Kriterier for miljø, social og ledelse (ESG).
Hvad er kriterier for miljø, social og forvaltning (ESG)?
Miljø-, social- og ledelseskriterier (ESG) er et sæt standarder for en virksomheds adfærd, der bruges af socialt bevidste investorer til at screene potentielle investeringer. Miljøkriterier overvejer, hvordan en virksomhed beskytter miljøet, herunder virksomhedens politikker, der for eksempel adresserer klimaændringer. Sociale kriterier undersøger, hvordan det styrer relationer med medarbejdere, leverandører, kunder og de samfund, hvor det opererer. Governance omhandler en virksomheds ledelse, ledelsesløn, revisioner,. interne kontroller og aktionærrettigheder.
Hvordan miljømæssige, sociale og styringskriterier (ESG) fungerer
Investorer har i de senere år vist interesse for at placere deres penge, hvor deres værdier er.
Som følge heraf er mæglerfirmaer og investeringsforeningsselskaber begyndt at tilbyde børshandlede fonde (ETF'er) og andre finansielle produkter, der følger ESG-kriterier. Robo-rådgivere, herunder Betterment og Wealthfront, har promoveret disse ESG-tema-tilbud til yngre investorer.
ESG-kriterier afspejler også i stigende grad investeringsvalgene for store institutionelle investorer såsom offentlige pensionsfonde. Ifølge den seneste rapport fra US SIF Foundation havde investorer 17,1 billioner dollars i aktiver valgt efter ESG-kriterier ved udgangen af 2019, op fra 12 billioner dollars blot to år tidligere.
ESG-investering omtales nogle gange som bæredygtig investering, ansvarlig investering, effektinvestering eller socialt ansvarlig investering (SRI). For at vurdere en virksomhed ud fra ESG-kriterier ser investorer på en bred vifte af adfærd og politikker.
Typer af miljømæssige, sociale og styringskriterier (ESG).
ESG-investorer søger at sikre, at de virksomheder, de finansierer, er ansvarlige forvaltere af miljøet, gode virksomhedsborgere og ledes af ansvarlige ledere.
Miljømæssigt
Miljøkriterier kan omfatte virksomhedernes klimapolitikker, energiforbrug, affald, forurening, bevarelse af naturressourcer og behandling af dyr. Kriterierne kan også hjælpe med at evaluere eventuelle miljørisici, som en virksomhed kan stå over for, og hvordan virksomheden håndterer disse risici.
Overvejelser kan omfatte direkte og indirekte drivhusgasemissioner, håndtering af giftigt affald og overholdelse af miljøbestemmelser.
Menneskelig indflydelse er utvetydigt skyld i opvarmningen af planeten, og nogle former for klimaforstyrrelser er nu låst inde i århundreder, ifølge en rapport fra FN's mellemstatslige panel om klimaændringer. "Denne rapport skal lyde et dødsstød for kul og fossile brændstoffer, før de ødelægger vores planet," sagde FN's generalsekretær António Guterres.
Socialt
Sociale kriterier ser på virksomhedens forhold til interessenter.
Holder det leverandørerne til sine egne ESG-standarder? Donerer virksomheden en procentdel af sit overskud til lokalsamfundet eller tilskynder virksomheden medarbejdere til at udføre frivilligt arbejde der?
Afspejler forholdene på arbejdspladsen høj respekt for medarbejdernes sundhed og sikkerhed? Eller udnytter virksomheden sine kunder uetisk?
Governance
ESG-governance-standarder sikrer, at en virksomhed bruger nøjagtige og gennemsigtige regnskabsmetoder, forfølger integritet og mangfoldighed ved udvælgelsen af sin ledelse og er ansvarlig over for aktionærerne.
ESG-investorer kan kræve forsikringer om, at virksomheder undgår interessekonflikter i deres valg af bestyrelsesmedlemmer og ledende medarbejdere, ikke bruger politiske bidrag til at opnå fortrinsbehandling eller engagerer sig i ulovlig adfærd.
Særlige overvejelser
Investeringsselskaber, der følger ESG-kriterier, sætter ofte deres egne prioriteter. For eksempel bruger Boston-baserede Trillium Asset Management, med $5,6 milliarder under forvaltning i december 2021, en række ESG-faktorer til at hjælpe med at identificere virksomheder, der er positioneret til stærke langsigtede resultater.
Kriterierne er fastsat af analytikere, som identificerer de relevante problemer, som specifikke sektorer, industrier og virksomheder står over for. Trilliums ESG-kriterier udelukker investeringer i følgende:
Virksomheder, der opererer i områder med højere risiko eller har eksponering for kul- eller stenminedrift, atomkraft eller kulkraft, private fængsler, landbrugsbioteknologi, tobak, tjæresand eller våben og skydevåben.
Virksomheder involveret i større eller nylige kontroverser om menneskerettigheder, dyrevelfærd, miljøhensyn, ledelsesspørgsmål eller produktsikkerhed.
I modsætning hertil leder Trillium efter investeringer, der opfylder følgende ESG-kriterier:
Miljø
Udgiver en CO2- eller bæredygtighedsrapport
Begrænser skadelige forurenende stoffer og kemikalier
Søger at sænke drivhusgasemissionerne
Bruger vedvarende energikilder
Socialt
Driver en etisk forsyningskæde
Støtter LGBTQ-rettigheder og tilskynder til mangfoldighed
Har politikker for at beskytte mod seksuel forseelse
Betaler fair løn
Governance
Omfavner mangfoldighed i bestyrelsen
Omfavner virksomhedens gennemsigtighed
En anden end den administrerende direktør er bestyrelsesformand
Fordele og ulemper ved kriterier for miljø, social og ledelse (ESG).
I tidligere år blev det antaget, at den socialt ansvarlige investor til en vis grad ofrede egeninteresser ved at undgå nogle investeringer baseret på ikke-finansielle kriterier. Når alt kommer til alt, har tobak og forsvar, to industrier, som mange ESG-investorer har undgået, historisk set givet markedsafkast langt over gennemsnittet.
På det seneste har nogle hævdet, at ud over deres sociale værdi kan ESG-kriterier hjælpe investorer med at undgå de eksplosioner, der opstår, når virksomheder, der opererer på en risikabel eller uetisk måde, i sidste ende bliver holdt ansvarlige for dets konsekvenser. Eksempler inkluderer BP's (BP) olieudslip fra den Mexicanske Golf i 2010 og Volkswagens emissionsskandale, som rystede selskabernes aktiekurser og kostede dem milliarder af dollars.
Efterhånden som ESG-minded forretningspraksis vinder mere indpas, sporer investeringsselskaber i stigende grad deres resultater. Finansielle servicevirksomheder som JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) og Goldman Sachs (GS) har udgivet årsrapporter, der i vid udstrækning gennemgår deres ESG-tilgange og resultaterne på bundlinjen.
Den ultimative værdi af ESG-kriterier vil afhænge af, om de tilskynder virksomheder til at drive reel forandring til fælles bedste, eller blot afkrydsningsfelter og offentliggør rapporter. Det vil igen afhænge af, om investeringsstrømmene følger ESG-kriterier, der er realistiske, målbare og handlingsrettede.
Højdepunkter
ESG-kriterier kan også hjælpe investorer med at undgå investeringstab, når virksomheder, der er involveret i risikabel eller uetisk praksis, holdes ansvarlige.
Mange investeringsforeninger, mæglerfirmaer og robo-rådgivere tilbyder nu investeringsprodukter, der anvender ESG-kriterier.
Miljø-, social- og ledelseskriterier (ESG) bruges til at screene investeringer baseret på virksomhedens politikker og til at tilskynde virksomheder til at handle ansvarligt.
Den hurtige vækst af ESG-investeringsfonde i de seneste år har ført til påstande om, at virksomheder har været uoprigtige eller vildledende i at udråbe deres ESG-præstationer.
