige og lokale myndigheder (ca. 1.000 stikprøver). Indekset har en basisvægtning på 100.
Lønninger sporer det beløb, som arbejdsgiverne betaler i løn og timeløn, mens fordele måler en kombination af sygeforsikring, pensionsordninger og betalt fri. Medarbejdere ser typisk deres lønsedler opdelt i disse to dele, hvor en brorparten af betalingen kommer fra løn. Arbejdsgivere bruger indekset til at evaluere arbejdsmarkedet og mængden af lønstigninger, de kan udbetale hvert kvartal.
Understanding Employment Cost Index (ECI)
Employment Cost Index måler i det væsentlige ændringen i den samlede medarbejderkompensation hvert kvartal. Det er baseret på en undersøgelse af arbejdsgivernes lønninger udført af Bureau of Labor Statistics i den sidste måned af hvert kvartal. Tanken er, at lønpresset stiger i takt med inflationen, fordi kompensationen har en tendens til at stige, før virksomhederne hæver priserne til forbrugerne.
Derfor betragtes det som en inflationær medvind, når beskæftigelsesomkostningsindekset udviser en stejlere trendlinje eller en større end forventet stigning i en given periode. Hertil kommer, at når inflationen stiger, stiger renter og renter også, hvilket resulterer i et fald i obligationspriserne.
Økonomer bruger indekset til at måle ændringen i lønomkostninger og måle økonomiens sundhed. Det viser, hvordan omkostningerne ved at kompensere medarbejdere ændrer sig hvert kvartal. En opadgående tendens repræsenterer generelt en stærk og voksende økonomi. Med andre ord giver arbejdsgivere overskud videre til deres ansatte gennem løn og goder.
Personalegoder beregnes som omkostninger pr. arbejdede time på tværs af 21 ydelser, lige fra social sikring til betalt afspadsering til ferie. Undersøgelsen dækker alle erhverv i den private økonomi, eksklusive gårde og husholdninger, og den offentlige sektor, minus den føderale regering. BLS offentliggør estimater for hver af disse kategorier ud over sæsonkorrigerede og ikke-sæsonkorrigerede overskrifter.
Særlige overvejelser
Virksomheder og den føderale regering bruger indekset af to forskellige årsager. Arbejdsgivere observerer indekset for at foretage passende justeringer i løn og ydelser over tid. Hvis indekset springer 2% fra det foregående år eller kvartal, kan en arbejdsgiver være tilbøjelig til at give arbejdere en tilsvarende forhøjelse. I nogle tilfælde kan arbejdsgivere modtage en større lønforhøjelse for at tiltrække det bedste talent. Regeringsorganer, på den anden side, holder øje med benchmark-indekset for at måle økonomiens sundhed. Det kan informere embedsmænd, når økonomien er overophedet eller tilstanden af lønvækst.
Investorer
ECI overvåges i vid udstrækning af investorer for sin inflationære indsigt. Lønninger repræsenterer broderparten af de samlede omkostninger for en virksomhed at producere et produkt eller levere en service på markedet. Den relative procentdel vil variere fra branche til branche, hvilket gør datafrigivelsen værdifuld på tværfagligt niveau.
ECI er en af de vigtigste økonomiske indikatorer, der bruges af Federal Reserve til at fastlægge pengepolitikken. En anden fordel ved den metode, der anvendes i ECI, er, at lønændringer, der opstår som følge af et skift i den erhvervsmæssige blanding af arbejdstagere, kan fanges her ved hjælp af en "basket of occupations"-tilgang svarende til den i CPI. Resultaterne af ECI er mindre tilbøjelige til at blive påvirket af folk, der skifter til lavere eller højere betalte job.
ECI er en haltende indikator; Stigende omkostninger på dette niveau taler om økonomisk overophedning, der allerede har været synlig på tidligere tidspunkter i den økonomiske fødevarekæde (råvareomkostninger, detailsalg, bruttonationalprodukt), og tyder på, at en vis stigning i inflationen er uundgåelig.
Denne indikator kan flytte markederne, hvis den viser markante forskelle fra gadeestimater. Stigende kompensationsomkostninger væltes normalt over på forbrugerne, fordi de er så stor en virksomhedsudgift.
ECI bruges som en del af formlen, der beregner produktiviteten. Investorer bør altid sammenligne ECI med samlede produktivitetstal og være særligt opmærksomme på relative rater inden for brancher, som de har en andel i.
Fordele ved ECI:
ECI beregner det samlede sæt af personaleomkostninger for virksomhederne, ikke kun lønninger. Sygesikring, pensioner og dødsfaldsydelser samt bonusser beregnes alle her og opdeles separat fra løn og løn.
Data leveres med og uden sæsonkorrektion.
Godt respekteret af både Fed og virksomhedsledere; virksomhedsledere bruger ECI til at sammenligne deres egne kompensationsomkostninger i forhold til deres brancher.
Ændringsrater er vist fra det foregående kvartal og på årsbasis.
Ulemper ved ECI:
Tallene offentliggøres kun kvartalsvis og med et lille overlap, der dækker en periode midt på måneden.
Timeløn vist i den månedlige "Beskæftigelsessituationsrapport" giver en vis fremgang i hver udgivelse, hvilket tager noget af overraskelsesværdien ud af lønninger.
ECI kan være ustabilt, når der tages højde for periodiske bonusser, provisionsbetalinger og lignende (især ved årets udgang); økonomfortolkning er ofte nødvendig for fuldt ud at fordøje rapporten.
Højdepunkter
Employment Cost Index er en BLS-undersøgelse af arbejdsgivernes lønninger, der måler ændringen i den samlede medarbejders kompensation hvert kvartal.
Det bruges af en lang række interessenter – økonomer, investorer, arbejdsgivere – til at spore økonomiens tilstand eller fastsætte lønskalaer for deres ansatte.
Det kan være ustabilt, når bonusser og periodiske kompensationer tages i betragtning.
