Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

Hvad er statskassens inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS?)?

I obligationsverdenen er nogle af de sikreste investeringer statspapirer. De er udstedt af den amerikanske regering og har en AAA-rating, det højeste niveau af kreditværdighed. Da de afspejler den føderale regerings "fulde tro og kredit", er de næsten garanteret aldrig at misligholde.

En kategori af statsobligationer stræber efter at beskytte investeringer mod stigende inflation,. kendt som Treasury Inflation-Protected Securities eller TIPS. Deres hovedstol stiger, når inflationen stiger; omvendt, når der er deflation, mister de værdi.

Hvordan virker TIPS?

TIPS har en løbetid på 5 år, 10 år eller 30 år. De er bundet til forbrugerprisindekset (CPI), hvilket betyder, at deres hovedstol justeres til ændringer i CPI, som er den primære måler for inflation. TIPS er forskellige fra I-obligationer, en anden statsobligation, ved at deres hovedstol er inflationsjusteret; med I-obligationer varierer det sammensatte afkast, eller rentesatsen, afhængigt af ændringer i CPI.

Det betyder, at en investor muligvis ikke modtager den pålydende værdi eller den fulde værdi af deres TIPS, hvis de beslutter sig for at sælge dem før udløb. Men hvis en investor beholder deres TIPS indtil udløb, modtager de enten den justerede hovedstol eller den oprindelige hovedstol - alt efter hvad der er størst. Dette er en måde, hvorpå regeringen stræber efter at lokke investorer til at indgå langsigtede forpligtelser ved at eje obligationer.

Betaler TIPS renter?

TIPS tilbyder rentebetalinger på halvårlig basis. Dette er kendt som kuponen, og det er et fast afkast, hvilket betyder, at det ikke ændrer sig gennem obligationens levetid.

Derudover kan TIPS sælges før udløb, og de handles på sekundære markeder, hvilket betyder, at der er potentiale for kursstigning, da ældre obligationer giver større kuponer end nyere obligationer.

Hvordan beregnes TIPS?

Hver måned udgiver Bureau of Labor Statistics en rapport om ændringer i dagligdagens omkostninger. Denne rapport er kendt som forbrugerprisindekset. Tidsplanen for udgivelsesdatoer er som følger:

CPI-udgivelsesdatoer

TTT

TreasuryDirect, webstedet for det amerikanske finansministerium, som tilbyder statsobligationer til køb, linker også til CPI-data og offentliggør de mest opdaterede afkastsatser for TIPS på denne webside.

Investorer kan også selv beregne kuponrenterne. De skal blot gange den justerede hovedstol med halvdelen af renten.

Er TIPS flydende?

Interessant nok, selvom statsobligationer er værdsat for deres likviditet,. hvilket betyder, at de let kan konverteres til kontanter, anses statsobligationer med inflationsbeskyttede værdipapirer ikke for at være lige så likvide som andre statsobligationer, delvist fordi deres sekundære marked simpelthen ikke har den volumen, som andre obligationsmarkederne gør.

Hvordan ligner TIPS statsobligationer? Hvordan er de forskellige?

TIPS ligner statsobligationer, idet de begge er mindre volatile end aktier. At eje gældsbeviser kan tilføje ballast til en portefølje og betragtes som en del af en afbalanceret investeringsstrategi, da de effektivt sikrer mod markedsvolatilitet.

TIPS er forskellige fra andre kategorier af obligationer, fordi deres hovedstol er bundet til inflationen, så de klarer sig bedre end andre typer obligationer, når inflationen er høj. Men i det sjældne tilfælde, at der er deflation - som der var under finanskrisen 2007-2008 - mister de mere værdi end andre typer obligationer.

Hvordan investerer jeg i TIPS? Har jeg brug for en mægler?

Du kan købe TIPS gennem TreasuryDirect-webstedet eller gennem en bank eller en mægler. Hvis TIPS opbevares på en TreasuryDirect-konto, for at sælge dem, skal du overføre dem til en bank, mægler eller forhandler, som derefter kan sælge dem på dine vegne. Dette er det, der er kendt som det sekundære marked.

Hvordan beskattes TIPS?

Både hovedstolen og renterne fra TIPS er underlagt føderale skatter, selvom de er fritaget for statslige og lokale skatter. Du skal bruge to formularer for at indberette din skat på TIPS; Formular 1099-INT, som illustrerer renteindtægten, og Formular 1099-OID, som viser hovedstolen. Disse skattestigninger skyldes ikke kun ved udløb; investorer skal betale skat af dem hvert år.

Hvordan kan du bytte TIPS? Hvad er nogle eksempler?

Ud over at investere i TIPS på lang sigt, hvilket betyder at holde dem til udløb, kan investorer sælge TIPS før deres udløbsdato på det sekundære marked. TIPS er også tilgængelige gennem investeringsforeninger,. obligationsfonde og børshandlede fonde eller ETF'er.

Den største TIPS ETF er iShares Barclays TIPS Bond Fund (TIP). En anden TIPS ETF, der administreres af Vanguard, er Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (TIPS).

Investorer, der vælger at eje TIPS holdt i obligations-ETF'er, skal dog være forsigtige med deres beholdningsperioder. For eksempel har en ETF ingen udløbsdato; det gør TIPS dog, og ofte kan der være en væsentlig forskel i profitten mellem en investor, der holder TIPS til udløb eller ej.

Som alle obligationer har TIPS et omvendt forhold til renten,. hvilket betyder, at når renten stiger, falder obligationskurserne (og omvendt). Så investorer bør også være opmærksomme på renterisikoen, når de vælger, hvilken ETF eller obligationsfond der passer til dem.

Er TIPS en god investering?

Da inflationen ikke forventes at forsvinde foreløbig, fremhæver TheStreets Dan Weil én TIPS ETF som en af markedets bedste "inflationskæmperfonde."

Højdepunkter

• Hovedstolsværdien af TIPS stiger, når inflationen stiger, mens rentebetalingen varierer med den justerede hovedstolsværdi af obligationen.

• Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) er en statsobligation, der er indekseret til en inflationsmåler for at beskytte investorer mod faldet i deres penges købekraft.

• Hovedstolen er beskyttet, da investorer aldrig vil modtage mindre end den oprindeligt investerede hovedstol.

Ofte stillede spørgsmål

Hvorfor udsteder statskassen TIPS?

TIPS dukkede første gang op i 1997, og den officielle årsag til deres fremkomst er, at der var stor efterspørgsel fra den investerende offentlighed efter inflationsbundne statspapirer. Nogle økonomer har dog været forundrede over regeringens fortsatte udstedelse af TIPS, da de er en dyrere måde at låne på end traditionelle statsobligationer.

Hvordan kan jeg købe Treasury TIPS?

Du kan købe TIPS direkte fra det amerikanske finansministeriums TreasuryDirect - websted med et minimumskøb på $100. Du kan også typisk købe dem gennem din mægler. Der er også flere investeringsforeninger og ETF'er, der investerer i TIPS og andre inflationssikrede værdipapirer, som du kan købe og sælge som almindelige aktier.

Hvilket udbytte har TIPS?

Ofte er renterne på TIPS negative. Dette skyldes, at efter at have taget højde for inflationens effekt, er realrenten negativ. For eksempel, hvis standard 2-årige statsobligationer giver 1 %, men inflationen er 2 %, så er realrenten -1 %. TIPS er beregnet til at holde trit med inflationen, ikke slå inflationen, så du kan have et nominelt afkast på TIPS, der er positivt, men et reelt afkast, der reelt er nul. Bemærk, at mens afkastet på TIPS kan være negativt, vil deres hovedværdi stige med inflationen, hvilket kan generere kapitalgevinster.

Kan jeg købe TIPS til min IRA?

Ja. Du kan inkludere TIPS og fonde, der holder TIPS på en individuel pensionskonto; du kan dog ikke bruge TreasuryDirect-tjenesten til at købe dem direkte i en IRA. I stedet skal du stole på, at mægleren har din pensionskonto.

Hvilke løbetider kommer Treasury TIPS ind?

De originale TIPS blev sat til 20 års løbetid. I 2009 blev 20-årige TIPS indstillet til fordel for 30-årige TIPS. Det amerikanske finansministerium udsteder i øjeblikket 5-årige, 10-årige og 30-årige TIPS.