Finansiering

Hva er finansiering?

Finansiering er prosessen med å skaffe midler til forretningsaktiviteter,. foreta kjøp eller investere. Finansinstitusjoner,. som banker, er i bransjen med å gi kapital til bedrifter, forbrukere og investorer for å hjelpe dem med å nå sine mål. Bruk av finansiering er viktig i ethvert økonomisk system, da det lar bedrifter kjøpe produkter utenfor deres umiddelbare rekkevidde.

Sagt på en annen måte, er finansiering en måte å utnytte tidsverdien av penger (TVM) for å bruke fremtidige forventede pengestrømmer for prosjekter startet i dag. Finansiering utnytter også det faktum at noen individer i en økonomi vil ha et overskudd av penger som de ønsker å sette i arbeid for å generere avkastning, mens andre krever penger for å foreta investeringer (også med håp om å generere avkastning), og skaper et marked for penger.

Forstå finansiering

Det er to hovedtyper av finansiering tilgjengelig for selskaper: gjeldsfinansiering og egenkapitalfinansiering. Gjeld er et lån som ofte må betales tilbake med renter, men det er vanligvis billigere enn å skaffe kapital på grunn av skattefradragshensyn. Egenkapitalen trenger ikke betales tilbake, men den gir fra seg eierandeler til aksjonæren. Både gjeld og egenkapital har sine fordeler og ulemper.

De fleste selskaper bruker en kombinasjon av begge for å finansiere driften.

Finansieringstyper

Egenkapitalfinansiering

" Egenkapital " er et annet ord for eierskap i et selskap. For eksempel må eieren av en dagligvarekjede øke driften. I stedet for gjeld, vil eieren selge en 10% eierandel i selskapet for 100 000 dollar, og verdsette firmaet til 1 million dollar. Selskaper liker å selge egenkapital fordi investoren bærer all risikoen; hvis virksomheten mislykkes, får investoren ingenting.

Samtidig er det å gi fra seg egenkapital å gi opp en viss kontroll. Aksjeinvestorer ønsker å ha medbestemmelse i hvordan selskapet drives, spesielt i vanskelige tider, og har ofte rett til stemmer basert på antall aksjer. Så, i bytte mot eierskap, gir en investor pengene sine til et selskap og mottar noe krav på fremtidig inntjening.

Noen investorer er fornøyd med vekst i form av kursstigning ; de vil at aksjekursen skal gå opp. Andre investorer ser etter prinsipiell beskyttelse og inntekt i form av regelmessig utbytte.

Fordeler med egenkapitalfinansiering

Å finansiere virksomheten din gjennom investorer har flere fordeler, inkludert følgende:

– Den største fordelen er at du slipper å betale tilbake pengene. Hvis virksomheten din går konkurs,. er ikke investoren eller investorene kreditorer. De er deleiere i selskapet ditt, og på grunn av det går pengene deres tapt sammen med selskapet ditt.

– Du trenger ikke betale månedlig, så det er ofte mer penger på hånden til driftsutgifter.

– Investorer forstår at det tar tid å bygge en virksomhet. Du vil få pengene du trenger uten å måtte se produktet eller virksomheten din blomstre i løpet av kort tid.

Ulemper ved egenkapitalfinansiering

På samme måte er det en rekke ulemper som følger med egenkapitalfinansiering, inkludert følgende:

– Hva synes du om å ha en ny partner? Når du skaffer egenkapitalfinansiering, innebærer det å gi opp eierskapet til en del av selskapet ditt. Jo mer risikofylt investeringen er, desto større andel vil investoren ha. Du må kanskje gi fra deg 50 % eller mer av selskapet ditt, og med mindre du senere konstruerer en avtale for å kjøpe investorens eierandel, vil partneren ta 50 % av overskuddet ditt på ubestemt tid.

– Du må også rådføre deg med investorene dine før du tar avgjørelser. Din bedrift er ikke lenger kun din, og hvis investoren har mer enn 50 % av bedriften din, har du en sjef som du må svare på.

Lånefinansiering

De fleste er kjent med gjeld som finansieringsform fordi de har billån eller boliglån. Gjeld er også en vanlig finansieringsform for nye virksomheter. Gjeldsfinansiering må tilbakebetales, og långivere ønsker å få utbetalt en rente i bytte for bruk av pengene deres.

Noen långivere krever sikkerhet. Anta for eksempel at eieren av matbutikken også bestemmer seg for at de trenger en ny lastebil og må ta opp et lån på 40 000 dollar. Lastebilen kan tjene som sikkerhet mot lånet, og dagligvareeieren samtykker i å betale 8 % rente til utlåner inntil lånet er nedbetalt om fem år.

Gjeld er lettere å få for små mengder kontanter som trengs for spesifikke eiendeler, spesielt hvis eiendelen kan brukes som sikkerhet. Mens gjeld må betales tilbake selv i vanskelige tider, beholder selskapet eierskap og kontroll over forretningsdriften.

Fordeler med gjeldsfinansiering

Det er flere fordeler med å finansiere virksomheten din gjennom gjeld:

– Utlånsinstitusjonen har ingen kontroll over hvordan du driver bedriften din, og den har ikke noe eierskap.

– Når du betaler tilbake lånet, avsluttes forholdet ditt til utlåner. Det er spesielt viktig ettersom virksomheten din blir mer verdifull.

– Rentene du betaler på gjeldsfinansiering er skattemessig fradragsberettiget som næringsutgift.

– Den månedlige betalingen, samt fordelingen av betalingene, er en kjent utgift som nøyaktig kan inkluderes i prognosemodellene dine.

Ulemper med gjeldsfinansiering

Gjeldsfinansiering for virksomheten din har noen ulemper:

– Å legge til en gjeldsbetaling til dine månedlige utgifter forutsetter at du alltid vil ha kapitaltilførselen til å dekke alle forretningsutgifter, inkludert gjeldsbetalingen. For små eller tidlige selskaper er det ofte langt fra sikkert.

• Utlån til små bedrifter kan bremses betydelig under lavkonjunkturer. I tøffere tider for økonomien er det vanskeligere å motta gjeldsfinansiering med mindre du er overveldende kvalifisert.

Spesielle hensyn

Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) er gjennomsnittet av kostnadene for alle typer finansiering, som hver er vektet etter sin forholdsmessige bruk i en gitt situasjon. Ved å ta et vektet gjennomsnitt på denne måten kan man bestemme hvor mye renter et selskap skylder for hver dollar det finansierer. Bedrifter vil bestemme den passende blandingen av gjelds- og egenkapitalfinansiering ved å optimalisere WACC for hver type kapital, samtidig som de tar hensyn til risikoen for mislighold eller konkurs på den ene siden og mengden eierskap som eiere er villige til å gi opp på den andre.

Fordi renter på gjelden typisk er skattemessig fradragsberettiget, og fordi rentene knyttet til gjeld typisk er billigere enn avkastningen som forventes for egenkapital, foretrekkes vanligvis gjeld. Men etter hvert som mer gjeld akkumuleres, øker også kredittrisikoen knyttet til den gjelden, og derfor må egenkapital legges til blandingen. Investorer krever også ofte aksjeandeler for å fange fremtidig lønnsomhet og vekst som gjeldsinstrumenter ikke gir.

WACC beregnes av formelen:

$\begin &\text = \left ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \right ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf\ &r_E = \text \ &r_D = \text \ &E = \text \ &D = \text \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text \ &D/V = \text \ &T_c = \text \ \end$

Eksempel på finansiering

Forutsatt at et selskap forventes å prestere godt, kan du vanligvis oppnå gjeldsfinansiering til en lavere effektiv kostnad. Hvis du for eksempel driver en liten bedrift og trenger 40 000 dollar i finansiering, kan du enten ta opp et banklån på 40 000 dollar til en rente på 10 %, eller du kan selge en eierandel på 25 % i bedriften til naboen for 40 000 dollar.

Anta at bedriften din tjener $20 000 i overskudd i løpet av det neste året. Hvis du tok banklånet, ville renteutgiften (kostnaden for gjeldsfinansiering) være $4000, noe som gir deg $16.000 i overskudd.

Omvendt, hadde du brukt egenkapitalfinansiering, ville du ha null gjeld (og som et resultat ingen renteutgifter), men ville beholde bare 75 % av overskuddet (de andre 25 % eies av naboen). Derfor vil din personlige fortjeneste bare være $15 000, eller (75 % x $20 000).

##Høydepunkter

– Gjeldsfinansiering pleier å være billigere og kommer med skattelettelser. Store gjeldsbyrder kan imidlertid føre til mislighold og kredittrisiko.

– Egenkapitalfinansiering legger ingen ekstra økonomisk belastning på selskapet, selv om nedsiden er ganske stor.

– Det er to typer finansiering: egenkapitalfinansiering og gjeldsfinansiering.

– Hovedfordelen med egenkapitalfinansiering er at det ikke er noen forpliktelse til å tilbakebetale pengene som er anskaffet gjennom den.

• Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) gir et klart bilde av en bedrifts totale finansieringskostnader.

• Finansiering er prosessen med å finansiere forretningsaktiviteter, foreta kjøp eller investeringer.

##FAQ

Er egenkapitalfinansiering mer risikofylt enn gjeldsfinansiering?

Egenkapitalfinansiering kommer med en risikopremie fordi dersom et selskap går konkurs, blir kreditorene tilbakebetalt i sin helhet før aksjeeierne mottar noe.

Hvorfor vil et selskap ha egenkapitalfinansiering?

Å skaffe kapital gjennom å selge aksjer betyr at selskapet overlater noe av eierskapet til disse investorene. Egenkapitalfinansiering er også typisk dyrere enn gjeld. Men med egenkapital er det ingen gjeld som må tilbakebetales, og firmaet trenger ikke å allokere kontanter for å utføre vanlige rentebetalinger. Dette kan gi nye bedrifter ekstra frihet til å drive og ekspandere.

Hvorfor vil et selskap ha gjeldsfinansiering?

Med gjeld, enten via lån eller en obligasjon, må selskapet foreta rentebetalinger til kreditorer og til slutt returnere saldoen på lånet. Selskapet gir imidlertid ikke opp noen eierkontroll til disse långiverne. Dessuten er gjeldsfinansiering ofte billigere (en lavere rente) siden kreditorene kan kreve selskapets eiendeler hvis det misligholder. Rentebetalinger av gjeld er også ofte fradragsberettiget for selskapet.