Variasjonskoeffisient (CV)

Hva er variasjonskoeffisienten (CV)?

Variasjonskoeffisienten (CV) er et statistisk mål på spredningen av datapunkter i en dataserie rundt gjennomsnittet. Variasjonskoeffisienten representerer forholdet mellom standardavviket og gjennomsnittet, og det er en nyttig statistikk for å sammenligne graden av variasjon fra en dataserie til en annen, selv om middelene er drastisk forskjellige fra hverandre.

Forstå variasjonskoeffisienten

Variasjonskoeffisienten viser omfanget av variasjon av data i et utvalg i forhold til gjennomsnittet av populasjonen. I finans tillater variasjonskoeffisienten investorer å bestemme hvor mye volatilitet, eller risiko, som antas i forhold til mengden avkastning som forventes fra investeringer. Ideelt sett, hvis variasjonskoeffisienten skal resultere i et lavere forhold mellom standardavviket og gjennomsnittlig avkastning, desto bedre er avveiningen mellom risiko og avkastning. Merk at hvis forventet avkastning i nevneren er negativ eller null, kan variasjonskoeffisienten være misvisende.

Variasjonskoeffisienten er nyttig når du bruker risiko/belønningsforholdet for å velge investeringer. For eksempel kan en investor som er risikovillig vurdere eiendeler med en historisk lav grad av volatilitet i forhold til avkastningen, i forhold til det totale markedet eller dets bransje. Motsatt kan risikosøkende investorer se etter å investere i eiendeler med en historisk høy grad av volatilitet.

Mens de oftest brukes til å analysere spredning rundt gjennomsnittet, kan kvartil-, kvintil- eller desil-CV-er også brukes til å forstå variasjon rundt medianen eller 10. persentilen, for eksempel.

Variasjonskoeffisientens formel eller beregning kan brukes til å bestemme avviket mellom den historiske gjennomsnittsprisen og den nåværende prisutviklingen til en aksje, vare eller obligasjon, i forhold til andre eiendeler.

Formel for variasjonskoeffisient

Nedenfor er formelen for hvordan man beregner variasjonskoeffisienten:

$\begin &\text = \frac { \sigma }{ \mu } \ &\ textbf \ &\sigma = \text \ &\mu = \text \ \end$< /span>

Vær oppmerksom på at hvis forventet avkastning i nevneren til variasjonskoeffisientens formel er negativ eller null, kan resultatet være misvisende.

Variasjonskoeffisient i Excel

Formelen for variasjonskoeffisienten kan utføres i Excel ved først å bruke standardavviksfunksjonen for et datasett. Deretter beregner du gjennomsnittet ved å bruke Excel-funksjonen som følger med. Siden variasjonskoeffisienten er standardavviket delt på gjennomsnittet, del cellen som inneholder standardavviket med cellen som inneholder gjennomsnittet.

Eksempel på variasjonskoeffisient for valg av investeringer

Vurder for eksempel en risikovillig investor som ønsker å investere i et børshandlet fond (ETF),. som er en kurv av verdipapirer som følger en bred markedsindeks. Investoren velger SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF og iShares Russell 2000 ETF. Deretter analyserer de ETF-enes avkastning og volatilitet de siste 15 årene og antar at ETF-ene kan ha tilsvarende avkastning som deres langsiktige gjennomsnitt.

For illustrative formål brukes følgende 15-års historisk informasjon for investorens beslutning:

• Hvis SPDR S&P 500 ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 5,47 % og et standardavvik på 14,68 %, er SPDR S&P 500 ETFs variasjonskoeffisient 2,68.

• Hvis Invesco QQQ ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 6,88 % og et standardavvik på 21,31 %, er QQQs variasjonskoeffisient 3,10.

• Hvis iShares Russell 2000 ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 7,16 % og et standardavvik på 19,46 %, er IWMs variasjonskoeffisient 2,72.

Basert på de omtrentlige tallene, kan investoren investere i enten SPDR S&P 500 ETF eller iShares Russell 2000 ETF, siden risiko/belønningsforholdet er omtrent det samme og indikerer en bedre avveining mellom risiko og avkastning enn Invesco QQQ ETF.

Høydepunkter

• Jo lavere forholdet mellom standardavviket og gjennomsnittlig avkastning er, desto bedre avveining mellom risiko og avkastning.

– Variasjonskoeffisienten (CV) er et statistisk mål på den relative spredningen av datapunkter i en dataserie rundt gjennomsnittet.

– I finans lar variasjonskoeffisienten investorer bestemme hvor mye volatilitet, eller risiko, som antas i forhold til hvor mye avkastning som forventes fra investeringer.