Trasferimento del rischio pensionistico
Che cos'è un trasferimento del rischio pensionistico?
Un trasferimento del rischio pensionistico si verifica quando un fornitore di servizi pensionistici a benefici definiti scarica parte o tutto il rischio del piano (ad esempio, le passività del reddito da pensione agli ex beneficiari dei dipendenti). Lo sponsor del piano può farlo offrendo ai partecipanti al piano una somma forfettaria per abbandonare volontariamente il piano in anticipo (riscatto delle pensioni dei dipendenti) o negoziando con una compagnia di assicurazioni per assumersi la responsabilità del pagamento di tali benefici garantiti .
Come funziona il trasferimento del rischio pensionistico
Le aziende trasferiscono il rischio pensionistico per evitare la volatilità degli utili e consentire loro di concentrarsi sulle loro attività principali. Il costo annuale totale di un piano pensionistico può essere difficile da prevedere a causa di variabili nei rendimenti degli investimenti, nei tassi di interesse e nella longevità dei partecipanti .
Le grandi aziende avevano resistito alla tendenza di trasferire la responsabilità di pianificazione pensionistica ai dipendenti, ma la situazione ha iniziato a cambiare nel 2012 quando una serie di giocatori Fortune 500 ha cercato di trasferire il rischio pensionistico. Includevano Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (che offriva agli ex dipendenti un pagamento forfettario opzionale), nonché General Motors Co. e Verizon Communications Inc. , che ha acquistato le rendite per i pensionati .
I tipi di rischi affrontati nelle operazioni di trasferimento del rischio includono quanto segue:
Il rischio che i partecipanti vivano piĂą a lungo di quanto indicherebbero le attuali tabelle di mortalitĂ delle rendite (rischio di longevitĂ )
Il rischio che i fondi stanziati per il pagamento delle prestazioni pensionistiche non raggiungano i tassi di rendimento dell'investimento attesi (rischio dell'investimento)
Il rischio che le variazioni dell'ambiente dei tassi di interesse provochino fluttuazioni significative e imprevedibili negli obblighi di bilancio, nel costo periodico netto e nei contributi richiesti (rischio di tasso di interesse)
I rischi che le passivitĂ pensionistiche di uno sponsor del piano diventino sproporzionatamente grandi rispetto alle restanti attivitĂ e passivitĂ dello sponsor
Le aziende hanno storicamente adottato piani pensionistici per una serie di motivi, come l'attrazione e il mantenimento di dipendenti qualificati, la gestione della forza lavoro, il paternalismo, le aspettative dei dipendenti e le politiche fiscali favorevoli.
Alla luce della natura volontaria della sponsorizzazione, gli sponsor del piano generalmente ritengono che la possibilitĂ di chiudere un piano a nuovi entranti, ridurre o bloccare i benefici o terminare completamente un piano (dopo aver previsto tutti i benefici maturati) sia stata e rimanga necessaria per incoraggiare l'adozione e proseguimento dei piani .
Tipi di trasferimenti di rischio pensionistico
Esistono diversi modi in cui un istituto di previdenza può trasferire il rischio che ha sostenuto attraverso i suoi obblighi di pagare il reddito pensionistico garantito ai dipendenti:
L'acquisto di rendite da una compagnia di assicurazioni che trasferisce passivitĂ per alcuni o tutti i partecipanti al piano (eliminando i rischi sopra citati in merito a tale responsabilitĂ dallo sponsor del piano)
Il pagamento di somme forfettarie (acquisti) ai partecipanti al piano pensionistico che soddisfano la responsabilitĂ del piano nei confronti di tali partecipanti
La ristrutturazione degli investimenti del piano per ridurre il rischio per lo sponsor del piano
Mette in risalto
Il trasferimento del rischio pensionistico avviene quando un fornitore di servizi pensionistici a benefici definiti (DB) cerca di rimuovere alcuni o tutti i suoi obblighi di pagare il reddito pensionistico garantito ai partecipanti al piano.
Gli obblighi pensionistici definiti rappresentano un'enorme passivitĂ per le aziende che hanno garantito il reddito pensionistico ai propri dipendenti attuali e passati.
Il fornitore di pensione può in alternativa cercare di trasferire alcuni rischi alle compagnie di assicurazione tramite contratti di rendita o negoziazioni con i sindacati per ristrutturare i termini della pensione.
