Financial Services Modernization Act of 1999

Hva er Financial Services Modernization Act av 1999?

The Financial Services Modernization Act av 1999 er en lov som tjener til å delvis deregulere finansnæringen. Loven tillater selskaper som arbeider i finanssektoren å integrere sin virksomhet, investere i hverandres virksomheter og konsolidere seg. Dette inkluderer virksomheter som forsikringsselskaper, meglerfirmaer, investeringsforhandlere og kommersielle banker.

Forstå Financial Services Modernization Act av 1999

Denne lovgivningen er også kjent som Gramm-Leach-Bliley Act, loven ble vedtatt i 1999 og fjernet noen av de siste restriksjonene i Glass-Steagall Act av 1933, som skilte kommersiell bankvirksomhet fra investeringsbankvirksomhet. Da finansnæringen begynte å slite under økonomiske nedgangstider, hevdet tilhengere av deregulering at hvis de fikk lov til å samarbeide, kunne selskaper etablere divisjoner som ville være lønnsomme når hovedvirksomheten deres led av nedgang. Dette vil hjelpe finansielle tjenesteselskaper til å unngå store tap og nedleggelser.

Før vedtakelsen av loven kunne bankene bruke alternative metoder for å komme inn i forsikringsmarkedet. Enkelte stater opprettet sine egne lover som ga statscharterte banker muligheten til å selge forsikring. En tolkning av føderal lov ga også nasjonale banker tillatelse til å selge forsikring på nasjonalt nivå hvis det ble gjort fra kontorer i byer med befolkning under 5000. Tilgjengeligheten av disse såkalte siderutene oppmuntret ikke mange banker til å benytte seg av disse alternativene.

Loven påvirket også forbrukernes personvern, ved å kreve at finansselskaper forklarer forbrukerne om og hvordan de deler sin personlige økonomiske informasjon; det krevde også at disse selskapene beskyttet sensitive data.

Funksjoner gitt til banker

Moderniseringen av finansielle tjenester i 1999 gjorde det mulig for banker, forsikringsselskaper og verdipapirforetak å begynne å tilby hverandres produkter, så vel som å knytte seg til hverandre. Banker kan med andre ord opprette divisjoner for å selge forsikringer til sine kunder, og forsikringsselskaper kan etablere bankavdelinger. Nye bedriftsstrukturer må opprettes i finansinstitusjoner for å imøtekomme disse operasjonene. For eksempel kan banker danne finansielle holdingselskaper som vil inkludere divisjoner for å drive ikke-bankvirksomhet. Banker kan også opprette datterselskaper som driver bankvirksomhet.

Spillrommet loven ga til å danne datterselskaper for å tilby ytterligere typer tjenester, inkluderte noen begrensninger. Datterselskapene må holde seg innenfor størrelsesbegrensninger i forhold til sine morbanker eller i absolutte termer. På tidspunktet for vedtakelsen av loven var eiendelene til datterselskaper begrenset til det minste av 45 % av de konsoliderte eiendelene til morbanken eller 50 milliarder dollar.

Loven inkluderte andre endringer for finansnæringen som å kreve klare avsløringer om deres personvernregler. Finansinstitusjoner ble pålagt å informere kundene om hvilken ikke-offentlig informasjon om dem som ville bli delt med tredjeparter og tilknyttede selskaper. Kunder vil få en sjanse til å velge bort å la slik informasjon bli delt med eksterne parter.

Finansiell deregulering og den store resesjonen

Finansiell deregulering under Gramm-Leach-Bliley-loven ble mye sett på som en medvirkende årsak til finanskrisen i 2008 og den påfølgende store resesjonen. Ved å eliminere forbudet mot konsolidering av innskuddsbank og investeringsbanktjenester, vedtatt under Glass-Steagall, eksponerte Gramm-Leach-Bliley-loven tradisjonell innskuddsbankvirksomhet direkte for risikofylt og spekulativ praksis fra investeringsbanker og andre verdipapirforetak.

Kombinert med utviklingen og spredningen av eksotiske finansielle derivater og den ekstreme (for tiden) lavrentepolitikken til Federal Reserve, bidro dette til et miljø med økende systemrisiko over hele det finansielle systemet på 2000-tallet før finanskrisen. av 2008. I løpet av den store resesjonen som fulgte, ble deler av Glass-Steagall-beskyttelsen gjeninnført under Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act i 2010.

##Høydepunkter

– I likhet med et bankholdingselskap er en FHC en paraplyorganisasjon som kan eie datterselskaper involvert i ulike deler av finansnæringen.

– Loven opphevet store deler av Glass-Steagall Act av 1933, som hadde skilt kommersiell og investeringsbank.

– Loven tillot banker, forsikringsselskaper og verdipapirforetak å begynne å tilby hverandres produkter, samt å knytte til seg hverandre.

– Det måtte eksistere en struktur for å huse disse nye datterselskapene, noe som førte til opprettelsen av det finansielle holdingselskapet (FHC).

– The Financial Services Modernization Act—eller Gramm-Leach-Bliley Act—er en lov vedtatt i 1999 som delvis deregulerer finansnæringen.