Coefficiente di variazione (CV)
Qual è il coefficiente di variazione (CV)?
Il coefficiente di variazione (CV) è una misura statistica della dispersione dei punti dati in una serie di dati attorno alla media. Il coefficiente di variazione rappresenta il rapporto tra la deviazione standard e la media, ed è una statistica utile per confrontare il grado di variazione da una serie di dati all'altra, anche se le medie sono drasticamente diverse tra loro.
Capire il coefficiente di variazione
Il coefficiente di variazione mostra l'entità della variabilità dei dati in un campione rispetto alla media della popolazione. In finanza, il coefficiente di variazione consente agli investitori di determinare quanta volatilità, o rischio, viene assunta rispetto all'importo del rendimento atteso dagli investimenti. Idealmente, se la formula del coefficiente di variazione dovesse risultare in un rapporto più basso tra la deviazione standard e il rendimento medio, migliore sarà il rapporto rischio-rendimento. Si noti che se il rendimento atteso al denominatore è negativo o zero, il coefficiente di variazione potrebbe essere fuorviante.
Il coefficiente di variazione è utile quando si utilizza il rapporto rischio/rendimento per selezionare gli investimenti. Ad esempio, un investitore avverso al rischio potrebbe voler considerare attività con un grado di volatilità storicamente basso rispetto al rendimento, in relazione al mercato generale o al suo settore. Al contrario, gli investitori in cerca di rischio possono cercare di investire in attività con un grado di volatilità storicamente elevato.
Sebbene più spesso utilizzati per analizzare la dispersione attorno alla media, i CV quartile, quintile o decile possono essere utilizzati anche per comprendere la variazione attorno alla mediana o al 10° percentile, ad esempio.
La formula o il calcolo del coefficiente di variazione può essere utilizzato per determinare la deviazione tra il prezzo medio storico e l'andamento del prezzo corrente di un'azione, una merce o un'obbligazione, rispetto ad altre attività.
Coefficiente di formula di variazione
Di seguito la formula per calcolare il coefficiente di variazione:
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Si noti che se il rendimento atteso al denominatore della formula del coefficiente di variazione è negativo o nullo, il risultato potrebbe essere fuorviante.
Coefficiente di variazione in Excel
La formula del coefficiente di variazione può essere eseguita in Excel utilizzando prima la funzione di deviazione standard per un set di dati. Quindi, calcola la media utilizzando la funzione di Excel fornita. Poiché il coefficiente di variazione è la deviazione standard divisa per la media, dividere la cella contenente la deviazione standard per la cella contenente la media.
Esempio di coefficiente di variazione per la selezione degli investimenti
Ad esempio, si consideri un investitore avverso al rischio che desidera investire in un Exchange Traded Fund (ETF),. che è un paniere di titoli che replica un ampio indice di mercato. L'investitore seleziona l'ETF SPDR S&P 500, l'ETF Invesco QQQ e l'ETF iShares Russell 2000. Quindi, analizzano i rendimenti e la volatilità degli ETF negli ultimi 15 anni e presuppongono che gli ETF potrebbero avere rendimenti simili alle loro medie a lungo termine.
A scopo illustrativo, per la decisione dell'investitore vengono utilizzate le seguenti informazioni storiche di 15 anni:
Se l'SPDR S&P 500 ETF ha un rendimento medio annuo del 5,47% e una deviazione standard del 14,68%, il coefficiente di variazione dell'SPDR S&P 500 ETF è 2,68.
Se l'ETF Invesco QQQ ha un rendimento medio annuo del 6,88% e una deviazione standard del 21,31%, il coefficiente di variazione del QQQ è 3,10.
Se l'ETF iShares Russell 2000 ha un rendimento medio annuo del 7,16% e una deviazione standard del 19,46%, il coefficiente di variazione dell'IWM è 2,72.
Sulla base delle cifre approssimative, l'investitore potrebbe investire nell'ETF SPDR S&P 500 o nell'ETF iShares Russell 2000, poiché i rapporti rischio/rendimento sono approssimativamente gli stessi e indicano un migliore rapporto rischio-rendimento rispetto all'ETF Invesco QQQ.
Mette in risalto
Minore è il rapporto tra la deviazione standard e il rendimento medio, migliore è il compromesso rischio-rendimento.
Il coefficiente di variazione (CV) è una misura statistica della dispersione relativa dei punti dati in una serie di dati attorno alla media.
In finanza, il coefficiente di variazione consente agli investitori di determinare quanta volatilità, o rischio, viene assunta rispetto all'ammontare del rendimento atteso dagli investimenti.
