Formulaire SEC 10-D
Qu'est-ce que le formulaire SEC 10-D ?
Le formulaire SEC 10-D est un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), également connu sous le nom de rapport de distribution d'émetteur adossé à des actifs. Certains émetteurs de titres adossés à des actifs (ABS) l'utilisent pour informer les régulateurs et les investisseurs des distributions d'intérêts, de dividendes et de capital.
Un titre adossé à des actifs est un titre financier qui a un pool d'autres actifs, tels que des hypothèques ou des prêts automobiles, comme garantie sous-jacente.
Comprendre le formulaire SEC 10-D
Le formulaire SEC 10-D contient les détails à l'appui des distributions passées ou à venir de titres adossés à des actifs. Les informations sur ce formulaire comprennent la valeur totale de la distribution, le moment de la distribution et la liquidation des investissements sous-jacents au titre adossé à des actifs. Le formulaire 10-D de la SEC est devenu plus important pour les investisseurs et les responsables gouvernementaux à la suite de l' effondrement des subprimes en 2007. Ce formulaire aide les parties intéressées à mieux comprendre les distributions des obligations adossées à des actifs.
Bien que le formulaire 10-D de la SEC fournisse des données précieuses sur les titres adossés à des actifs, les investisseurs doivent également envisager d'autres sources d'informations.
Avantages du formulaire SEC 10-D
Le formulaire SEC 10-D fournit aux investisseurs des informations opportunes et généralement exactes sur les titres adossés à des actifs. Comme il s'agit de documents signés soumis à la SEC, les investisseurs peuvent leur accorder une grande confiance. Cela est particulièrement important pour les titres adossés à des actifs, où il est crucial de savoir si les actifs physiques existent réellement.
Bien que certaines des informations fournies dans le formulaire SEC 10-D, telles que la fréquence des distributions, soient faciles à obtenir ailleurs, d'autres données peuvent être plus difficiles à trouver. Les détails, ou leur absence, dans les rapports de distribution et les informations au niveau des actifs, peuvent aider les comptables compétents à trouver des signes de fraude potentielle.
Critique du formulaire SEC 10-D
Comme toutes les exigences gouvernementales, le formulaire SEC 10-D impose des coûts aux entreprises. Ces coûts sont finalement répercutés sur les investisseurs sous la forme de rendements inférieurs. En outre, le respect des réglementations entraîne des coûts implicites qui dépassent de loin les fonds dépensés pour remplir des formulaires. Plus particulièrement, les entreprises peuvent ne pas accorder du tout certains prêts parce que les actifs offerts en garantie ne répondent pas aux normes internes conçues pour rendre la conformité réglementaire plus gérable.
Naturellement, les investisseurs entreprenants pourraient conclure qu'il est plus rentable d'accorder directement des prêts adossés à des actifs plutôt que de traiter avec le formulaire 10-D de la SEC et d'autres coûts réglementaires. Cependant, ce chemin nécessite des connaissances et une expérience substantielles, ainsi que beaucoup de travail.
Exigences du formulaire SEC 10-D
Le formulaire SEC 10-D commence par quelques informations de base sur l'émetteur et les distributions. Il oblige les émetteurs de titres adossés à des actifs à indiquer la fréquence des distributions, généralement mensuelles ou trimestrielles. De plus, les émetteurs doivent fournir des numéros de dossier de commission valides, des numéros de clé d'index central et le nom exact de l'émetteur tel qu'indiqué dans sa charte. Le formulaire SEC 10-D exige également le nom et le numéro de téléphone d'une personne à contacter si des questions se posent au sujet du dépôt, et un numéro d'identification d'employeur (EIN). Enfin, les émetteurs doivent indiquer l'adresse de leurs principaux bureaux exécutifs ainsi que leur code postal et un numéro de téléphone pour les bureaux. Si le nom ou l'adresse de l'émetteur a changé après la dernière déclaration, il doit également indiquer le nom et l'adresse précédents.
La première partie du formulaire SEC 10-D contient les informations de distribution réelles. La première et la plus importante exigence est que le rapport de distribution que la société envoie à ses fiduciaires et détenteurs de titres doit être joint à la pièce. Par ailleurs, certaines informations doivent être fournies séparément si elles ne figurent pas dans les rapports adressés aux investisseurs. L'émetteur doit également fournir des informations au niveau de l'actif sur le formulaire SEC 10-D. Enfin, le formulaire doit inclure l'examinateur des représentations d'actifs et les communications avec les investisseurs.
La deuxième partie du formulaire SEC 10-D est pour d'autres informations. Ici, les émetteurs décrivent les procédures judiciaires, les ventes de titres et l'utilisation du produit, et les défauts sur les titres de premier rang, si l'un de ces événements s'est produit. Il existe également des éléments pour les débiteurs importants des actifs du pool, les changements dans l'intérêt du sponsor pour les titres, les informations sur le fournisseur d'amélioration, les informations requises par le formulaire 8-K de la SEC qui n'ont pas été déclarées et d'autres pièces.
Après la deuxième partie, le formulaire SEC 10-D nécessite des signatures datées à la fin pour le rendre officiel.
Points forts
Le formulaire 10-D contient les détails à l'appui des distributions passées ou à venir de titres adossés à des actifs.
Le formulaire 10-D de la SEC exige que les émetteurs fournissent à la SEC les rapports de distribution qu'ils envoient aux fiduciaires et aux détenteurs de titres, ainsi que des informations sur les actifs.
Le formulaire 10-D de la SEC est un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), également connu sous le nom de Asset-Backed Issuer Distribution Report.
