Kortsigtet papir

Hvad er kortsigtet papir?

Kortfristede papirer refererer bredt til fastforrentede værdipapirer,. der typisk har en oprindelig løbetid på mindre end ni måneder. Kortfristet papir udstedes normalt med rabat og giver et relativt lavrisikofinansieringsalternativ for virksomheder, regeringer eller andre organisationer til at finansiere normal drift.

Forstå kortsigtet papir

Kortfristede papirer er omsættelige gældsinstrumenter, der normalt er usikrede,. men som også kan være sikret med aktiver såsom værdipapirer eller lån udstedt af et selskab. Disse finansielle instrumenter betragtes undertiden som en del af pengemarkedet og udstedes næsten altid til en underkurs til pari og tilbagebetales derefter til pålydende værdi ved udløb.

Forskellen mellem købsprisen og værdipapirets pålydende værdi repræsenterer investeringsafkastet for indehaverne. For udstederen repræsenterer denne forskel omkostningerne ved finansiering af lånesikkerheden. Gældsbrevet kan også udstedes som et rentebærende værdipapir .

Eksempler på kortfristede papirer omfatter amerikanske skatkammerbeviser og omsættelige instrumenter udstedt af finansielle og ikke-finansielle enheder, såsom kommercielle papirer,. gældsbeviser og veksler.

I tilfælde af amerikanske skatkammerbeviser er papirerne bakket op af den amerikanske regerings fulde tro og kredit og anses derfor for at være de sikreste investeringer, fordi regeringen ikke kan misligholde .

Investering og udstedelse af kortsigtet papir

Kortsigtede papirer udstedes normalt med en minimumsværdi på $25.000. Det betyder, at hovedinvestorerne i disse værdipapirer er institutionelle investorer,. som søger kortsigtede instrumenter til midlertidigt at indbetale deres kontanter.

I betragtning af at kortfristede papirer er et bedre alternativ til at holde kontanter på en bankkonto, fordi de gav et afkast i modsætning til kontanter, finder investorerne dem en attraktiv mulighed. Investeringsforeninger investerer for eksempel meget i kortfristede papirer på grund af deres relative sikkerhed og høje likviditet.

De fleste finansielle institutioner er afhængige af at være i stand til at rulle over kortfristede papirer til deres daglige finansieringsbehov. Under det amerikanske finansmarkeds nedsmeltning i 2008 stoppede institutioner stort set udstedelsen af kortfristede papirer, og den amerikanske regering måtte gribe ind for at skaffe likviditet til virksomheder, der blev fanget uden midler til at finansiere operationer .

Udstedere af kortfristet papir

Kortfristede papirer udstedes af en række forskellige enheder, herunder regeringer, virksomheder og finansielle institutioner, da de er en almindelig form for finansiering af enhver enheds daglige drift. Det er en mere enkel finansieringsform end at skulle tage lån i fx en bank. De er også nemme at sætte op og kræver ikke meget information for at blive afsløret.

Det udstedte papir vurderes af et kreditvurderingsbureau,. såsom Standard & Poor's,. så investorer forstår risikoen ved den enhed, de køber det kortfristede papir fra.

Strukturerede investeringsinstrumenter (SIV), der investerer i langsigtede aktiver, finansierer disse aktiver ved at sælge kortfristede papirer med en gennemsnitlig løbetid på 90 dage eller mindre. Papiret kan bakkes op af en pulje af realkreditlån eller lån, der anvendes til sikkerhedsstillelse, og omtales derfor som kortfristet som set-backed-papir. I tilfælde af misligholdelse kan investorer af det asset-backed papir beslaglægge og sælge de underliggende sikkerhedsstillelser.

Kommercielt papir er en almindeligt anvendt type usikret, kortfristet papir udstedt af virksomheder, der typisk bruges til finansiering af løn, kreditorer og varebeholdninger samt opfyldelse af andre kortfristede forpligtelser. Løbetider på kommercielt papir varer typisk flere dage og er sjældent længere end 270 dage. Kommercielle papirer udstedes normalt i større pålydende værdier, typisk $100.000.

Det er ikke ualmindeligt, at udstedere tilpasser mængderne og/eller løbetiderne på papirer, så de passer til investeringsbehovene hos en bestemt køber eller gruppe af købere. Investorer kan købe kortfristet papir direkte fra udstederen eller gennem forhandlere,. der fungerer som mellemmænd mellem udsteder og långiver.

##Højdepunkter

• Kortfristet papir sælges med rabat og tilbagebetales derefter til pålydende værdi i stedet for at betale almindelige renter eller en kupon.

• Kortfristet papir er en bred kategori af usikret, men relativt sikker, gæld med løbetider, der spænder fra 90 dage til ni måneder.

• Kortfristet papir udstedes af regeringer, virksomheder og finansielle institutioner.

• Investorer er afhængige af at deponere midler i kortfristet papir, da det er en bedre kilde til afkast end kontanter, men samtidig gør det muligt for midler at være let tilgængelige, hvis det er nødvendigt.

• Eksempler på kortfristede papirer omfatter kommercielle papirer, kortfristede statsobligationer og gældsbeviser.