Vækstselskab
Hvad er en vækstvirksomhed?
En vækstvirksomhed er enhver virksomhed, hvis forretning genererer betydelige positive pengestrømme eller indtjening, som stiger væsentligt hurtigere end den samlede økonomi. En vækstvirksomhed har en tendens til at have meget rentable geninvesteringsmuligheder for sin egen tilbageholdte indtjening. Således betaler det typisk lidt eller intet udbytte til aktionærerne, og vælger i stedet at sætte det meste af eller hele dets overskud tilbage i sin ekspanderende forretning.
Forstå en vækstvirksomhed
Vækstvirksomheder har præget teknologiindustrien. Det essentielle eksempel på en vækstvirksomhed er Google, som har vokset indtægter, pengestrømme og indtjening betydeligt siden dets første børsnotering (IPO).
Vækstvirksomheder som Google forventes at øge deres overskud markant i fremtiden; således byder markedet deres aktiekurser op til høje værdiansættelser. Dette står i kontrast til modne virksomheder, såsom forsyningsselskaber, der har tendens til at rapportere stabil indtjening med ringe eller ingen vækst.
Vækstvirksomheder skaber værdi ved at fortsætte med at udvide indtjening over gennemsnittet, frit cash flow og udgifter til forskning og udvikling. Vækstinvestorer er mindre bekymrede over udbyttevæksten, høje pris-til-indtjening-forhold og høje pris-til-bog-forhold, som vækstvirksomheder står over for, fordi fokus er på salgsvækst og fastholdelse af branchelederskab. Samlet set betaler vækstaktier lavere udbytte end værdiaktier, fordi overskuddet geninvesteres i virksomheden for at drive indtjeningsvækst.
Vækstvirksomheder under tyre- og bjørnemarkeder
Under tyremarkeder foretrækkes vækstaktier og har en tendens til at overgå værdiaktier på grund af miljørisiko og den opfattede lave risiko på markederne. Vækstaktier har dog en tendens til at underperforme værdiaktier på bjørnemarkeder, fordi svag økonomisk aktivitet hindrer salgsvækst og vækstmotoren, der driver aktierne op.
Modne virksomheder har en tendens til at modstå bjørnemarkeder bedre end vækstvirksomheder, da de er solidt forankret i deres branche, har en dedikeret forbrugerbase, er velkendte og har stærkere finanser, såsom større likviditetsreserver for at slippe af med den dårligt præsterende økonomi.
Modne virksomheder har også lettere ved at rejse kapital i vanskelige økonomiske tider på grund af det faktum, at de er etableret, og deres kredit er bevist; vækstvirksomheder har ofte mindre etablerede økonomier, så det kan for eksempel være vanskeligere at få et lån. Det er derfor, vækstvirksomheder ofte modtager kapital fra venturekapitalfirmaer eller engleinvestorer. Denne ekstra kapital kan være afgørende for at hjælpe nogle vækstvirksomheder med at overleve en økonomisk nedtur.
Eksempler fra den virkelige verden
Langt de fleste vækstvirksomheder bor i teknologisektoren, hvor hurtig innovation og vækstudgifter er typiske. Google (GOOGL), Tesla (TSLA) og Amazon (AMZN) er tre klassiske eksempler på vækstvirksomheder, fordi de fortsat fokuserer på at investere i innovative teknologier, salgsvækst og ekspansion til nye virksomheder.
Mens disse tre vækstaktier har dyrere værdiansættelser end S&P 500, er Google, Tesla og Amazon også førende inden for deres respektive nichebrancher. Google fortsætter sin status som teknologikonglomerat ved at udvide til nye teknologier såsom kunstig intelligens. Tesla er den populære elbilproducent og ubestridt leder af branchen. I mellemtiden fortsætter Amazon med at forstyrre detailsektoren gennem sin e-handelsplatform,. som fjerner forretninger fra traditionelle fysiske detailkonkurrenter. Det er attraktive fortællinger for investorer, der søger vækst til at fortsætte i fremtiden.
Når det så er sagt, er disse tre virksomheder også nu ret etablerede inden for deres brancher og betragtes som solide investeringer, der har meget forskellige karakteristika, fra da de startede som små virksomheder for år siden. Mange vækstvirksomheder findes i forskellige sektorer, hvoraf den ene er Etsy (ETSY), e-handelsplatformen, der sælger et stort udvalg af vintage- og håndværksartikler.
##Højdepunkter
Modne virksomheder har typisk nemmere ved at skaffe finansiering end vækstvirksomheder på grund af deres etablerede forretning og økonomi.
En vækstvirksomhed er en, hvor dens forretning genererer positive pengestrømme eller indtjening hurtigere end den samlede økonomi.
Vækstvirksomheder står i modsætning til modne virksomheder, dem der har tendens til at rapportere stabil indtjening med ringe eller ingen vækst.
Investorer i vækstvirksomheder er ikke fokuseret på udbytteindtægter, men derimod på appreciering af virksomhedens aktiekurs.
I dagens økonomi er teknologisektoren karakteriseret ved at have mange vækstvirksomheder.
Vækstvirksomheder geninvesterer typisk deres indtjening tilbage i virksomheden i modsætning til at udbetale udbytte for at fortsætte med at anspore vækst.
