Vaniljealternativ
Hva er et vaniljealternativ
En vaniljeopsjon er et finansielt instrument som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris innenfor en gitt tidsramme. En vaniljeopsjon er en kjøpsopsjon eller salgsopsjon som ikke har noen spesielle eller uvanlige funksjoner. Slike opsjoner er standardiserte hvis de handles på en børs som Chicago Board Options Exchange.
Grunnleggende om et vaniljealternativ
Vaniljeopsjoner brukes av enkeltpersoner, selskaper og institusjonelle investorer for å sikre sin eksponering i en bestemt eiendel eller for å spekulere i prisbevegelsen til et finansielt instrument.
Hvis et vaniljealternativ ikke passer, er eksotiske alternativer som barrierealternativer,. asiatiske alternativer og digitale alternativer mer tilpassbare. Eksotiske alternativer har mer komplekse funksjoner og handles vanligvis over disk. De kan kombineres til komplekse strukturer for å redusere nettokostnaden eller øke innflytelsen.
Anrop og setter
Det er to typer vaniljealternativer: samtaler og putter. Eieren av en samtale har rett, men ikke plikt, til å kjøpe det underliggende instrumentet til innløsningskurs. Eieren av en put har rett, men ikke plikt, til å selge instrumentet til innløsningskurs. Selgeren av opsjonen blir referert til som forfatteren. Å shorte eller skrive en opsjon skaper en forpliktelse til å kjøpe eller selge instrumentet dersom opsjonen utøves av eieren.
Samtaler og putter har begge en utløpsdato. Dette setter en tidsbegrensning på hvor lenge den underliggende eiendelen må flytte.
For eksempel kan aksje XYZ handles til $30. En kjøpsopsjon som utløper om en måned har en innløsningspris eller $31. Kostnaden for dette alternativet, kalt premium,. er $0,35. Hver opsjonskontrakt kontrollerer 100 aksjer, så å kjøpe en opsjon koster $0,35 x 100 aksjer, eller $35.
Hvis prisen på XYZ-aksjen beveger seg over $31, er det alternativet i pengene. Men den underliggende eiendelen må bevege seg over $31,35 for at kjøperen skal begynne å se en fortjeneste på handelen. Det meste opsjonskjøperen kan tape er beløpet de betalte for opsjonen. Fortjenestepotensialet er ubegrenset og avhenger av hvor langt det underliggende beveger seg over innløsningskursen.
Opsjonsforfatteren samler inn $35 ($0,35 x 100 aksjer) for å skrive opsjonen. Hvis prisen på XYZ-aksjen holder seg under $31, sies alternativet å være ute av pengene,. og forfatteren beholder premien. Men hvis prisen stiger over $31, har opsjonsforfatteren en forpliktelse til å selge den aksjen til opsjonskjøperen for $31. For eksempel, hvis aksjen stiger til $33, vil dette representere et tap på $165, eller ($35 – $31) x 100 = $200, og deretter trekke fra $35-premien som allerede er samlet inn for et tap på $165.
Vaniljealternativfunksjoner
Hvert alternativ har en innløsningspris. Hvis innløsningskursen er bedre enn prisen i det underliggende markedet ved forfall, anses opsjonen som "in the money" og kan utøves av eieren. En opsjon i europeisk stil krever at opsjonen er i pengene på utløpsdatoen for at den skal kunne utøves. En opsjon i amerikansk stil kan utøves hvis den er i pengene på eller før utløpsdatoen.
Premien er prisen som betales for å eie opsjonen. Premien er basert på hvor nær streiken er prisen på det underliggende (in the money, out of the money eller at the money ), volatiliteten til den underliggende eiendelen og tiden frem til utløp. Høyere volatilitet og lengre løpetid øker premien.
En opsjon får egenverdi,. eller flytter inn i pengene, ettersom det underliggende overgår strikeprisen – over streiken for en samtale og under streiken for en put.
Opsjonshandlere trenger ikke å vente til utløpet for å stenge en opsjonshandel, og de trenger heller ikke å utøve opsjonen. De kan ta en motregningsposisjon når som helst for å lukke opsjonshandelen og realisere fortjeneste eller tap på opsjonen.
Eksotiske og binære opsjoner
To andre typer alternativer kan kombineres med vaniljealternativer for å skape skreddersydde resultater. Den første typen er eksotiske opsjoner, som har betingelser eller beregninger knyttet til utførelsen. For eksempel inkluderer barrierealternativer et nivå som, hvis det nås, fører til at alternativet begynner å eksistere eller slutter å eksistere. Digitale opsjoner betaler eieren dersom det underliggende er over eller under et bestemt prisnivå. En asiatisk opsjons utbetaling avhenger av gjennomsnittlig handlet pris på det underliggende instrumentet i løpet av opsjonens levetid.
Den andre typen opsjoner som kan kombineres med vaniljeopsjoner er binære opsjoner. Utfallet av slike alternativer er vanligvis begrenset til bare to mulige resultater, noe som betyr at utbetalingene også er begrenset. De brukes vanligvis til å spekulere i prisbevegelser på en eiendel. En mulig kombinasjon mellom binære og vaniljeopsjoner vil være kjøp av en call/put vaniljeopsjon og en binær opsjon i motsatt retning av førstnevnte.
Høydepunkter
– Kjøps- og salgsopsjoner, som gir eierne rett, men ikke plikt til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel, omfatter vaniljeopsjoner.
Vaniljeopsjoner er finansielle instrumenter som muliggjør kjøp eller salg av en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt innløsningspris innenfor en definert tidsramme.
Vaniljealternativer kan kombineres med eksotiske og binære alternativer for å skape tilpassede utfall.
