Hot IPO

Hvad er en Hot IPO?

Udtrykket hot IPO refererer til et børsnoteret udbud med betydelig efterspørgsel.

Disse børsnoteringer er populære og tiltrækker en enorm interesse fra investorer og medier, selv før de kommer på markedet. Denne hype og opmærksomhed fører generelt til en betydelig stigning i aktiekurserne, efter at selskabet bliver børsnoteret.

Hot IPO'er kan være risikable, især når det kommer til at investere i virksomheder, der ikke har dokumenteret succes.

Hvordan Hot IPO'er fungerer

Private virksomheder, der ønsker at blive børsnoterede, gør det ofte ved at udstede aktier gennem et børsnoteret udbud. De kan rejse et betydeligt beløb på kort tid, især hvis udstedelsen tiltrækker offentlig opmærksomhed og bliver en varm børsnotering. En børsnotering giver en privat virksomhed en chance for at tjene penge på offentlighedens efterspørgsel efter sine aktier.

Det første skridt er, at virksomheden finder mindst én investeringsbank, der kan fungere som forsikringsgiver. Garant(erne) markedsfører børsnoteringen, og hjælper virksomheden med at fastsætte en pris pr. aktie. Banker påtager sig et bestemt antal aktier, som de vil tilbyde deres købere, som enten er institutionelle eller detailinvestorer. Bankerne opkræver en del af salgsprovenuet som et gebyr, hvilket kaldes tegningsspændet.

Børsnoteringer betragtes som hotte, hvis og når de tiltrækker stor opmærksomhed fra medierne, hvilket kan føre til stor interesse fra investorer. Ved at gennemgå den varme børsnoteringsproces kan virksomheder rejse en masse kapital på kort tid. Dette giver dem mulighed for at betale af på deres gæld, finansiere deres operationer og afsætte penge til fremtidig vækst.

Den øgede efterspørgsel efter aktier i en varm børsnotering fører ofte til en kraftig stigning i prisen på aktien kort efter, at den begynder at handle. Denne pludselige stigning i aktiekursen er ofte ikke holdbar, hvilket betyder, at kursen falder. Dette mønster kan have stor indflydelse på selve markedet.

Skarpe kursbevægelser kan i første omgang påvirke aktionærerne efter handel åbner på det sekundære marked. Underwriters kan give fortrinsbehandling til kunder af høj værdi, når de tilbyder aktier i en varm børsnotering, så de bærer en vis risiko, hvis de overpriser aktien.

En varm børsnotering er ikke en garanteret gevinst for investorer, fordi hypen ikke bærer den planlagte frugt for investoren.

Særlige overvejelser

Hot IPO'er appellerer til investorer, der forventer, at efterspørgslen efter aktier vil overstige antallet af tilbudte aktier. Børsnoteringer med mere efterspørgsel end udbud betragtes som overtegnet,. hvilket gør dem til et mål for kortsigtede spekulanter såvel som dem, der ser en langsigtet mulighed i at holde egenkapitalen.

Fordi en varm børsnotering sandsynligvis vil blive overtegnet, tillader virksomheder ofte deres forsikringsgivere at øge størrelsen af udbuddet for at imødekomme flere investorer og tjene flere penge.

Underwriters skal balancere størrelsen af børsintroduktionen med den passende pris for interesseniveauet i udbuddet. Når den er udført korrekt, vil denne afbalancering maksimere profitten for virksomheden og dens garantibanker.

Hvis en varm børsnotering er et underpriset emne, vil det normalt se en hurtig stigning i kursen, efter at aktierne rammer markedet, og markedet tilpasser sig den høje efterspørgsel efter aktien. Overprising af børsnoteringen kan føre til et hurtigt fald i priserne, selvom den højere pris gavner den underwritende bank, der udsteder aktien, da den kun tjener penge på den første udstedelse.

Virksomheder har andre måder, de kan gå på børs, herunder en direkte børsnotering eller et direkte offentligt udbud.

Eksempler på en Hot IPO

Den sociale gigant Facebooks første offentlige tilbud betragtes almindeligvis som en varm børsnotering. I begyndelsen af 2012 indikerede analytikere, at dens længe ventede børsnotering, der søger at rejse omkring 10,6 milliarder dollars ved at sælge mere end 337 millioner aktier til 28 til 35 dollars pr. aktie, kunne generere så betydelig interesse fra investorer.

Disse analytikere forudsagde en overtegnet børsnotering.

Da markedet åbnede den 18. maj 2012, viste investorernes interesse en større efterspørgsel efter selskabets aktier, end den tilbød. For at drage fordel af den overtegnede børsnotering og opfylde investorernes efterspørgsel øgede Facebook antallet af aktier til 421 millioner. Men det hævede også prisintervallet til $34 til $38 per aktie.

Facebook og dets underwriters hævede effektivt både udbuddet og prisen på aktier for at imødekomme efterspørgslen, hvilket mindskede deres overtegning.

Det stod dog hurtigt klart, at Facebook ikke var overtegnet til sin børsnoteringskurs, da aktien faldt brat i de første fire måneders handel. Aktien handlede ikke over sin børsnoteringskurs indtil 31. juli 2013.

##Højdepunkter

• Underpris, varme børsnoteringer vil sandsynligvis se deres aktiekurs stige, efter at aktierne begynder at handle, mens aktiekursen falder for overprisede,

• En varm børsnotering er et børsnoteret udbud, der høster stor interesse fra medierne og efterspørgsel fra investorer.

• Virksomheder medbringer mindst én bank til at tegne og håndtere prisfastsættelse, markedsføring og beslutninger om antal aktier og aktiekursinterval.

• Efterspørgslen efter aktier i en varm børsnotering overgår det oprindelige udbud, hvilket betyder, at prisen skal revideres opad.

• Større efterspørgsel fører til kraftige prisstigninger på det sekundære marked, som generelt ikke er holdbare.