Proxy de marché

Qu'est-ce qu'un proxy de marché ?

Un proxy de marché est une large représentation du marché boursier global. Un proxy de marché peut servir de base à un fonds indiciel ou à des études statistiques. L' indice S&P 500 est le proxy de marché le plus connu pour le marché boursier américain. Les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) ont été conçus pour inclure la totalité ou une partie des actions de l'indice S&P 500. Les investisseurs et les analystes utilisent les mouvements de prix du S&P 500 comme approximation pour effectuer diverses recherches statistiques sur les modèles de comportement des marchés boursiers.

Comprendre un proxy de marché

L'indice S&P 500 est un large indicateur du marché boursier basé sur une capitalisation boursière de 500 grandes sociétés cotées à la Bourse de New York (NYSE) et à la bourse Nasdaq . La capitalisation boursière - ou capitalisation boursière en abrégé - multiplie les actions de la société prix par ses actions en circulation. La pondération de la capitalisation boursière du S&P 500 a tendance à favoriser les grandes entreprises puisqu'elles ont plus d'actions en circulation. Par conséquent, les mouvements de prix des grandes sociétés ont tendance à avoir un impact plus important sur la valeur de l'indice par rapport aux sociétés à petite capitalisation boursière.

La plupart conviennent que le S&P est une meilleure approximation que le Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui utilise arbitrairement les prix nominaux des actions pour calculer la valeur de l'indice. La formule pondérée par les prix du Dow Jones donne aux entreprises dont les cours des actions sont plus élevés un poids plus important dans l'indice, quelle que soit leur importance dans la représentation de la position relative de l'industrie dans l'économie. Standard & Poor's Financial Services contrôle la composition de l'indice DJIA .

Proxy du marché obligataire

Bien qu'il n'y ait pas de proxy de marché équivalent pour le marché obligataire aussi complet que l'indice S&P 500, des références informelles sont faites pour que les actions à dividendes soient un proxy pour les obligations. Les dividendes sont des dépenses en espèces versées aux investisseurs par des sociétés en récompense de la possession d'actions de la société. Les actions des services publics,. qui comprennent les compagnies de gaz et d'électricité, versent généralement des dividendes constants. De plus, les actions de consommation de base, qui vendent des biens essentiels, sont une valeur sûre pour les paiements de dividendes. On pense que les services publics et les biens de consommation de base sont proches par nature des obligations, qui paient des intérêts via un taux de coupon.

Cependant, certaines obligations, telles que les bons du Trésor américain, sont garanties par le département du Trésor américain,. ce qui signifie que les investisseurs ne perdront pas leur investissement initial appelé le principal. À l'inverse, les actions, y compris les services publics et les biens de consommation de base, ne sont pas garanties par le gouvernement et les investisseurs peuvent potentiellement perdre une partie ou la totalité de leur investissement.

Popularité des fonds proxy du marché

Les fonds indiciels, dont beaucoup sont essentiellement des substituts du marché du S&P 500, ont gagné en popularité en raison de leurs faibles frais. Les fonds indiciels ne sont pas gérés activement par un gestionnaire de portefeuille d'investissement, ce qui signifie que les actions ne sont pas achetées et vendues dans et hors du fonds. Au fil des ans, les investisseurs ont opté pour ces fonds gérés passivement,. notamment Vanguard, BlackRock et State Street .

Ces fonds ont créé des véhicules passifs basés sur l'indice S&P 500 et de nombreux autres proxys représentant le marché boursier international, le marché boursier mondial (États-Unis + international) et des segments du marché boursier tels que les actions à grande capitalisation,. les actions à moyenne capitalisation, et les actions à petite capitalisation.

Les produits indiciels ont historiquement surperformé les fonds gérés activement, mais on se demande de plus en plus s'ils sont devenus trop importants pour répondre efficacement aux besoins des investisseurs . bien les fonds passifs performeront par rapport aux fonds gérés activement qui ont la flexibilité de réagir aux conditions changeantes du marché.

Points forts

• Les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) ont été conçus comme des proxys pour inclure tout ou partie des actions du S&P 500.

• Un proxy de marché est une large représentation d'un marché global, tel que le marché boursier.

• Un proxy de marché peut servir de base à un fonds indiciel ou à des études statistiques.

• L'indice S&P 500 est le proxy de marché le plus connu pour le marché boursier américain.