Nyt paradigme

Hvad er nyt paradigme?

I investering er et nyt paradigme et revolutionerende nyt koncept eller måde at gøre ting på, der erstatter gamle overbevisninger og måder at gøre tingene på.

Forståelse af nyt paradigme

Nye paradigmer er forankret i ideen om pa radigme-skift,. hvor teknologi eller nye fund fuldstændigt ændrer den måde, folk tænker på eller interagerer med et emne. Investorer kan se nye paradigmer udfolde sig for deres øjne, mens de sporer virksomheder, der er på grænsen til innovation. En aktie kan stige i vejret baseret på dens revolutionerende måde at gøre tingene på.

Nye paradigmer kan stamme fra en politisk eller økonomisk begivenhed, en ny opdagelse i den akademiske verden, ny teknologi eller innovation, en ny virksomheds- eller virksomhedsleder eller en anden vigtig begivenhed. Nye paradigme-ideer er så revolutionerende, at mange mennesker tror, hvordan vi tænker og handler fremadrettet vil fundamentalt ændre sig.

Investorer skal dog være opmærksomme på, at ikke alle nye paradigmer slår igennem. Mens virksomheder som Amazon (AMZN) – der forudså efterspørgslen efter internethandel og udnyttede det – så stor succes, er det ikke alle virksomheder, der gør. Den farmaceutiske sektor er fyldt med virksomheder "på nippet" til at gøre verdensforandrende opdagelser, men mange behandlinger forlader aldrig udviklingsstadiet. Deres aktier kan (eller måske ikke) hoppe højere på spekulativ efterspørgsel, kun for at falde tilbage til hvor de startede, eller lavere.

Investorer, der satser på de virksomheder, der virkelig starter et nyt paradigme, eller kapitaliserer på et, kan tjene mange penge i det lange løb, men det er ikke let at finde disse virksomheder. Disse virksomheder er ofte meget spekulative, har negativ indtjening og bliver misforstået i deres tidlige stadier. Det er først i senere faser, når aktiekursen er steget markant, at de fleste investorer anerkender paradigmeskiftet og begynder at hoppe videre. Dette kan skabe en masse volatilitet,. hvilket gør det svært for investorer at holde fast i nye paradigmeaktier i det lange løb.

Amazon er et eksempel på det. Mellem 1997 og 2009 havde Amazon-aktien syv fald på 60 % eller mere, og aktien faldt med 95 % mellem 2000 og 2001. Efter dens børsintroduktion (IPO) faldt aktien med 46 %, før den nåede sit laveste niveau på $1,50 pr. del. Nogle tidlige investorer kan have tjent pænt, men ville sandsynligvis være blevet rystet ud af de mange alvorlige fald længe før aktiekursen formørkede $3.500 i 2020.

Mens Amazon trivedes med at komme ud af dotcom-boblen - som var baseret på internettets nye paradigme - gjorde mange af de andre internetaktier det ikke. Det tog mange år for dotcoms at genvinde de prisniveauer, der blev opnået i 2000. Selv Amazon rykkede ikke endegyldigt op over dets højde i år 2000 før 2009.

Nye paradigmer lykkes ikke altid i starten. Mange dotcom-virksomheder gik for eksempel konkurs efter dotcom-boblen, og de, der overlevede, gjorde det til markant lavere aktiekurser.

Nye paradigmer følges ofte af et opgør, fordi investorer overvurderer, hvor meget der vil ændre sig. De driver værdiansættelserne for højt op, og kurserne falder markant, efter at virkeligheden sætter ind. I sidste ende skal virksomheder producere overskud for at retfærdiggøre høje aktiekurser. Hvis virksomhederne ikke kan generere overskud, uanset hvor ny deres idé eller produkt er, vil investorer til sidst blive trætte og opgive aktien.

Eksempler på nye paradigmer

Udtrykket "nyt paradigme" blev en meget brugt sætning i 1990'erne, da marketingfirmaer og virksomheder begyndte at bruge udtrykket for næsten alle nye produkter eller kampagner. Det blev især brugt under dotcom- boom-årene. Til tider så det ud til, at alt, hvad der var involveret i internettet, blev beskrevet som et "nyt paradigme" eller et "paradigmeskifte".

Årene i slutningen af 1990'erne var præget af højtflyvende teknologiaktier, der til sidst styrtede ned. Fra 1995 til 2000 steg det teknologidominerede NASDAQ -indeks fra under 1.000 point til mere end 5.000 point. Teknologivirksomheder blev et nyt paradigme for investorer og analytikere, da deres produkter og måder at tænke på havde evnen til fundamentalt at ændre den måde, virksomheder opererede og voksede på. Internettet ændrede bestemt tingene, men investorerne vurderede i første omgang virksomhederne for højt. Deres reelle værdi var på det tidspunkt betydeligt lavere end toppriserne, som investorerne drev disse virksomheder til.

Den store recession gav også et nyt paradigme for mange investorer, da ideen om at udrydde og støtte mere bæredygtige investeringer kom frem i rampelyset. Det blev vigtigt for nogle investorer og kapitalforvaltere at overveje miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) faktorer, når de investerer. Som det blev tydeligt med boligboblen og krisen, viste komplekse finansielle instrumenter som pantsikrede værdipapirer uden sunde underliggende aktiver sig katastrofale.

Højdepunkter

• Nye paradigmer i aktieverdenen kan betyde et stort profitpotentiale, efterhånden som investorer hober sig ind i revolutionerende nye ideer.

• Et nyt paradigme er en ny måde at tænke eller gøre ting på, der erstatter den gamle måde.

• Investorer i nye paradigme-ideer bør træde varsomt, da priserne kan blive for høje baseret på hype.