SEC-formular 10-D

Hvad er SEC Form 10-D?

SEC Form 10-D er en indlevering til Securities and Exchange Commission (SEC), også kendt som Asset-Backed Issuer Distribution Report. Visse udstedere af asset-backed security (ABS) bruger det til at underrette regulatorer og investorer om renter, udbytter og kapitaludlodninger.

Et værdipapir med sikkerhed i aktiver er en finansiel sikkerhed, der har en pulje af andre aktiver, såsom realkreditlån eller billån, som sin underliggende sikkerhed.

Forstå SEC Form 10-D

SEC Form 10-D indeholder de understøttende detaljer omkring tidligere eller kommende distributioner fra asset-backed securities. Oplysningerne på denne formular omfatter den samlede værdi af udlodningen, tidspunktet for udlodningen og afviklingen af de investeringer, der ligger til grund for værdipapiret med sikkerhed i aktiver. SEC Form 10-D er blevet vigtigere for investorer og embedsmænd efter subprime-nedsmeltningen i 2007. Denne formular hjælper interesserede parter til bedre at forstå udlodninger fra asset-backed obligationer.

Selvom SEC Form 10-D giver værdifulde data om asset-backed securities, bør investorer også overveje andre informationskilder.

Fordele ved SEC Form 10-D

SEC Form 10-D giver investorer rettidig og generelt nøjagtig information om asset-backed securities. Da disse er underskrevne dokumenter indsendt til SEC, kan investorer have en høj grad af tillid til dem. Det er især vigtigt for asset-backed securities, hvor det er afgørende at vide, om de fysiske aktiver faktisk eksisterer.

Mens nogle af oplysningerne i SEC Form 10-D, såsom hyppigheden af distributioner, er nemme at få andre steder, kan andre data være sværere at finde. Detaljer, eller mangel på dem, i distributionsrapporterne og information på aktivniveau kan hjælpe kyndige revisorer med at finde tegn på mulig svindel.

Kritik af SEC Form 10-D

Som alle offentlige krav pålægger SEC Form 10-D virksomheder omkostninger. Disse omkostninger væltes i sidste ende over på investorerne i form af lavere afkast. Desuden er der implicitte omkostninger ved overholdelse af regler, der langt overstiger de midler, der bruges på at udfylde formularer. Mest bemærkelsesværdigt er det, at virksomheder måske slet ikke yder visse lån, fordi de aktiver, der tilbydes som sikkerhed, ikke opfylder interne standarder, der er designet til at gøre overholdelse af lovgivningen mere håndterbar.

Naturligvis kan initiativrige investorer konkludere, at det er mere rentabelt at yde lån med sikkerhed i aktiver direkte i stedet for at håndtere SEC Form 10-D og andre regulatoriske omkostninger. Den vej kræver dog betydelig viden og erfaring samt meget arbejde.

Krav til SEC Form 10-D

SEC Form 10-D begynder med nogle grundlæggende oplysninger om udstederen og distributioner. Det kræver, at udstedere af asset-backed securities angiver hyppigheden af distributioner, typisk månedligt eller kvartalsvis. Udstederne skal også oplyse gyldige provisionsfilnumre, centrale indeksnøglenumre og det nøjagtige navn på udstederen som angivet i dets charter. SEC Form 10-D kræver også navnet og telefonnummeret på en person, der skal kontaktes, hvis der opstår spørgsmål om ansøgningen, og et Employer Identification Number (EIN). Endelig skal udstederne oplyse adressen på deres hovedkontorer sammen med deres postnummer og en telefon til kontorerne. Hvis udstederens navn eller adresse er ændret efter sidste indberetning, skal de også oplyse det tidligere navn og adresse.

Del et af SEC Form 10-D indeholder de faktiske distributionsoplysninger. Det første og vigtigste krav er, at den fordelingsrapport, som virksomheden sender til sine kuratorer og værdipapirindehavere, skal vedlægges udstillingen. Endvidere skal visse oplysninger gives særskilt, hvis de ikke indgår i de rapporter, der sendes til investorerne. Udstederen skal også give oplysninger på aktivniveau på SEC Form 10-D. Endelig skal formularen indeholde aktivrepræsentationer, anmelder og investorkommunikation.

Anden del af SEC Form 10-D er til anden information. Udstedere beskriver her retssager, salg af værdipapirer og brug af provenu og misligholdelse af seniorværdipapirer, hvis nogen af disse begivenheder fandt sted. Der er også genstande for betydelige debitorer af puljeaktiver, ændringer i sponsorinteresser i værdipapirer, oplysninger om forbedringsudbydere, oplysninger krævet af SEC Form 8-K,. som ikke blev rapporteret, og andre udstillinger.

Efter del to kræver SEC Form 10-D daterede underskrifter i slutningen for at gøre det officielt.

##Højdepunkter

Formular 10-D indeholder de understøttende detaljer omkring tidligere eller kommende distributioner fra værdipapirer med sikkerhed i aktiver.
SEC Form 10-D kræver, at udstedere giver SEC de distributionsrapporter, som de sender til administratorer og indehavere af værdipapirerne, samt oplysninger på aktivniveau.
SEC Form 10-D er en indlevering til Securities and Exchange Commission (SEC), også kendt som Asset-Backed Issuer Distribution Report.