Pensionsrisikooverførsel
Hvad er en pensionsrisikooverførsel?
En pensionsrisikooverførsel sker, når en ydelsesbaseret pensionsudbyder aflaster nogle af eller hele ordningens risiko (f.eks. pensionsforpligtelser til tidligere ansattes begunstigede). Planens sponsor kan gøre dette ved at tilbyde deltagere i ordningen et engangsbeløb for frivilligt at forlade ordningen tidligt (udkøbe medarbejderes pensioner) eller ved at forhandle med et forsikringsselskab om at påtage sig ansvaret for at betale disse garanterede ydelser .
Sådan fungerer pensionsrisikooverførsel
Virksomheder overfører pensionsrisiko for at undgå indtjeningsvolatilitet og gøre dem i stand til at koncentrere sig om deres kerneforretninger. De samlede årlige omkostninger ved en pensionsordning kan være svære at forudsige på grund af variabler i investeringsafkast, renter og deltagernes levetid .
Store virksomheder havde holdt fast i tendensen med at overføre pensionsplanlægningsansvar til medarbejderne, men det begyndte at ændre sig i 2012, da en række Fortune 500-spillere søgte at overføre pensionsrisiko. De omfattede Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. og PepsiCo Inc. (som tilbød tidligere ansatte et valgfrit engangsbeløb), samt General Motors Co. og Verizon Communications Inc. , som købte livrenter til pensionister
Typer af risici, der behandles i risikooverførselstransaktioner, omfatter følgende:
Risikoen for, at deltagerne vil leve længere end de nuværende annuitetsdødelighedstabeller ville indikere (levetidsrisiko)
Risikoen for, at midler, der er afsat til udbetaling af pensionsydelser, ikke vil opnå det forventede investeringsafkast (investeringsrisiko)
Risikoen for, at ændringer i rentemiljøet vil forårsage betydelige og uforudsigelige udsving i balanceforpligtelser, periodiske nettoomkostninger og påkrævede bidrag (renterisiko)
Risikoen for, at en ordningssponsors pensionsforpligtelser bliver uforholdsmæssigt store i forhold til sponsorens resterende aktiver og forpligtelser
Virksomheder har historisk vedtaget pensionsordninger af en række forskellige årsager, såsom tiltrækning og fastholdelse af kvalificerede medarbejdere, ledelse af arbejdsstyrken, paternalisme, medarbejdernes forventninger og gunstige skattepolitikker.
I lyset af sponsoratets frivillige karakter mener plansponsorer generelt, at muligheden for at lukke en plan for nye deltagere, reducere eller fastfryse fordele eller helt opsige en plan (efter at have sørget for alle optjente fordele) har været og fortsat er nødvendig for at tilskynde til adoption og videreførelse af planer
Typer af pensionsrisikooverførsler
Der er flere måder, som en pensionsudbyder kan gå til at overføre den risiko, den har pådraget sig gennem sine forpligtelser til at betale garanteret pensionsindkomst til medarbejderne:
Køb af livrenter fra et forsikringsselskab, der overfører forpligtelser for nogle eller alle plandeltagere (fjerner de ovenfor nævnte risici vedrørende dette ansvar fra planens sponsor)
Udbetaling af engangsbeløb (opkøb) til deltagere i pensionsordningen, der opfylder ordningens ansvar for disse deltagere
Omstrukturering af planinvesteringer for at reducere risikoen for plansponsoren
Højdepunkter
Pensionsrisikooverførsel er, når en ydelsesbaseret pensionsudbyder (DB) søger at fjerne nogle af eller alle sine forpligtelser til at udbetale garanteret pensionsindkomst til ordningens deltagere.
Definerede pensionsforpligtelser repræsenterer en enorm forpligtelse over for virksomheder, der har garanteret pensionsindkomst til deres nuværende og tidligere ansatte.
Pensionsudbyderen kan alternativt søge at overføre en vis risiko til forsikringsselskaberne via livrentekontrakter eller gennem forhandlinger med fagforeninger om at omlægge vilkårene for pensionen.
