Transferencia de riesgo de pensiones
驴Qu茅 es una transferencia de riesgo de pensi贸n?
Una transferencia de riesgo de pensi贸n ocurre cuando un proveedor de pensiones de beneficios definidos descarga parte o la totalidad del riesgo del plan (por ejemplo, pasivos de ingresos de jubilaci贸n a ex empleados beneficiarios). El patrocinador del plan puede hacer esto ofreciendo a los participantes del plan con derechos adquiridos un pago 煤nico para abandonar voluntariamente el plan antes de tiempo (comprando las pensiones de los empleados) o negociando con una compa帽铆a de seguros para que asuma la responsabilidad de pagar esos beneficios garantizados .
C贸mo funciona la transferencia del riesgo de pensiones
Las empresas transfieren el riesgo de pensi贸n para evitar la volatilidad de las ganancias y poder concentrarse en sus negocios principales. El costo total anual de un plan de pensiones puede ser dif铆cil de predecir debido a las variables en los rendimientos de las inversiones, las tasas de inter茅s y la longevidad de los participantes .
Las grandes empresas se hab铆an resistido a la tendencia de transferir la responsabilidad de la planificaci贸n de pensiones a los empleados, pero eso comenz贸 a cambiar en 2012 cuando una serie de jugadores de Fortune 500 intentaron transferir el riesgo de pensiones. Inclu铆an a Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. y PepsiCo Inc. (que ofreci贸 a los ex empleados un pago global opcional), as铆 como a General Motors Co. y Verizon Communications Inc. , que compr贸 anualidades para los jubilados .
Los tipos de riesgos abordados en las transacciones de transferencia de riesgo incluyen los siguientes:
El riesgo de que los participantes vivan m谩s tiempo de lo que indican las tablas de mortalidad de rentas vitalicias actuales (riesgo de longevidad)
El riesgo de que los fondos reservados para pagar los beneficios de jubilaci贸n no alcancen las tasas esperadas de rendimiento de la inversi贸n (riesgo de inversi贸n)
El riesgo de que los cambios en el entorno de las tasas de inter茅s causen fluctuaciones significativas e impredecibles en las obligaciones del balance, el costo peri贸dico neto y las contribuciones requeridas (riesgo de tasa de inter茅s)
Los riesgos de que los pasivos de pensiones del patrocinador del plan se vuelvan desproporcionadamente grandes en relaci贸n con los activos y pasivos restantes del patrocinador.
Hist贸ricamente, las empresas han adoptado planes de pensiones por una variedad de razones, como la atracci贸n y retenci贸n de empleados calificados, la gesti贸n de la fuerza laboral, el paternalismo, las expectativas de los empleados y las pol铆ticas fiscales favorables.
A la luz de la naturaleza voluntaria del patrocinio, los patrocinadores del plan generalmente creen que la capacidad de cerrar un plan para los nuevos participantes, reducir o congelar los beneficios o cancelar por completo un plan (despu茅s de proporcionar todos los beneficios acumulados) ha sido y sigue siendo necesaria para fomentar la adopci贸n. y continuaci贸n de los planes .
Tipos de transferencias de riesgo de pensiones
Hay varias formas en que un proveedor de pensiones puede transferir el riesgo en el que ha incurrido a trav茅s de sus obligaciones de pagar ingresos de jubilaci贸n garantizados a los empleados:
La compra de rentas vitalicias de una compa帽铆a de seguros que transfiere pasivos para algunos o todos los participantes del plan (eliminando los riesgos citados anteriormente con respecto a ese pasivo del patrocinador del plan)
El pago de sumas globales (adquisiciones) a los participantes del plan de pensiones que satisfagan el pasivo del plan para esos participantes
La reestructuraci贸n de las inversiones del plan para reducir el riesgo para el patrocinador del plan
Reflejos
La transferencia del riesgo de pensi贸n es cuando un proveedor de pensiones de beneficios definidos (DB) busca eliminar algunas o todas sus obligaciones para pagar ingresos de jubilaci贸n garantizados a los participantes del plan.
Las obligaciones de pensiones definidas representan un enorme pasivo para las empresas que tienen ingresos de jubilaci贸n garantizados para sus empleados actuales y pasados.
El proveedor de pensiones puede tratar alternativamente de transferir alg煤n riesgo a las compa帽铆as de seguros a trav茅s de contratos de rentas vitalicias o mediante negociaciones con sindicatos para reestructurar los t茅rminos de la pensi贸n.
