Norme de comptabilité financière 157 (FAS 157)

Qu'est-ce que la norme de comptabilité financière 157 (FAS 157) ?

La norme comptable financière 157 (FAS 157) est la norme comptable à la juste valeur controversée du Financial Accounting Standards Board (FASB), qui a été introduite en 2006, à la veille de la crise financière mondiale, et est maintenant connue sous le nom de Code des normes comptables. Sujet 820.

Comprendre la norme de comptabilité financière 157

La norme comptable financière 157 (FAS 157) a établi un cadre unique et cohérent pour l'estimation de la juste valeur en l'absence de prix cotés, basé sur la notion de « prix de sortie » et une hiérarchie à 3 niveaux pour refléter le niveau de jugement impliqué dans l'estimation de la juste valeur. valeurs, allant des prix basés sur le marché aux actifs illiquides de niveau 3 où aucun marché observable n'existe et les valorisations doivent être basées sur des informations internes exclusives, comme le cycle de financement le plus récent.

Peu de temps après l'introduction du FAS 157, la crise des subprimes a mis à l'épreuve ses mesures subjectives de la juste valeur. La volatilité des marchés boursiers et les marchés illiquides ont bouleversé les modèles comptables à la juste valeur et forcé les sociétés de capital-investissement à réduire la valeur des actifs dans leurs bilans, provoquant une boucle de rétroaction destructrice de dépréciations d'actifs qui menaçait la solvabilité du système bancaire. Étant donné que les marchés volatils et la comptabilité à la juste valeur peuvent donner une image trompeuse de l'état réel des finances d'une entreprise, le FASB a depuis donné aux entreprises plus de latitude lors de l'évaluation des actifs illiquides.

Autres considérations

Avant 2008, les évaluations étaient basées sur la comptabilité au coût historique plutôt que sur des estimations fluides de la valeur de marché,. car elle était largement considérée comme plus conservatrice et fiable. Mais l'industrie du capital-investissement a fait pression pour le changement, car l'utilisation du coût historique ne permet pas une comparaison facile entre les entreprises, et ils voulaient normaliser la juste évaluation des actifs illiquides.

Cependant, les limites des calculs d'évaluation fantastiques sont apparues en 2016, lorsque la startup "licorne" Dropbox, soutenue par le capital-risque, a été réduite de 50% du jour au lendemain par le fonds commun de placement T. Rowe Price, à 8 dollars par action, car elle pensait que 10 milliards de dollars d'évaluations étaient irrationnel. Lorsque Dropbox a été introduite en bourse en mars 2018, ses actions ont ouvert à 29 dollars par action et sa valorisation boursière a grimpé à 13 milliards de dollars le lendemain de l'introduction en bourse.

Niveaux FASB des actifs

Les catégories FASB 157 pour l'évaluation des actifs ont reçu les codes Niveau 1,. Niveau 2 et Niveau 3. Chaque niveau se distingue par la facilité avec laquelle les actifs peuvent être évalués avec précision, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles.

Niveau 1

Les actifs de niveau 1 sont ceux qui sont évalués selon des prix de marché facilement observables. Ces actifs peuvent être évalués au prix du marché et comprennent des bons du Trésor,. des titres négociables,. des devises étrangères et des lingots d'or.

Niveau 2

Ces actifs et passifs n'ont pas de prix de marché réguliers, mais peuvent recevoir une juste valeur basée sur des prix cotés sur des marchés inactifs ou sur des modèles qui ont des données observables, telles que les taux d' intérêt , les taux de défaut et les courbes de rendement. Un swap de taux d'intérêt est un exemple d'actif de niveau 2.

Niveau 3

Le niveau 3 est le moins évalué au marché des catégories, avec des valeurs d'actifs basées sur des modèles et des données non observables - les hypothèses des acteurs du marché sont utilisées lors de la tarification de l'actif ou du passif, étant donné qu'il n'y a pas d'informations de marché facilement disponibles à leur sujet. Les actifs de niveau 3 ne sont pas négociés activement et leur valeur ne peut être estimée qu'à l'aide d'une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.

Des exemples d'actifs de niveau 3 comprennent les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les actions de capital-investissement , les dérivés complexes , les actions étrangères et les dettes en difficulté. Le processus d'estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est connu sous le nom de mark to management.

Points forts

• Les catégories FASB 157 pour l'évaluation des actifs ont reçu les codes Niveau 1, Niveau 2 et Niveau 3. Chaque niveau se distingue par la facilité avec laquelle les actifs peuvent être évalués avec précision, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles.

• En 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis a vérifié comment les entreprises étaient tenues de valoriser leurs actifs au prix du marché via la norme comptable connue sous le nom de FASB 157 (No. 157, Fair Value Measurements).

• Désormais nommé Accounting Standards Code Topic 820, le FASB 157 a introduit un système de classification qui vise à apporter de la clarté au bilan des actifs des sociétés.