Underrådgivare för placeringsfonder
Vad är en underrådgivare för värdepappersfonder?
En underrådgivare för fondandelar är en penningförvaltare från tredje part som anställs av ett fondbolag för att hantera en investeringsportfölj. Underrådgivare är vanligtvis eftersökta av förvaltningsinvesteringsbolag på grund av deras expertis i att hantera en specifik strategi.
Hur en underrådgivare för värdepappersfonder fungerar
Underrådgivare för värdepappersfonder är associerade med förvaltningen av underrådgivna fonder. Förvaltningsinvesteringsbolag samarbetar med underrådgivare för värdepappersfonder för att erbjuda värdepappersfonder med specifika mål. Ett förvaltningsinvesteringsbolag kan försöka arbeta med en underrådgivare för att förbättra prestandan för en viss strategi eller för att erbjuda en ny strategi.
Ofta kommer investeringsbolag att söka en underrådgivare för att erbjuda en ny strategi på grund av effektiviteten med att anlita en förvaltare kontra att bygga inifrån.
Avtal och effektivitet
Eftersom underrådgivningsrelationer är tredjepartspartnerskap som involverar förvaltningsbolaget och en underrådgivare, kräver de omfattande juridisk dokumentation. Underrådgivningsavtal innehåller detaljer om underrådgivarens uppgifter, förvaltning av fondkostnader, underrådgivningsavgifter, avtalets varaktighet och eventuellt samarbete mellan parterna för marknadsföring och distribution av fonden.
Tredjepartsunderrådgivare har expertis inom en viss investeringsstrategi. De används för att erbjuda fonder till investerare som förvaltas till ett specifikt investeringsmål. Även om juridiska avtal och villkor kan vara omfattande, kommer många investmentbolag att upptäcka att de kan erbjuda expertis inom en viss strategi med lägre kostnader och bättre operativ handläggning genom att utveckla en underrådgivningsrelation.
Fördelar och begränsningar
Underrådgivna fonder förvaltas ofta av de bästa förvaltarna i en viss strategi. Dessa förvaltare har expertis inom alla aspekter av fondens förvaltning, inklusive investeringsbeslut, handelsstrategier och operativ effektivitet.
En underrådgivningsrelation kan göra det möjligt för ett fondbolag att relativt snabbt ta ut en ny strategi på marknaden. Ett investeringsbolag kan arbeta med en enda underrådgivare för att utveckla en ny anpassad produkt eller flera underrådgivare för olika produkter. De kan också välja att samarbeta med en enda underrådgivare för att bygga ut en diversifierad grupp av nya produkter.
En faktor som potentiellt begränsar investerarnas intresse för sub-advised fonder är avgifterna. Avgifterna på underrådgivna fonder är generellt sett högre eftersom de kräver ersättning till både underrådgivaren och förvaltningsbolaget. Investerare bör noga överväga avgifterna för sub-advised fonder i förhållande till andra fondalternativ. Höga avgifter kan försämra en fonds totalavkastning och ta värde från en aktieägares investering.
Även om det finns positiva och negativa sidor, kan övergripande underrådgivare i hög grad hjälpa ett fondbolag att attrahera nya kunder och bredda sina alternativ för investerare.
Ledande underrådgivare och fonder
Under 2018 fanns det över 300 underrådgivna förvaltare på marknaden med över 4 biljoner USD i underrådgivna tillgångar som förvaltades heltäckande. En rapport från Pensions & Investments presenterar Wellington Management som branschens ledande underrådgivare med tillgångar med över 400 miljarder USD i underrådgivna tillgångar under förvaltning. Från och med 2020 är Wellington den primära underrådgivaren för Hartford-fonderna, som representerar en betydande del av dess underordnade tillgångar under förvaltning
Höjdpunkter
En underrådgivare för värdepappersfonder anlitas av en huvudfondrådgivare eller portföljförvaltare för att hantera specifika aspekter av en övergripande strategi.
Vanligtvis skulle ett fondbolag ta in en extern förvaltare på grund av den förvaltarens expertis i att hantera ett visst område av marknaden eller en specifik strategi.
På uppsidan förvaltas sub-advised fonder ofta av experter på en viss strategi, vilket gör att en fond kan ta en ny strategi till marknaden snabbt och konkurrenskraftigt.
– På nackdelen för investerare tenderar sub-rådgivna fonder att ge högre avgifter på grund av behovet av att betala både underrådgivaren och det övergripande förvaltningsbolaget.
