Lov om investeringsselskaber af 1940

Hvad er investeringsselskabsloven fra 1940?

Investment Company Act af 1940 er en lov fra Kongressen, der regulerer organisationen af investeringsselskaber og de aktiviteter, de deltager i, og sætter standarder for investeringsselskabsindustrien.

Loven blev underskrevet i loven af præsident Franklin D. Roosevelt sammen med Investment Advisers Act af 1940, som både gav Securities and Exchange Commission (SEC) beføjelse til at regulere investeringsforeninger og investeringsrådgivere. Formålet med handlingerne var at beskytte investorer.

Sådan fungerer investeringsselskabsloven af 1940

Lovgivningen i Investment Company Act af 1940 håndhæves og reguleres af Securities and Exchange Commission (SEC). Denne lovgivning definerer investeringsselskabernes ansvar og krav og kravene til alle børsnoterede investeringsprodukter, såsom åbne investeringsforeninger, lukkede investeringsforeninger og investeringsforeninger. Loven retter sig primært mod offentligt handlede detailinvesteringsprodukter.

Forståelse af investeringsselskabsloven af 1940

Investeringsselskabsloven af 1940 blev vedtaget for at etablere og integrere en mere stabil finansmarkedsreguleringsramme efter aktiemarkedskrakket i 1929. Det er den primære lovgivning, der regulerer investeringsselskaber og deres investeringsproduktudbud. Securities Act af 1933 blev også vedtaget som reaktion på krakket, men den fokuserede på større gennemsigtighed for investorer; investeringsselskabsloven af 1940 er primært fokuseret på de regulatoriske rammer for detailinvesteringsprodukter.

Loven beskriver regler og bestemmelser, som amerikanske investeringsselskaber skal overholde, når de tilbyder og vedligeholder investeringsproduktværdipapirer. Lovens bestemmelser omhandler krav til ansøgninger, servicegebyrer, finansielle oplysninger og investeringsselskabers tillidshverv .

Loven indeholder også regler for transaktioner af visse tilknyttede personer og forsikringsgivere ; regnskabsmetoder; krav til registrering; revisionskrav; hvordan værdipapirer kan distribueres, indløses og tilbagekøbes; ændringer i investeringspolitikker; og handlinger i tilfælde af svig eller brud på tillidshvervet.

Investment Company Act af 1940 har i høj grad beskyttet enkeltpersoners pensionsopsparing, da gensidige fonde er en stor del af pensionsordninger, såsom 401(k)s og livrenter.

Den opstiller endvidere specifikke retningslinjer for forskellige typer af klassificerede investeringsselskaber og indeholder bestemmelser, der regulerer reglerne for virksomheders driftsprodukter, herunder investeringsforeninger, åbne investeringsforeninger, lukkede investeringsforeninger og mere.

Definition af et investeringsselskab

Loven definerer også, hvad der kvalificeres som et "investeringsselskab". Virksomheder, der søger at undgå produktforpligtelserne og kravene i loven, kan være berettiget til en undtagelse. For eksempel falder hedgefonde nogle gange ind under lovens definition af "investeringsselskab", men kan muligvis undgå lovens krav ved at anmode om en dispensation i henhold til §§ 3(c)(1) eller 3(c)7.

I overensstemmelse med Investment Company Act af 1940 skal investeringsselskaber registrere sig hos SEC, før de kan tilbyde deres værdipapirer på det offentlige marked. Loven fastlægger også, hvilke skridt et investeringsselskab skal tage under denne registreringsproces.

Virksomheder registrerer sig for forskellige klassifikationer baseret på den type produkt eller rækken af produkter, som de ønsker at administrere og udstede til den investerende offentlighed. I USA er der tre typer investeringsselskaber (kategoriseret i henhold til føderale værdipapirlove): gensidige fonde/åbent forvaltningsinvesteringsselskaber; investeringsforeninger (UIT'er); og lukkede fonde/lukkede forvaltningsinvesteringsselskaber. Kravene til investeringsselskaber er baseret på deres klassificering og deres produktudbud.

Dodd-Frank Act og delvis ophævelse

Efter den store recession underskrev præsident Obama Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act i 2010. Det er et ekstremt stort stykke lovgivning, der resulterede i oprettelsen af nye statslige agenturer til at overvåge forskellige aspekter af loven, og dermed , hele det finansielle system i USA Loven påvirkede flere områder, herunder "forbrugerbeskyttelse, handelsrestriktioner, kreditvurderinger, finansielle produkter, virksomhedsledelse og gennemsigtighed."

Dodd-Frank påvirkede Investment Advisers Act af 1940 mere end den gjorde Investment Company Act af 1940, dog er hedgefonde blevet påvirket af Dodd-Frank.

I henhold til investeringsselskabsloven skulle hedgefonde ikke registreres. Dette gav hedgefonde en betydelig mængde carte blanche i deres handelsaktiviteter. Dodd-Frank etablerede nye regler for, at hedgefonde og private equity-fonde skal registreres hos SEC og overholde visse oplysningskrav baseret på deres størrelse.

Ofte stillede spørgsmål om investeringsselskabsloven fra 1940

Hvorfor blev investeringsselskabsloven af 1940 vedtaget?

Investment Company Act af 1940 blev etableret efter aktiemarkedskrakket i 1929 og den store depression, der fulgte for at beskytte investorer og bringe mere stabilitet til de finansielle markeder i USA

Hvad udgør et investeringsselskab i henhold til 1940-loven?

Loven definerer et investeringsselskab som "en udsteder, der er engageret eller påtænker at drive virksomhed med at investere, geninvestere, eje, besidde eller handle med værdipapirer, og ejer eller agter at erhverve "investeringsværdipapirer" med en værdi på over 40 % af værdien af dets samlede aktiver (eksklusive statspapirer og kontante poster) på et ukonsolideret grundlag."

Hvilke virksomheder er kvalificerede til en undtagelse?

Der er en række forskellige virksomheder, der kan kvalificere sig til undtagelser baseret på, hvordan de er struktureret, deres aktiviteter samt deres størrelse. Dette omfatter virksomheder, der kun rådgiver om økonomi, men ikke om værdipapirer, visse datterselskaber og virksomheder med mindre end 100 investorer.

Hvordan påvirkede investeringsselskabsloven af 1940 finansforordningen?

Loven påvirkede registreringen og kravene fra mange investeringsselskaber og gjorde den finansielle regulering strammere, hvilket gav SEC mere magt til at føre tilsyn med de finansielle markeder. Det skabte regler, der beskyttede investorer og krævede, at investeringsselskaber skulle videregive visse oplysninger. Den finansielle regulering blev mere robust under loven.

Bundlinjen

Investment Company Act af 1940 blev vedtaget af FDR i kølvandet på den store depression, efter at mange enkeltpersoner og familier mistede alt, hvad de havde. Formålet med loven var at give SEC beføjelse til at føre tilsyn med investeringsselskaber og sikre, at de handler i overensstemmelse med loven og i deres investorers interesse. Formålet med loven var at beskytte investorer for enhver pris. Som finansiel har udviklet sig gennem årtier, har investeringsselskabsmarkedsloven også udviklet sig, selvom dens formål i sin kerne forbliver det samme.

##Højdepunkter

• Investment Company Act af 1940 er en lov fra Kongressen, der regulerer dannelsen af investeringsselskaber og deres aktiviteter.

• Loven har gennemgået mange ændringer gennem årtier, efterhånden som de finansielle markeder har udviklet sig og er blevet mere komplekse.

• Loven blev underskrevet af FDR, der ønskede at beskytte investorer efter børskrakket i 1929 og den store depression, der fulgte.

• Lovgivningen i Investment Company Act af 1940 håndhæves og reguleres af Securities and Exchange Commission (SEC).

• Virksomheder, der søger at undgå lovens produktforpligtelser og -krav, kan være berettiget til en undtagelse.