Kumulativ avkastning
Hva er kumulativ avkastning?
En akkumulert avkastning pÄ en investering er det samlede belÞpet som investeringen har fÄtt eller tapt over tid, uavhengig av hvor mye tid det tar. Den kumulative avkastningen er uttrykt i prosent, og det er den rÄ matematiske avkastningen av fÞlgende beregning:
ForstÄ kumulativ avkastning
Den kumulative avkastningen til en eiendel som ikke har renter eller utbytte, beregnes enkelt ved Ä finne ut hvor mye fortjeneste eller tap over den opprinnelige prisen. Det kan fungere godt med eiendeler som edle metaller og vekstaksjer som ikke gir utbytte. I disse tilfellene kan man bruke rÄ sluttkurs for Ä beregne den kumulative avkastningen.
PÄ den annen side gir den justerte sluttkursen en enkel mÄte Ä beregne den kumulative avkastningen pÄ alle eiendeler. Det inkluderer eiendeler som rentebÊrende obligasjoner og aksjer som betaler utbytte. Den justerte sluttkursen inkluderer virkningen av renter, utbytte, aksjesplitter og andre endringer pÄ aktivaprisen. SÄ det er mulig Ä oppnÄ den kumulative avkastningen ved Ä bruke den fÞrste justerte sluttkursen som den opprinnelige prisen pÄ verdipapiret.
Den kumulative avkastningen vokser vanligvis over tid, sÄ den har en tendens til Ä fÄ eldre aksjer og fond til Ä se imponerende ut. Det fÞlger at den kumulative avkastningen ikke er en god mÄte Ä sammenligne investeringer pÄ med mindre de lanseres samtidig.
Spesielle hensyn
Verdipapirfond og ETFer
En vanlig mÄte Ä presentere resultater for verdipapirfond eller bÞrshandlede fond ( ETF ) over tid er Ä vise den kumulative avkastningen med en visuell, for eksempel en fjellgraf. Investorer bÞr sjekke for Ä bekrefte om renter eller utbytte er inkludert i den kumulative avkastningen. MarkedsfÞringsmateriellet eller informasjonen som fÞlger med en illustrasjon, gir vanligvis denne informasjonen. Slike utbetalinger kan bli regnet som reinvestert eller ganske enkelt lagt til som rÄ dollar ved beregning av den kumulative avkastningen.
En bemerkelsesverdig forskjell mellom aksjefond og aksjer er at aksjefond noen ganger distribuerer kapitalgevinster til fondseierne. Denne fordelingen kommer vanligvis pÄ slutten av et kalenderÄr. Den bestÄr av overskuddet portefÞljeforvalterne oppnÄdde ved avvikling av beholdninger. Verdipapirfondseiere kan reinvestere disse kapitalgevinstene, noe som kan gjÞre det vanskeligere Ä beregne den kumulative avkastningen.
Annonser
Mange annonser bruker den kumulative avkastningen for Ä fÄ investeringer til Ä se imponerende ut. Selv om disse resultatene ofte i utgangspunktet er nÞyaktige, kan de vÊre overdrevet eller forvrengt for Ä oppmuntre til grÄdighet eller frykt. For eksempel kan noen se Amazons kumulative avkastning pÄ over 100 000 % mellom dets bÞrsnotering i 1997 og 2020. Imidlertid hadde mange andre teknologirelaterte selskaper bÞrsnoteringer pÄ slutten av 1990-tallet, og de fleste av dem kom aldri i nÊrheten av Amazons returnerer. Videre ville investorer mÄtte fortsette Ä holde aksjen gjennom et bjÞrnemarked som reduserte verdien med over 90 % i lÞpet av 2000 og 2001.
Edelmetaller er et annet omrÄde hvor investorer mÄ se nÞye pÄ annonser ved hjelp av totalavkastning. AvgjÞrende er at annonser for bullion ikke er underlagt de samme forskriftene som aksjefond og ETFer. Videre trekker disse kumulative avkastningene vanligvis ikke fra lagringskostnader eller forsikringsavgifter, som er tjenester som mange investorer etterspÞr. Mens ETF-avgifter for edle metaller generelt er lavere, mÄ de ogsÄ trekkes fra avkastningen for varen for Ä oppnÄ den kumulative avkastningen som investorene faktisk mottok.
Skatter
Skatter kan ogsÄ redusere den akkumulerte avkastningen betydelig for de fleste investeringer med mindre de holdes pÄ skattemessige kontoer. Skatter er et spesielt problem for obligasjoner pÄ grunn av deres relativt lave avkastning og den ugunstige skattemessige behandlingen av rentebetalinger. Kommuneobligasjoner er imidlertid ofte skattefrie, sÄ kumulative avkastningstall krever mindre justering.
Langsiktige aksjeinvesteringer har fordelen av Ä betale en relativt lav kapitalgevinstskatt,. som ogsÄ vanligvis er lett Ä trekke fra kumulativ avkastning. Skattebehandlingen av utbytte er et mye mer komplisert tema. Det kan imidlertid ogsÄ pÄvirke kumulativ avkastning nÄr fond reinvesterer utbytte.
Sammensatt retur
Sammen med den kumulative avkastningen, indikerer en ETF eller et annet fond vanligvis sin sammensatte avkastning. I motsetning til den kumulative avkastningen, er det sammensatte avkastningstallet annualisert. Kumulativ avkastning kan virke mer imponerende enn den Ärlige avkastningen,. som vanligvis er mindre. Imidlertid utelater de typisk effekten av de Ärlige utgiftene pÄ avkastningen en investor vil motta. à rlige gebyrer en investor kan forvente inkluderer fondets utgiftsforhold , renter pÄ lÄn og forvaltningsgebyrer. NÄr de beregnes pÄ en kumulativ basis, kan disse gebyrene i stor grad tÊre pÄ kumulative returtall.
Eksempel pÄ kumulativ avkastning
Anta for eksempel Ä investere $10 000 i XYZ Widgets Companys aksjer i en 10-Ärsperiode resulterer i $48 000. Uten skatt og reinvestert utbytte, er det en kumulativ avkastning pÄ 380 %.
HĂžydepunkter
- Den kumulative avkastningen er den totale endringen i investeringsprisen over en bestemt tid â en samlet avkastning, ikke en Ă„rlig.
â Skatter kan ogsĂ„ redusere den akkumulerte avkastningen betydelig for de fleste investeringer med mindre de holdes pĂ„ skattemessige kontoer.
Kumulative avkastningstall for ETF-er og verdipapirfond utelater vanligvis innvirkningen av Ärlige kostnadsforhold og andre gebyrer pÄ fondets ytelse.
à reinvestere utbytte eller kapitalgevinster av en investering pÄvirker dens kumulative avkastning.
