Wachstumsunternehmen

Was ist ein Wachstumsunternehmen?

Ein Wachstumsunternehmen ist jedes Unternehmen, dessen Geschäft signifikante positive Cashflows oder Gewinne generiert, die deutlich schneller steigen als die Gesamtwirtschaft. Ein Wachstumsunternehmen hat in der Regel sehr profitable Reinvestitionsmöglichkeiten für seine eigenen einbehaltenen Gewinne. Daher zahlt es in der Regel wenig bis gar keine Dividenden an die Aktionäre und entscheidet sich stattdessen dafür, den größten Teil oder alle seiner Gewinne wieder in sein expandierendes Geschäft zu stecken.

Ein Wachstumsunternehmen verstehen

Wachstumsunternehmen haben die Technologiebranche geprägt. Das Paradebeispiel für ein Wachstumsunternehmen ist Google, das seit seinem Börsengang (IPO) Umsätze, Cashflows und Gewinne erheblich steigern konnte .

Wachstumsunternehmen wie Google dürften ihre Gewinne künftig deutlich steigern; Daher treibt der Markt ihre Aktienkurse auf hohe Bewertungen. Dies steht im Gegensatz zu reifen Unternehmen wie Versorgungsunternehmen, die tendenziell stabile Gewinne mit wenig bis gar keinem Wachstum melden.

Wachstumsunternehmen schaffen Wert, indem sie weiterhin überdurchschnittliche Gewinne, freien Cashflow und Ausgaben für Forschung und Entwicklung ausbauen. Wachstumsinvestoren sind weniger besorgt über das Dividendenwachstum, die hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisse und die hohen Kurs-Buchwert-Verhältnisse, mit denen Wachstumsunternehmen konfrontiert sind, da der Fokus auf dem Umsatzwachstum und der Aufrechterhaltung der Branchenführerschaft liegt. Insgesamt zahlen Wachstumsaktien geringere Dividenden als Value-Aktien, da Gewinne in das Unternehmen reinvestiert werden, um das Gewinnwachstum voranzutreiben.

Wachstumsunternehmen während Bullen- und Bärenmärkten

Während Bullenmärkten werden Wachstumsaktien bevorzugt und tendieren dazu, Value-Aktien aufgrund des Umweltrisikos und des wahrgenommenen geringen Risikos an den Märkten zu übertreffen. Allerdings entwickeln sich Wachstumsaktien in Baissemärkten tendenziell schlechter als Value-Aktien , da eine schwache Wirtschaftsaktivität das Umsatzwachstum und den Wachstumsmotor, der die Aktien nach oben treibt, behindert.

Ältere Unternehmen überstehen Bärenmärkte tendenziell besser als Wachstumsunternehmen, da sie fest in ihrer Branche verwurzelt sind, über eine engagierte Kundenbasis verfügen, bekannt sind und über stärkere Finanzkennzahlen verfügen, z. B. größere Barreserven, um die schwache Wirtschaftsleistung zu überstehen.

Reife Unternehmen haben es auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten leichter, Kapital zu beschaffen, weil sie etabliert sind und ihre Bonität nachgewiesen ist; Wachstumsunternehmen haben oft weniger etablierte Finanzen, so dass es beispielsweise schwieriger sein kann, einen Kredit zu erhalten. Aus diesem Grund erhalten Wachstumsunternehmen häufig Kapital von Risikokapitalgesellschaften oder Angel-Investoren. Dieses zusätzliche Kapital kann unerlässlich sein, um einigen Wachstumsunternehmen dabei zu helfen, einen wirtschaftlichen Abschwung zu überstehen.

Beispiele aus der Praxis

Die überwiegende Mehrheit der Wachstumsunternehmen ist im Technologiesektor angesiedelt, in dem schnelle Innovationen und Wachstumsausgaben typisch sind. Google (GOOGL), Tesla (TSLA) und Amazon (AMZN) sind drei klassische Beispiele für Wachstumsunternehmen, weil sie sich weiterhin auf Investitionen in innovative Technologien, Umsatzwachstum und die Expansion in neue Geschäftsfelder konzentrieren.

Während diese drei Wachstumsaktien teurer bewertet sind als der S&P 500, sind Google, Tesla und Amazon auch in ihren jeweiligen Nischenbranchen führend. Google setzt seinen Status als Technologiekonglomerat fort, indem es in neue Technologien wie künstliche Intelligenz expandiert. Tesla ist der beliebte Elektroautohersteller und unangefochtener Branchenführer. In der Zwischenzeit stört Amazon den Einzelhandelssektor weiterhin durch seine E-Commerce- Plattform, die den traditionellen Konkurrenten des stationären Einzelhandels das Geschäft wegnimmt. Das sind attraktive Narrative für Anleger, die nach Wachstum suchen, das sich auch in der Zukunft fortsetzen wird.

Abgesehen davon sind diese drei Unternehmen inzwischen auch in ihren Branchen ziemlich etabliert und gelten als solide Investitionen, die ganz andere Eigenschaften aufweisen als vor Jahren, als sie als kleine Unternehmen begannen. Viele Wachstumsunternehmen gibt es in verschiedenen Sektoren, darunter Etsy (ETSY), die E-Commerce-Einzelhandelsplattform, die eine große Auswahl an Vintage- und Kunsthandwerksartikeln verkauft.

Höhepunkte

• Ältere Unternehmen haben es aufgrund ihrer etablierten Geschäfts- und Finanzlage in der Regel leichter als Wachstumsunternehmen, eine Finanzierung zu erhalten.

• Ein Wachstumsunternehmen ist ein Unternehmen, dessen Geschäft schneller positive Cashflows oder Gewinne generiert als die Gesamtwirtschaft.

• Wachstumsunternehmen stehen im Gegensatz zu reifen Unternehmen, die tendenziell stabile Gewinne mit wenig bis gar keinem Wachstum melden.

• Investoren in Wachstumsunternehmen konzentrieren sich nicht auf Dividendeneinnahmen, sondern auf die Steigerung des Aktienkurses des Unternehmens.

• In der heutigen Wirtschaft zeichnet sich der Technologiesektor durch viele Wachstumsunternehmen aus.

• Wachstumsunternehmen reinvestieren ihre Gewinne in der Regel wieder in das Unternehmen, anstatt Dividenden auszuschütten, um das Wachstum weiter anzukurbeln.