Underrådgiver for investeringsforeninger
Hvad er en underrådgiver for investeringsforeninger?
En underrådgiver for gensidige fonde er en tredjeparts pengeforvalter, der er ansat af et investeringsselskab til at administrere en investeringsportefølje. Underrådgivere er typisk opsøgt af management-investeringsselskaber på grund af deres ekspertise i at styre en specifik strategi.
Sådan fungerer en underrådgiver for investeringsforeninger
Investeringsfondsunderrådgivere er tilknyttet forvaltningen af underadviserede fonde. Forvaltningsinvesteringsselskaber samarbejder med underrådgivere for investeringsforeninger for at tilbyde investeringsforeninger, der er rettet mod specifikke mål. Et administrationsinvesteringsselskab kan søge at arbejde med en underrådgiver for at forbedre ydeevnen af en bestemt strategi eller for at tilbyde en ny strategi.
Ofte vil investeringsselskaber søge en underrådgiver for at tilbyde en ny strategi på grund af effektiviteten forbundet med at kontrahere en forvalter i forhold til at bygge indefra.
Aftaler og effektivitet
Da underrådgivningsforhold er tredjepartspartnerskaber, der involverer administrationsselskabet og en underrådgiver, kræver de omfattende juridisk dokumentation. Underrådgivningsaftaler omfatter detaljer om underrådgiverens opgaver, fondsomkostningsstyring, underrådgivningshonorarer, aftalens varighed og eventuelt involveret samarbejde mellem parterne om markedsføring og distribution af fonden.
Tredjeparts underrådgivere har ekspertise i en bestemt investeringsstrategi. De bruges til at tilbyde midler til investorer, der forvaltes til et specifikt investeringsmål. Mens juridiske aftaler og vilkår kan være omfattende, vil mange investeringsselskaber opleve, at de kan tilbyde ekspertise inden for en bestemt strategi med lavere omkostninger og bedre operationel behandling gennem udvikling af et underrådgivningsforhold.
Fordele og begrænsninger
Sub-adviserede fonde forvaltes ofte af de bedste forvaltere i en bestemt strategi. Disse forvaltere har ekspertise inden for alle aspekter af fondens ledelse, herunder investeringsbeslutninger, handelsstrategier og operationel effektivitet.
Et underrådgivningsforhold kan give et fondsselskab mulighed for relativt hurtigt at bringe en ny strategi på markedet. Et investeringsselskab kan arbejde med en enkelt underrådgiver for at udvikle et nyt tilpasset produkt eller flere underrådgivere til forskellige produkter. De kan også vælge at samarbejde med en enkelt underrådgiver for at opbygge en diversificeret gruppe af nye produkter.
En faktor, der potentielt begrænser investorernes interesse for sub-adviserede fonde, er gebyrerne. Gebyrer på underrådgivne fonde er generelt højere, fordi de kræver kompensation til både underrådgiveren og administrationsselskabet. Investorer bør nøje overveje gebyrerne for sub-adviserede fonde i forhold til andre fondsmuligheder. Høje gebyrer kan forringe en fonds samlede afkast og tage værdi af en aktionærs investering.
Selvom der er positive og negative sider, kan overordnede underrådgivere i høj grad hjælpe et fondsselskab med at tiltrække nye kunder og udvide deres muligheder for investorer.
Førende underrådgivere og fonde
I 2018 var der over 300 under-adviserede forvaltere på markedet med over 4 billioner USD i under-adviserede aktiver forvaltet omfattende. En rapport fra Pensions & Investments præsenterer Wellington Management som branchens førende underrådgiver efter aktiver med over 400 milliarder USD i underadviserede aktiver under forvaltning. Fra 2020 er Wellington den primære underrådgiver for Hartford-gensidige fonde, som repræsenterer en betydelig del af dets underadviserede aktiver under forvaltning
Højdepunkter
En underrådgiver for investeringsforeninger udliciteres af en hovedfondsrådgiver eller porteføljeforvalter til at håndtere specifikke facetter af en overordnet strategi.
Typisk vil et investeringsforeningsselskab hente en ekstern forvalter på grund af denne forvalters ekspertise i at styre et bestemt område af markedet eller en bestemt strategi.
På den positive side styres sub-adviserede fonde ofte af eksperter i en bestemt strategi, hvilket gør det muligt for en fond at bringe en ny strategi til markedet hurtigt og konkurrencedygtigt.
På den negative side for investorer har sub-adviserede fonde en tendens til at bringe højere gebyrer på grund af behovet for at betale både underrådgiveren og det samlede administrationsselskab.
