Het IPO

Vad är en het börsintroduktion?

Termen hot IPO hänvisar till en börsintroduktion med betydande efterfrågan.

Dessa börsintroduktioner är populära och drar till sig ett enormt intresse från investerare och media redan innan de kom ut på marknaden. Denna hype och uppmärksamhet leder i allmänhet till en betydande ökning av aktiekurserna efter att företaget börsnoterats.

Heta börsintroduktioner kan vara riskabla, särskilt när det gäller att investera i företag som inte har bevisat framgång.

Hur heta börsintroduktioner fungerar

Privata företag som vill bli börsnoterade gör det ofta genom att emittera aktier genom ett börsintroduktion. De kan samla in en betydande summa pengar på kort tid, särskilt om emissionen lockar allmänhetens uppmärksamhet och blir en het börsintroduktion. En börsintroduktion ger ett privat företag en chans att tjäna pengar på allmänhetens efterfrågan på sina aktier.

Det första steget är att företaget ska hitta minst en investeringsbank som kan fungera som försäkringsgivare. Garanteraren marknadsför börsnoteringen och hjälper företaget att fastställa ett pris per aktie. Banker antar ett visst antal aktier som de kommer att erbjuda sina köpare, som antingen är institutionella eller privata investerare. Bankerna samlar in en del av försäljningslikviden som en avgift, vilket kallas garantispread.

Börsintroduktioner anses vara heta om och när de drar stor uppmärksamhet från media, vilket kan leda till ett stort intresse från investerare. Genom att gå igenom den heta börsintroduktionsprocessen kan företag samla in mycket kapital på kort tid. Detta gör att de kan betala av sina skulder, finansiera sin verksamhet och avsätta pengar för framtida tillväxt.

Den ökade efterfrågan på aktier i en het börsintroduktion leder ofta till en kraftig uppgång i aktiekursen strax efter att den börjar handlas. Denna plötsliga ökning av aktiekursen är ofta inte hållbar, vilket innebär att kursen sjunker. Detta mönster kan ha stor inverkan på själva marknaden.

Kraftiga kursrörelser kan påverka initiala aktieägare efter att handeln öppnats på andrahandsmarknaden. Underwriters kan ge förmånsbehandling till högvärdiga kunder när de erbjuder aktier i en het börsintroduktion, så de bär en viss risk om de överprisar aktien.

En het IPO är inte en garanterad vinst för investerare eftersom hypen inte bär den planerade frukten för investeraren.

Särskilda överväganden

Heta börsintroduktioner tilltalar investerare som förväntar sig att efterfrågan på aktier kommer att överträffa antalet aktier som erbjuds. Börsintroduktioner med mer efterfrågan än utbud anses övertecknade,. vilket gör dem till ett mål för kortsiktiga spekulanter såväl som de som ser en långsiktig möjlighet i att hålla aktierna.

Eftersom en het börsintroduktion sannolikt kommer att övertecknas tillåter företag ofta sina försäkringsgivare att öka storleken på erbjudandet för att ta emot fler investerare och tjäna mer pengar.

Underwriters måste balansera storleken på börsintroduktionen med lämpligt pris för nivån av intresse för erbjudandet. När den görs på rätt sätt kommer denna balansering att maximera vinsten för företaget och dess underwriter-banker.

Om en het börsintroduktion är en underprisad emission, kommer den vanligtvis att se en snabb prisuppgång efter att aktierna kommit ut på marknaden och marknaden anpassar sig till den höga efterfrågan på aktien. Överprissättning av börsintroduktionen kan leda till ett snabbt prisfall, även om det högre priset gynnar den underwriting-bank som ger ut aktien eftersom den bara tjänar pengar på den första emissionen.

Företag har andra sätt att gå till börs, inklusive en direktnotering eller ett direkt offentligt erbjudande.

Exempel på en het börsintroduktion

Socialjätten Facebooks börsintroduktion anses vanligtvis vara en het börsintroduktion. I början av 2012 indikerade analytiker att dess efterlängtade börsintroduktion, som försöker få in cirka 10,6 miljarder dollar genom att sälja mer än 337 miljoner aktier för 28 till 35 dollar per aktie, kan generera ett så stort intresse från investerare.

Dessa analytiker förutspådde en övertecknad börsintroduktion.

När marknaden öppnade den 18 maj 2012 visade investerarnas intresse en högre efterfrågan på bolagets aktier än vad det erbjöd. För att dra fördel av den övertecknade börsintroduktionen och uppfylla investerarnas efterfrågan ökade Facebook antalet aktier till 421 miljoner. Men det höjde också prisintervallet till $34 till $38 per aktie.

Facebook och dess underwriters höjde effektivt både utbudet och priset på aktier för att möta efterfrågan, vilket minskade deras överteckning.

Det stod dock snabbt klart att Facebook inte var övertecknat till sitt börsnoteringspris, eftersom aktien föll brant under sina första fyra månaders handel. Aktien handlas inte över börsintroduktionskursen förrän den 31 juli 2013.

Höjdpunkter

• Underprissatta heta börsintroduktioner kommer sannolikt att se deras aktiekurs stiga efter att aktierna börjar handlas medan aktiekursen faller för överprissatta,

– En het börsintroduktion är ett börsnotering som väcker stort intresse från media och efterfrågan från investerare.

• Företag tar in minst en bank för att garantera och hantera prissättning, marknadsföring och beslut om antal aktier och aktiekursintervall.

– Efterfrågan på aktier i en het börsintroduktion överstiger det initiala utbudet, vilket innebär att priset måste revideras uppåt.

– Högre efterfrågan leder till kraftiga prisökningar på andrahandsmarknaden, som generellt sett inte är hållbara.