Rentefølsomme aktiver
Hvad er rentefølsomme aktiver?
Rentefølsomme aktiver er finansielle produkter, hvis egenskaber og karakteristika eller deres sekundære markedspris er sårbare over for ændringer i rentesatser. Rentetilpasningslånet er et eksempel.
Banker og deres kunder er begge påvirket af rentefølsomme aktiver.
Forståelse af rentefølsomme aktiver
Når udlånsrenterne stiger, kan bankerne tjene flere penge på rentetilpasningslån og kreditkort. De kan også opkræve mere for nye lån som billån og fastforrentede realkreditlån.
Bankerne kan øge deres rentabilitet og samtidig forblive konkurrencedygtige. Forbrugere og erhvervskøbere mærker virkningen. Hvis satserne stiger, betaler de højere renter for alle disse produkter. Det omvendte er tilfældet, når renten falder. Banken tjener mindre på deres lån. Forbrugere og virksomheder betaler mindre renter og har derfor mere disponibel indkomst.
Alle renter følger den generelle retning, der er fastsat af Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ), når den mødes omkring otte gange om året for at vurdere økonomiens tilstand. Guvernørerne kan handle for at bremse økonomien, hvis de mener, at den vokser for hurtigt eller sætte skub i den, hvis de mener, at den skal fremskyndes.
Rentefølsomhed påvirker mange virksomheder ud over bankvirksomhed. Boligbyggere og ejendomsmæglere er særligt hjulpet eller såret af renteændringer.
Det opnår de ved at hæve eller sænke deres "mål" for centrale udlånsrenter, men den eneste rente, de faktisk kan ændre, er diskonteringsrenten. Men ligesom diskonteringsrenten, så gælder Fed Funds-renten, som Fed Funds-renten, så gælder andre kortfristede dag-til-dag-renter såsom pengemarkeder, BA'er, Commercial Paper og kortfristede cd'er.
Ligesom dag-til-dag-renterne, så går Prime Rate (den udlånsrente, som bankerne opkræver deres mest troværdige kunder). Indenlandsk afledes de fleste andre udlånsrenter enten fra Prime Rate, Fed Funds Rate eller fra London Inter-bank Offered Rate ( LIBOR ).
Rentefølsomme aktiver er de finansielle produkter, der er mest påvirket af ændringer i debitorrenterne.
Andre interessefølsomme virksomheder
Rentefølsomme aktiver er per definition finansielle produkter, men rentefølsomhed påvirker mange virksomheder ud over bankvirksomhed.
Det er primært virksomheder, der er afhængige af lånte penge, enten direkte eller indirekte gennem deres kunder. Boligbyggere og ejendomsmæglere er for eksempel i en interessefølsom sektor, fast ejendom. Når priserne stiger, holder forbrugerne tilbage med at købe. Detailsektoren har dog en tendens til at trives, når renten er lav. Deres kunder har flere disponible indtægter at bruge.
Analyse af rentefølsomme aktiver
Finansielle fagfolk analyserer rentefølsomhed på en række forskellige måder og fra mange vinkler. Denne analyse udføres typisk for institutionelle långivere som en måde at bestemme risikoen ved deres udlånspolitikker.
Långivere og virksomheder analyserer også rentefølsomheden af deres investeringsaktiver som en del af deres balancerapportering.
Benchmarks under nøje overvågning for renteændringer inkluderer seks-måneders statsobligationsrente, London Inter-bank Offered Rate (LIBOR) og Federal Reserves prime rate. De indekserede kurser for disse produkter er de nøgleelementer, som analytikere følger, når de overvejer rentefølsomhed, og som bankerne bruger, når de fastsætter deres kurser for forskellige finansielle produkter.
Håndtering af rentefølsomme aktiver i investeringsporteføljer
En individuel investors portefølje skal granskes nøje i tider med rentevolatilitet, især hvis de er stærkt investeret i obligationer.
Når renten stiger, falder obligationskurserne.
Generelt, når renten stiger, vil porteføljeforvaltere, der koncentrerer sig om fastforrentede investeringer, afdække markedsrisikoen ved at bruge derivater eller potentielt bytte til investeringer med variabel rente. Omvendt, hvis renten falder, kan deres porteføljer justeres til at placere en større del af formuen i længerevarende fastforrentede investeringer og dermed fastlåse den højere indkomst.
Varierende forrentede obligationer er en type produkt, som investorer kan overveje for at holde sig på toppen af renteændringer uden besvær. Disse obligationer betaler de aktuelle markedsrenter.
##Højdepunkter
Tendenserne i de samlede renter driver økonomien eller bremser den.
Rentefølsomme aktiver bliver mere rentable eller mindre rentable, efterhånden som udlånsrenterne stiger eller falder.
Hvis renten stiger, tjener en bank mere overskud på realkreditlån og andre lån.
Hvis renten falder, beholder forbrugeren flere penge og bruger dem andre steder.
