Hot IPO
Hva er en Hot IPO?
Begrepet hot IPO refererer til en børsintroduksjon med betydelig etterspørsel.
Disse børsnoteringene er populære, og tiltrekker seg en enorm interesse fra investorer og media selv før de kommer på markedet. Denne hypen og oppmerksomheten fører generelt til en betydelig økning i aksjekursene etter at selskapet børsnoteres.
Hot IPOs kan være risikabelt, spesielt når det gjelder å investere i selskaper som ikke har dokumentert suksess.
Slik fungerer hete børsnoteringer
Private selskaper som ønsker å gå på børs, gjør det ofte ved å utstede aksjer gjennom en børsnotering. De kan samle inn et betydelig beløp på kort tid, spesielt hvis utstedelsen tiltrekker seg offentlig oppmerksomhet og blir en het børsnotering. En børsnotering gir et privat selskap en sjanse til å tjene penger på publikums etterspørsel etter sine aksjer.
Det første trinnet er at selskapet finner minst én investeringsbank som kan fungere som garantist. Underwriteren(e) markedsfører børsnoteringen, og hjelper selskapet med å sette en pris per aksje. Bankene antar et spesifikt antall aksjer, som de vil tilby til sine kjøpere, som enten er institusjonelle eller private investorer. Bankene samler inn en del av salgsprovenyet som et gebyr, som kalles underwriting spread.
Børsnoteringer anses som hotte hvis og når de vekker stor oppmerksomhet fra media, noe som kan føre til stor interesse fra investorer. Ved å gå gjennom den varme børsnoteringsprosessen, kan selskaper skaffe mye kapital på kort tid. Dette lar dem betale ned gjelden sin, finansiere driften og sette av penger til fremtidig vekst.
Den økte etterspørselen etter aksjer i en varm børsnotering fører ofte til en kraftig økning i prisen på aksjen like etter at den begynner å handle. Denne plutselige økningen i aksjekurs er ofte ikke bærekraftig, noe som betyr at kursen faller. Dette mønsteret kan ha stor innvirkning på selve markedet.
Kraftige kursbevegelser kan påvirke de første aksjonærene etter at handelen åpner på annenhåndsmarkedet. Underwriters kan gi fortrinnsbehandling til kunder med høy verdi når de tilbyr aksjer i en varm børsnotering, så de bærer en viss risiko hvis de overpriser aksjen.
En varm børsnotering er ikke en garantert gevinst for investorer fordi hypen ikke bærer den planlagte frukten for investoren.
Spesielle hensyn
Hot IPOs appellerer til investorer som forventer at etterspørselen etter aksjer vil overgå antallet aksjer som tilbys. IPOer med mer etterspørsel enn tilbud anses som overtegnet,. noe som gjør dem til et mål for kortsiktige spekulanter så vel som de som ser en langsiktig mulighet i å holde egenkapitalen.
Fordi en varm børsnotering sannsynligvis vil bli overtegnet, lar selskaper ofte sine underwriters øke størrelsen på tilbudet for å imøtekomme flere investorer og tjene mer penger.
Underwriters må balansere størrelsen på børsnoteringen med passende pris for nivået av interesse for tilbudet. Når den gjøres riktig, vil denne balanseringen maksimere fortjenesten for selskapet og dets garantibanker.
Hvis en varm børsnotering er en underpriset emisjon, vil den vanligvis se en rask prisstigning etter at aksjene treffer markedet og markedet tilpasser seg den høye etterspørselen etter aksjen. Overprising av børsnoteringen kan føre til et raskt fall i prisene, selv om den høyere prisen er til fordel for den underwritende banken som utsteder aksjen, siden den kun tjener penger på den første emisjonen.
Selskaper har andre måter de kan gå på børs, inkludert en direkte børsnotering eller et direkte offentlig tilbud.
Eksempler på en Hot IPO
Sosialgiganten Facebooks første offentlige tilbud anses vanligvis som en varm børsnotering. Tidlig i 2012 indikerte analytikere at den etterlengtede børsnoteringen, som forsøkte å skaffe rundt 10,6 milliarder dollar ved å selge mer enn 337 millioner aksjer til 28-35 dollar per aksje, kunne generere så betydelig interesse fra investorer.
Disse analytikerne spådde en overtegnet børsnotering.
Da markedet åpnet 18. mai 2012, viste investorinteressen en høyere etterspørsel etter selskapets aksjer enn det tilbød. For å dra nytte av den overtegnede børsnoteringen og oppfylle investorbehovet, økte Facebook antall aksjer til 421 millioner. Men det hevet også prisområdet til $34 til $38 per aksje.
Facebook og dets underwriters hevet effektivt både tilbudet og prisen på aksjer for å møte etterspørselen, noe som reduserte deres overtegning.
Det ble imidlertid raskt klart at Facebook ikke var overtegnet til sin børsnoteringskurs, da aksjen falt bratt i de fire første månedene med handel. Aksjen klarte ikke å handle over børsnoteringsprisen før 31. juli 2013.
Høydepunkter
- Underprisede varme børsnoteringer vil sannsynligvis se aksjekursen deres stige etter at aksjene begynner å handle mens aksjekursen faller for overprisede,
– En het børsnotering er et børsnotering som høster stor interesse fra media og etterspørsel fra investorer.
Selskaper henter inn minst én bank for å garantere og håndtere prising, markedsføring og beslutninger om antall aksjer og aksjekursintervall.
Etterspørselen etter aksjer i en varm børsnotering overgår det opprinnelige tilbudet, noe som betyr at prisen må revideres oppover.
– Høyere etterspørsel fører til kraftige prisøkninger i annenhåndsmarkedet, som generelt ikke er bærekraftige.
