Przeniesienie ryzyka emerytalnego

Co to jest transfer ryzyka emerytalnego?

Przeniesienie ryzyka emerytalnego ma miejsce, gdy dostawca programów emerytalnych o zdefiniowanym świadczeniu odciąża część lub całość ryzyka programu (np. zobowiązania z tytułu dochodów emerytalnych wobec byłych pracowników-beneficjentów). Sponsor programu może to zrobić, oferując uczestnikom programu nabytych zryczałtowaną płatność za dobrowolne wcześniejsze opuszczenie programu (wykupując emerytury pracowników) lub negocjując z firmą ubezpieczeniową, aby wziąć na siebie odpowiedzialność za wypłatę tych gwarantowanych świadczeń .

Jak działa transfer ryzyka emerytalnego

Firmy przenoszą ryzyko emerytalne, aby uniknąć zmienności zarobków i umożliwić sobie skoncentrowanie się na swojej podstawowej działalności. Całkowity roczny koszt planu emerytalnego może być trudny do przewidzenia ze względu na zmienne zwroty z inwestycji, stopy procentowe i długość życia uczestników .

Duże firmy nie zgadzały się z tendencją do przenoszenia odpowiedzialności za planowanie emerytalne na pracowników, ale zaczęło się to zmieniać w 2012 roku, kiedy wielu graczy z listy Fortune 500 próbowało przenieść ryzyko emerytalne. Należały do nich Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. i PepsiCo Inc. (która oferowała byłym pracownikom opcjonalną płatność ryczałtową), a także General Motors Co. oraz Verizon Communications Inc., która wykupiła renty dla emerytów .

Rodzaje ryzyka uwzględniane w transakcjach transferu ryzyka obejmują:

• Ryzyko, że uczestnicy będą żyć dłużej niż wskazują obecne tabele śmiertelności renty (ryzyko długowieczności)

• Ryzyko, że środki odłożone na wypłatę świadczeń emerytalnych nie osiągną oczekiwanych stóp zwrotu z inwestycji (ryzyko inwestycyjne)

• Ryzyko, że zmiany w otoczeniu stóp procentowych spowodują znaczne i nieprzewidywalne wahania zobowiązań bilansowych, kosztów okresowych netto i wymaganych składek (ryzyko stopy procentowej)

• Ryzyko, że zobowiązania emerytalne sponsora programu staną się nieproporcjonalnie duże w stosunku do pozostałych aktywów i zobowiązań sponsora

Firmy w przeszłości przyjmowały plany emerytalne z różnych powodów, takich jak przyciąganie i zatrzymywanie wykwalifikowanych pracowników, zarządzanie siłą roboczą, paternalizm, oczekiwania pracowników i korzystne polityki podatkowe.

W świetle dobrowolnego charakteru sponsorowania, sponsorzy programu generalnie uważają, że możliwość zamknięcia programu dla nowych uczestników, zmniejszenia lub zamrożenia świadczeń lub całkowitego zakończenia programu (po zapewnieniu wszystkich narosłych korzyści) była i pozostaje konieczna, aby zachęcić do przyjęcia i kontynuacja planów .

Rodzaje transferów ryzyka emerytalnego

Istnieje kilka sposobów, w jakie świadczeniodawca emerytalny może przenieść ryzyko, które poniósł w związku z obowiązkiem wypłaty gwarantowanego dochodu emerytalnego na pracowników:

• Zakup rent dożywotnich od firmy ubezpieczeniowej, która przenosi zobowiązania dla niektórych lub wszystkich uczestników planu (usunięcie wspomnianych powyżej ryzyk dotyczących tej odpowiedzialności od sponsora planu)

• Wypłata kwot ryczałtowych (wykupów) uczestnikom planu emerytalnego, które spełniają odpowiedzialność planu za tych uczestników

• Restrukturyzacja inwestycji planu w celu zmniejszenia ryzyka dla sponsora planu

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Przeniesienie ryzyka emerytalnego ma miejsce, gdy dostawca świadczeń emerytalnych o zdefiniowanych świadczeniach (DB) stara się usunąć część lub całość swoich zobowiązań do wypłaty gwarantowanego dochodu emerytalnego uczestnikom planu.

• Zdefiniowane zobowiązania emerytalne stanowią ogromne zobowiązanie dla firm, które zagwarantowały dochód emerytalny swoim obecnym i byłym pracownikom.

• Świadczeniodawca może alternatywnie starać się przenieść pewne ryzyko na zakłady ubezpieczeń poprzez umowy dożywotnie lub poprzez negocjacje ze związkami zawodowymi w celu restrukturyzacji warunków emerytury.