Indice del costo del lavoro (ECI)
Che cos'è l'indice del costo dell'occupazione (ECI)?
L'Employment Cost Index (ECI) è una serie economica trimestrale pubblicata dal Bureau of Labor Statistics che descrive in dettaglio la crescita della retribuzione totale dei dipendenti. L'indice è preparato e pubblicato dal Bureau of Labor Statistics (BLS), un'unità del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti.
Tiene traccia dei movimenti del costo del lavoro, misurato da salari e benefici, a tutti i livelli di un'azienda. I dati sono suddivisi per gruppo industriale, occupazione e lavoratori sindacali e non sindacali. I dati sono raccolti attraverso indagini separate tra imprese non agricole (circa 4.500 campionate) e amministrazioni statali e locali (circa 1.000 campionate). L'indice ha una ponderazione di base di 100.
I salari tengono traccia dell'importo che i datori di lavoro pagano in termini di stipendi e lavoro orario, mentre i benefici misurano una combinazione di assicurazione sanitaria, piani pensionistici e permessi retribuiti. I dipendenti in genere vedono le loro buste paga suddivise in queste due parti con una parte del leone del pagamento proveniente dagli stipendi. I datori di lavoro utilizzano l'indice per valutare il mercato del lavoro e l'importo degli aumenti che possono distribuire ogni trimestre.
Comprensione dell'indice del costo dell'occupazione (ECI)
L'indice del costo dell'occupazione misura essenzialmente la variazione della retribuzione totale dei dipendenti ogni trimestre. Si basa su un'indagine sulle buste paga dei datori di lavoro condotta dal Bureau of Labor Statistics nell'ultimo mese di ogni trimestre. L'idea è che la pressione salariale aumenti di pari passo con l'inflazione perché la compensazione tende ad aumentare prima che le aziende aumentino i prezzi per i consumatori.
Pertanto, è considerato un vento favorevole inflazionistico quando l'Indice del costo dell'occupazione mostra una linea di tendenza in aumento o un aumento maggiore del previsto per un determinato periodo. Inoltre, con l'aumento dell'inflazione,. aumentano anche i rendimenti e i tassi di interesse, determinando una diminuzione dei prezzi delle obbligazioni.
Gli economisti utilizzano l'indice per misurare la variazione del costo del lavoro e misurare la salute dell'economia. Mostra come il costo della retribuzione dei dipendenti cambia ogni trimestre che passa. Una tendenza al rialzo generalmente rappresenta un'economia forte e in crescita. In altre parole, i datori di lavoro trasmettono profitti ai propri dipendenti attraverso salari e benefici.
I benefici per i dipendenti sono calcolati come il costo per ora lavorata in 21 benefici, che vanno dalla previdenza sociale al congedo retribuito per le vacanze. L'indagine copre tutte le occupazioni nell'economia privata, escluse le fattorie e le famiglie, e il settore pubblico, meno il governo federale. Il BLS pubblica stime per ciascuna di queste categorie oltre ai numeri dei titoli destagionalizzati e non destagionalizzati.
Considerazioni speciali
Le aziende e il governo federale utilizzano l'indice per due motivi diversi. I datori di lavoro osservano l'indice per apportare gli adeguamenti appropriati della retribuzione e dei benefici nel tempo. Se l'indice salta del 2% rispetto all'anno o al trimestre precedente, un datore di lavoro potrebbe essere propenso a concedere ai lavoratori un aumento equivalente. In alcuni casi, i datori di lavoro possono ricevere un aumento maggiore per attirare i migliori talenti. Le agenzie governative, d'altra parte, controllano l'indice di riferimento per misurare lo stato di salute dell'economia. Può informare i funzionari quando l'economia si sta surriscaldando o lo stato di crescita dei salari.
Investitori
L'ECI è osservato dagli investitori in gran parte per le sue intuizioni inflazionistiche. I salari rappresentano la parte del leone del costo totale per un'azienda per produrre un prodotto o fornire un servizio sul mercato. La percentuale relativa varierà a seconda del settore, rendendo la pubblicazione dei dati preziosa a livello intersettoriale.
L'ECI è uno dei principali indicatori economici utilizzati dalla Federal Reserve per definire la politica monetaria. Un altro vantaggio della metodologia utilizzata nell'ECI è che le variazioni salariali che si verificano a seguito di uno spostamento nel mix occupazionale dei lavoratori possono essere catturate qui utilizzando un approccio "paniere delle occupazioni" simile a quello dell'IPC. È meno probabile che i risultati dell'ICE siano influenzati dal passaggio di persone a lavori con retribuzione inferiore o superiore.
L'ECI è un indicatore in ritardo; L'aumento dei costi a questo livello denota un surriscaldamento economico che è già stato visibile in fasi precedenti della catena alimentare economica (costi delle materie prime, vendite al dettaglio, prodotto interno lordo) e suggerisce che un certo aumento dell'inflazione è inevitabile.
Questo indicatore può muovere i mercati se mostra differenze marcate rispetto alle stime stradali. L'aumento dei costi di compensazione viene solitamente trasferito ai consumatori perché rappresentano una spesa aziendale così grande.
L'ECI viene utilizzato come parte della formula che calcola la produttività. Gli investitori dovrebbero sempre confrontare l'ECI con i dati sulla produttività totale, prestando particolare attenzione ai tassi relativi all'interno dei settori in cui hanno una partecipazione.
Vantaggi dell'ECI:
L'ECI calcola l'insieme totale dei costi dei dipendenti per le imprese, non solo i salari. L'assicurazione sanitaria, le pensioni e i piani di indennità di morte e i bonus sono tutti calcolati qui e suddivisi separatamente da salari e stipendi.
I dati sono forniti con e senza destagionalizzazione.
Ben rispettato sia dalla Fed che dai leader aziendali; i dirigenti aziendali utilizzano l'ECI per confrontare i propri costi di compensazione rispetto ai loro settori.
I tassi di variazione sono mostrati rispetto al trimestre precedente e su base annua.
Svantaggi dell'ECI:
I dati vengono pubblicati solo trimestralmente e con una leggera sovrapposizione, coprendo un periodo di metà mese.
I guadagni orari mostrati nel "Rapporto sulla situazione occupazionale" mensile forniscono alcuni progressi in ogni versione, sottraendo parte del valore a sorpresa dei salari.
L'ECI può essere volatile se si tiene conto di bonus periodici, pagamenti di commissioni e simili (soprattutto a fine anno); l'interpretazione dell'economista è spesso necessaria per digerire completamente il rapporto.
Mette in risalto
L'Employment Cost Index è un'indagine BLS sui salari dei datori di lavoro condotta che misura la variazione della retribuzione totale dei dipendenti ogni trimestre.
Viene utilizzato da un'ampia varietà di parti interessate (economisti, investitori, datori di lavoro) per monitorare lo stato dell'economia o stabilire scale salariali per i propri dipendenti.
Può essere volatile quando si prendono in considerazione bonus e compensi periodici.
