Entreprise de croissance
Qu'est-ce qu'une entreprise de croissance ?
Une entreprise en croissance est une entreprise dont l'activité génère des flux de trésorerie ou des bénéfices positifs importants, qui augmentent à un rythme nettement plus rapide que l'économie dans son ensemble. Une entreprise en croissance a tendance à avoir des opportunités de réinvestissement très rentables pour ses propres bénéfices non répartis. Ainsi, il verse généralement peu ou pas de dividendes aux actionnaires, choisissant plutôt de réinvestir la plupart ou la totalité de ses bénéfices dans son entreprise en expansion.
Comprendre une entreprise en croissance
Les entreprises de croissance ont caractérisé l'industrie technologique. L'exemple par excellence d'une entreprise en croissance est Google, qui a considérablement augmenté ses revenus, ses flux de trésorerie et ses bénéfices depuis son introduction en bourse (IPO).
Les entreprises en croissance telles que Google devraient augmenter sensiblement leurs bénéfices à l'avenir ; ainsi, le marché fait monter les cours de leurs actions à des valorisations élevées. Cela contraste avec les entreprises matures, telles que les entreprises de services publics, qui ont tendance à déclarer des bénéfices stables avec peu ou pas de croissance.
Les entreprises en croissance créent de la valeur en continuant d'accroître leurs bénéfices supérieurs à la moyenne, leurs flux de trésorerie disponibles et leurs dépenses en recherche et développement. Les investisseurs en croissance sont moins préoccupés par la croissance des dividendes, les ratios cours/bénéfices élevés et les ratios cours/valeur comptable élevés auxquels sont confrontées les entreprises en croissance, car l'accent est mis sur la croissance des ventes et le maintien du leadership du secteur. Dans l'ensemble, les actions de croissance versent des dividendes inférieurs à ceux des actions de valeur car les bénéfices sont réinvestis dans l'entreprise pour stimuler la croissance des bénéfices.
Entreprises en croissance pendant les marchés haussiers et baissiers
Pendant les marchés haussiers,. les actions de croissance sont préférées et ont tendance à surperformer les actions de valeur en raison du risque environnemental et du faible risque perçu sur les marchés. Cependant, les actions de croissance ont tendance à sous-performer les actions de valeur pendant les marchés baissiers, car la faiblesse de l'activité économique entrave la croissance des ventes et le moteur de croissance qui fait grimper les actions.
Les entreprises matures ont tendance à mieux résister aux marchés baissiers que les entreprises en croissance, car elles sont fermement ancrées dans leur secteur, ont une base de consommateurs dédiée, sont bien connues et ont des finances plus solides, telles que des réserves de liquidités plus importantes pour surmonter une économie peu performante.
Les entreprises matures ont également plus de facilité à mobiliser des capitaux en période économique difficile du fait qu'elles sont établies et que leur crédit est prouvé ; les entreprises en croissance ont souvent des finances moins bien établies, de sorte qu'il peut être plus difficile d'obtenir un prêt, par exemple. C'est pourquoi les entreprises en croissance reçoivent souvent des capitaux de sociétés de capital-risque ou d'investisseurs providentiels. Ce capital supplémentaire peut être impératif pour aider certaines entreprises en croissance à survivre à un ralentissement économique.
Exemples du monde réel
La grande majorité des entreprises en croissance résident dans le secteur de la technologie, où les dépenses rapides d'innovation et de croissance sont typiques. Google (GOOGL), Tesla (TSLA) et Amazon (AMZN) sont trois exemples classiques d'entreprises en croissance, car elles continuent de se concentrer sur l'investissement dans les technologies innovantes, la croissance des ventes et l'expansion dans de nouvelles entreprises.
Bien que ces trois actions de croissance aient des valorisations plus élevées que le S&P 500, Google, Tesla et Amazon sont également les leaders dans leurs secteurs de niche respectifs. Google poursuit son statut de conglomérat technologique en se développant dans de nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle. Tesla est le constructeur de voitures électriques populaire et le leader incontesté de l'industrie. Pendant ce temps, Amazon continue de perturber le secteur de la vente au détail grâce à sa plate-forme de commerce électronique,. qui enlève des affaires aux concurrents traditionnels de la vente au détail de briques et de mortier. Ce sont des récits attrayants pour les investisseurs à la recherche d'une croissance continue dans le futur.
Cela étant dit, ces trois entreprises sont également maintenant bien établies dans leurs secteurs et sont considérées comme des investissements solides qui ont des caractéristiques très différentes de celles de leurs débuts en tant que petites entreprises il y a des années. De nombreuses entreprises de croissance existent dans différents secteurs, l'une étant Etsy (ETSY), la plateforme de vente au détail en ligne qui vend une large gamme d'articles vintage et artisanaux.
Points forts
Les entreprises matures ont généralement plus de facilité à obtenir du financement que les entreprises en croissance en raison de leurs activités et de leurs finances établies.
Une entreprise en croissance est une entreprise dont l'activité génère des flux de trésorerie ou des bénéfices positifs plus rapidement que l'économie dans son ensemble.
Les sociétés en croissance se distinguent des sociétés matures, celles qui ont tendance à afficher des bénéfices stables avec peu ou pas de croissance.
Les investisseurs dans les sociétés en croissance ne se concentrent pas sur les revenus de dividendes mais plutôt sur l'appréciation du cours de l'action de la société.
Dans l'économie d'aujourd'hui, le secteur technologique se caractérise par le fait qu'il compte de nombreuses entreprises en croissance.
Les entreprises en croissance réinvestissent généralement leurs bénéfices dans l'entreprise au lieu de verser des dividendes pour continuer à stimuler la croissance.
