Markedsfuldmagt
Hvad er en markedsfuldmagt?
En markedsproxy er en bred repræsentation af det samlede aktiemarked. En markedsproxy kan tjene som grundlag for en indeksfond eller statistiske undersøgelser. S& P 500-indekset er den mest kendte markedsproxy for det amerikanske aktiemarked. Indeksfonde og børshandlede fonde (ETF'er) er blevet konstrueret til at inkludere alle eller en del af aktierne i S&P 500-indekset. Investorer og analytikere bruger kursbevægelserne i S&P 500 som proxy til at udføre forskellige statistiske undersøgelser af aktiemarkedets adfærdsmønstre.
Forståelse af en markedsproxy
S&P 500-indekset er en bred proxy for aktiemarkedet baseret på en markedsværdi på 500 store virksomheder, der handles på New York Stock Exchange (NYSE) og Nasdaq - børsen. pris ved dets udestående aktieandele. Markedsværdivægtningen af S&P 500 har en tendens til at favorisere større virksomheder, da de har flere udestående aktier. Som følge heraf har de større selskabers prisbevægelser en tendens til at have en større indflydelse på indeksets værdi sammenlignet med de mindre markedsværdiselskaber.
De fleste er enige om, at S&P er en bedre proxy end Dow Jones Industrial Average (DJIA), som vilkårligt bruger nominelle aktiekurser til at beregne indeksværdien. Dows prisvægtede formel giver virksomheder med højere aktiekurser større vægt i indekset, uanset deres betydning for at repræsentere den relative branche i økonomien. Standard & Poor's Financial Services kontrollerer sammensætningen af DJIA - indekset
Obligationsmarkedsfuldmagt
Selvom der ikke er nogen tilsvarende markedsproxy for obligationsmarkedet så omfattende som S&P 500-indekset, henvises der uformelle til, at udbytteaktier er en proxy for obligationer . Udbytte er kontantudlæg til investorer fra virksomheder som en belønning for at eje virksomhedens aktier. Forsyningsaktier,. som omfatter gas- og elselskaberne, betaler normalt konsekvent udbytte. Også forbrugsvarer, der sælger væsentlige varer, er et sikkert bud for udbyttebetalinger. Både forsyningsvirksomheder og forbrugsvarer menes at være tæt på obligationer, som betaler renter via en kuponrente.
Visse obligationer, såsom amerikanske statsobligationer, er dog støttet af det amerikanske finansministerium,. hvilket betyder, at investorer ikke vil miste deres oprindelige investering kaldet hovedstolen. Omvendt garanteres aktier, herunder brugs- og forbrugsvarer, ikke af regeringen, og investorer kan potentielt miste en del af eller hele deres investering.
Markedsproxyfondes popularitet
Indeksfonde, hvoraf mange i det væsentlige er markedsproxyer for S&P 500, er vokset i popularitet på grund af deres lave gebyrer. Indeksfonde forvaltes ikke aktivt af en investeringsporteføljeforvalter, hvilket betyder, at aktier ikke bliver købt og solgt ind og ud af fonden. I årenes løb har investorer valgt disse passivt forvaltede fonde, som inkluderer Vanguard, BlackRock og State Street .
Disse fonde har skabt passive køretøjer baseret på S&P 500-indekset og mange andre fuldmægtige, der repræsenterer det internationale aktiemarked, det globale aktiemarked (US + internationalt) og segmenter af aktiemarkedet, såsom aktier med stor kapital,. aktier med mellemstor kapital, og small-cap aktier.
Indekserede produkter har historisk set klaret sig bedre end aktivt forvaltede fonde, men der er en voksende debat om, hvorvidt de er blevet for store til at opfylde investorernes behov effektivt. I tilfælde af f.eks. kraftige eller vedvarende markedsnedgange er der en bekymring for, hvordan godt, passive fonde vil klare sig i forhold til aktivt forvaltede fonde, der har fleksibiliteten til at reagere på skiftende markedsforhold.
Højdepunkter
Indeksfonde og børshandlede fonde (ETF'er) er blevet konstrueret som fuldmagter til at inkludere alle eller en del af aktierne i S&P 500.
En markedsproxy er en bred repræsentation af et samlet marked, såsom aktiemarkedet.
En markedsproxy kan tjene som grundlag for en indeksfond eller statistiske undersøgelser.
S&P 500-indekset er den bedst kendte markedsproxy for det amerikanske aktiemarked.
