Moralsk fare
Hvad er en moralsk fare?
Moral hazard er risikoen for, at en part ikke har indgået en kontrakt i god tro eller har givet vildledende oplysninger om sine aktiver, passiver eller kreditkapacitet. Derudover kan moralsk fare også betyde, at en part har et incitament til at tage usædvanlige risici i et desperat forsøg på at tjene en fortjeneste, før kontrakten afvikles. Moralske farer kan være til stede på ethvert tidspunkt, hvor to parter kommer til enighed med hinanden. Hver part i en kontrakt kan have mulighed for at drage fordel af at handle i strid med de principper, der er fastlagt i aftalen.
Hver gang en part i en aftale ikke skal lide de potentielle konsekvenser af en risiko, øges sandsynligheden for en moralsk fare.
Forståelse af moralsk fare
En moral hazard opstår, når en part i en transaktion har mulighed for at påtage sig yderligere risici, som påvirker den anden part negativt. Beslutningen er ikke baseret på, hvad der anses for rigtigt, men hvad der giver det højeste niveau af fordele, deraf henvisningen til moral. Det kan gælde aktiviteter inden for den finansielle branche, såsom kontrakten mellem en låntager eller långiver,. samt forsikringsbranchen. For eksempel, når en ejendomsejer tegner forsikring på en ejendom, er kontrakten baseret på en idé om, at ejendomsejeren vil undgå situationer, der kan skade ejendommen. Den moralske risiko består i, at ejendomsejeren på grund af tilgængeligheden af forsikringen kan være mindre tilbøjelig til at beskytte ejendommen, da betalingen fra et forsikringsselskab mindsker byrden for ejendomsejeren i tilfælde af en katastrofe.
Moral hazard kan også eksistere i forholdet mellem arbejdsgiver og medarbejder. Hvis en medarbejder har en firmabil, som han ikke skal betale for reparationer eller vedligeholdelse, kan medarbejderen være mindre tilbøjelig til at være forsigtig og mere tilbøjelig til at tage risici med køretøjet.
Når moralske risici ved investering fører til finansielle kriser, stiger kravet om strengere regeringsbestemmelser ofte.
Et eksempel på moralsk fare
Før finanskrisen i 2008, hvor boligboblen brast, kunne visse handlinger fra långivernes side kvalificeres som moralsk fare. For eksempel kan en realkreditmægler, der arbejder for en oprindelig långiver, være blevet tilskyndet gennem brug af incitamenter, såsom provisioner, til at optage så mange lån som muligt uanset låntagerens økonomiske midler. Da lånene var beregnet til at blive solgt til investorer, hvilket flyttede risikoen væk fra låneinstituttet, oplevede realkreditmægleren og den oprindelige långiver økonomiske gevinster ved den øgede risiko, mens byrden af den førnævnte risiko i sidste ende ville falde på investorerne.
Låntagere, der begyndte at kæmpe for at betale deres realkreditlån, oplevede også moralske risici, når de skulle afgøre, om de skulle forsøge at opfylde den økonomiske forpligtelse eller gå væk fra lån, der blev sværere at tilbagebetale. Efterhånden som ejendomsværdierne faldt, endte låntagere dybere under vandet på deres lån. Boligerne var mindre værd end det skyldige beløb på de tilhørende realkreditlån. Nogle boligejere kan have set dette som et incitament til at gå væk, da deres økonomiske byrde ville blive mindsket ved at forlade en ejendom.
Højdepunkter
Før finanskrisen i 2008 var viljen hos nogle boligejere til at gå væk fra et realkreditlån en tidligere uforudset moralsk fare.
Moral hazard kan eksistere, når en part i en kontrakt kan tage risici uden at skulle lide konsekvenserne.
Moral hazard er almindelig i udlåns- og forsikringsbranchen, men kan også eksistere i forhold mellem medarbejdere og arbejdsgivere.
