Utbyttevekstrate
Hva er vekstraten for utbytte?
Utbytteveksten er den årlige prosentvise veksten som en bestemt aksjes utbytte gjennomgår over en periode. Mange modne selskaper søker å øke utbyttet som betales til sine investorer med jevne mellomrom. Å kjenne til utbytteveksthastigheten er en nøkkelinngang for aksjeverdsettelsesmodeller kjent som utbytterabattmodeller.
Forstå vekstraten for utbytte
Å kunne beregne utbyttevekst er nødvendig for å bruke utbytterabattmodellen. Utbytterabattmodellen er en type verdipapirprisingsmodell. Utbytterabattmodellen antar at det estimerte fremtidige utbyttet – diskontert med overskuddet av intern vekst over selskapets estimerte utbyttevekst – bestemmer en gitt aksjekurs. Hvis prosedyren for utbytterabattmodellen resulterer i et høyere tall enn gjeldende pris på et selskaps aksjer, vurderer modellen aksjen som undervurdert. Investorer som bruker utbytterabattmodellen tror at ved å estimere den forventede verdien av kontantstrømmen i fremtiden, kan de finne egenverdien til en spesifikk aksje.
En historie med sterk utbyttevekst kan bety at fremtidig utbyttevekst er sannsynlig, noe som kan signalisere langsiktig lønnsomhet for et gitt selskap. Når en investor beregner utbytteveksten, kan de bruke et hvilket som helst tidsintervall de ønsker. De kan også beregne utbytteveksthastigheten ved å bruke minste kvadraters metode eller ved ganske enkelt å ta et enkelt annualisert tall over tidsperioden.
De som er interessert i å lære mer om utbytteveksten og andre økonomiske emner, kan være lurt å vurdere å melde seg på et av de beste investeringskursene som er tilgjengelige for øyeblikket.
Hvordan beregne vekstraten for utbytte
En investor kan beregne utbytteveksten ved å ta et gjennomsnitt, eller geometrisk for mer presisjon. Tenk på følgende som et eksempel på den lineære metoden.
Et selskaps utbyttebetalinger til aksjonærene de siste fem årene var:
År 1 = USD 1,00
År 2 = $1,05
År 3 = $1,07
År 4 = $1,11
År 5 = $1,15
For å beregne veksten fra ett år til det neste, bruk følgende formel:
Utbyttevekst= DividendeÅrX /(DividendeÅr(X - 1)) - 1
I eksemplet ovenfor er vekstratene:
År 1 veksthastighet = N/A
År 2 veksthastighet = 1,05 USD / 1,00 USD - 1 = 5 %
År 3 veksthastighet = 1,07 USD / 1,05 USD - 1 = 1,9 %
År 4 veksthastighet = 1,11 USD / 1,07 USD - 1 = 3,74 %
År 5 veksthastighet = 1,15 USD / 1,11 USD - 1 = 3,6 %
Gjennomsnittet av disse fire årlige vekstratene er 3,56 %. For å bekrefte at dette er riktig, bruk følgende beregning:
$1 x (1 + 3,56%)4 = $1,15
Eksempel: Utbyttevekst og aksjevurdering
For å verdsette et selskaps aksjer, kan en person bruke utbytterabattmodellen (DDM). Utbytterabattmodellen er basert på ideen om at en aksje er verdt summen av sine fremtidige utbetalinger til aksjonærene, diskontert tilbake til i dag.
Den enkleste utbytterabattmodellen, kjent som Gordon Growth Model (GGM) sin formel er:
I eksemplet ovenfor, hvis vi antar at neste års utbytte vil være $1,18 og kostnaden for egenkapital er 8 %, beregnes aksjens nåværende pris per aksje som følger:
P = USD 1,18 / (8 % - 3,56 %) = USD 26,58.
##Høydepunkter
– En historie med sterk utbyttevekst kan bety fremtidig utbyttevekst, noe som kan signalisere langsiktig lønnsomhet.
Beregning av utbyttevekst er nødvendig for å bruke en utbytterabattmodell for verdivurdering av aksjer.
Utbyttevekst beregner den årlige gjennomsnittlige økningen i utbyttet betalt av et selskap.
