就业成本指数（ECI）

什么是就业成本指数 (ECI)？

就业成本指数 (ECI) 是劳工统计局公布的季度经济系列，详细说明了员工薪酬总额的增长情况。该指数由美国劳工部下属的劳工统计局( BLS)编制和发布。

它跟踪公司各个级别的劳动力成本的变动，以工资和福利衡量。数据按行业组、职业、工会与非工会工人细分。这些数据是通过对非农业企业（约 4,500 个样本）以及州和地方政府（约 1,000 个样本）的单独调查编制的。该指数的基础权重为 100。

工资跟踪雇主支付的工资和小时工，而福利则衡量健康保险、退休计划和带薪休假的组合。员工通常会看到他们的薪水分为这两部分，其中大部分来自工资。雇主使用该指数来评估劳动力市场以及他们每个季度可以进行的加薪幅度。

了解就业成本指数 (ECI)

就业成本指数主要衡量每个季度员工薪酬总额的变化。它基于美国劳工统计局在每个季度的最后一个月进行的雇主工资调查。这个想法是工资压力与通货膨胀同步增加，因为在公司为消费者提高价格之前，薪酬往往会增加。

因此，当就业成本指数在特定时期呈现出陡峭的趋势线或高于预期的增长时，它被视为通胀顺风。此外，随着通胀上升，收益率和利率也会上升，从而导致债券价格下跌。

经济学家使用该指数来衡量劳动力成本的变化并衡量经济的健康状况。它显示了补偿员工的成本如何在过去的每个季度发生变化。向上倾斜的趋势通常代表强劲且不断增长的经济。换句话说，雇主正在通过工资和福利将利润转嫁给员工。

员工福利按 21 项福利的每小时工作成本计算，从社会保障到带薪假期。该调查涵盖了私营经济中的所有职业，不包括农场和家庭，以及公共部门，不包括联邦政府。除了经季节性调整和非经季节性调整的标题数字外，美国劳工统计局还发布了这些类别中的每一个的估计值。

特别注意事项

企业和联邦政府使用该指数有两个不同的原因。雇主观察该指数，以便随着时间的推移对薪酬和福利做出适当的调整。如果该指数比上一年或上一季度上涨 2%，雇主可能倾向于给工人同等的加薪。在某些情况下，雇主可能会获得更大的加薪以吸引最优秀的人才。另一方面，政府机构关注基准指数来衡量经济的健康状况。它可以在经济过热或工资增长状态时通知官员。

###投资者

投资者关注 ECI 主要是因为它对通胀的洞察力。工资代表了公司在市场上生产产品或提供服务的总成本的最大份额。相对百分比会因行业而异，这使得数据发布在行业间层面上具有价值。

ECI是美联储用来制定货币政策的主要经济指标之一。 ECI 中使用的方法的另一个好处是，由于工人职业组合的变化而发生的工资变化可以在这里使用类似于 CPI 的“职业篮子”方法来捕捉。 ECI 的结果不太可能受到人们转向低薪或高薪工作的影响。

ECI是一个滞后指标；这一水平上的成本上升说明经济食物链的早期阶段（商品成本、零售额、国内生产总值）已经明显的经济过热，并表明通货膨胀的一些上升是不可避免的。

如果该指标显示出与街道估计的显着差异，则可以推动市场。不断上涨的补偿成本通常会转嫁给消费者，因为它们是一笔巨大的企业开支。

ECI 用作计算生产力的公式的一部分。投资者应始终将 ECI 与总生产率数据进行比较，特别注意他们所持股份的行业内的相对比率。

ECI 的优点：

• ECI 计算企业员工的总成本，而不仅仅是工资。健康保险、养老金和死亡抚恤金计划以及奖金都在这里计算，并与工资和薪水分开计算。

• 提供的数据有无季节性调整。

• 深受美联储和商界领袖的尊重；公司经理使用 ECI 来比较他们自己相对于行业的薪酬成本。

• 显示上一季度和同比的变化率。

ECI 的缺点：

• 数据仅按季度发布，且略有重叠，涵盖月中时段。

• 每月“就业情况报告”中显示的每小时收入为每次发布提供了一些进展，从工资中扣除了一些令人惊讶的价值。

• 当考虑到定期奖金、佣金支付等时（尤其是在年底），ECI 可能会波动；通常需要经济学家解释才能完全消化报告。

＃＃ 强调

• 就业成本指数是美国劳工统计局对雇主工资单进行的一项调查，用于衡量每个季度员工总薪酬的变化。

• 广泛的利益相关者——经济学家、投资者、雇主——使用它来跟踪经济状况或为员工设定工资标准。

• 当考虑奖金和定期补偿时，它可能会波动。