Langt satt
Hva er en Long Put?
En lang put refererer til å kjøpe en salgsopsjon,. typisk i påvente av en nedgang i den underliggende eiendelen. Begrepet "lang" her har ingenting å gjøre med hvor lang tid det tar før utløp, men refererer snarere til handelsmannens handling om å ha kjøpt opsjonen med håp om å selge den til en høyere pris på et senere tidspunkt.
En trader kan kjøpe en put av spekulative grunner, ved å satse på at den underliggende eiendelen vil falle, noe som øker verdien av den lange salgsopsjonen. En long put kan også brukes til å sikre en lang posisjon i den underliggende eiendelen. Hvis den underliggende eiendelen faller, øker salgsopsjonen i verdi og bidrar til å oppveie tapet i det underliggende.
Forstå en Long Put
En long put har en strike price,. som er prisen som put-kjøperen har rett til å selge den underliggende eiendelen til. Anta at den underliggende eiendelen er en aksje og opsjonens innløsningspris er $50. Det betyr at salgsopsjonen gir den traderen rett til å selge aksjen til $50, selv om aksjen faller til $20, for eksempel. På den annen side, hvis aksjen stiger og forblir over $50, er opsjonen verdiløs fordi det ikke er nyttig å selge for $50 når aksjen handles til $60 og kan selges der (uten bruk av opsjon).
Dersom en næringsdrivende ønsker å utnytte sin rett til å selge det underliggende til innløsningskurs, vil de utøve opsjonen. Trening er ikke nødvendig. I stedet kan traderen ganske enkelt avslutte opsjonen når som helst før utløpet ved å selge den.
En lang salgsopsjon kan utøves før utløpet hvis det er en amerikansk opsjon, mens europeiske opsjoner kun kan utøves på utløpsdatoen. Hvis opsjonen utøves tidlig eller utløper i pengene,. vil opsjonsinnehaveren være kort på den underliggende eiendelen.
Long Put Strategi vs. Shorting Stock
En long put kan være en gunstig strategi for bearish investorer, i stedet for å shorte aksjer. En kort aksjeposisjon har teoretisk ubegrenset risiko siden aksjekursen ikke har noen tak på oppsiden. En kort aksjeposisjon har også begrenset fortjenestepotensial, siden en aksje ikke kan falle under $0 per aksje. En lang salgsopsjon ligner på en kort aksjeposisjon fordi fortjenestepotensialet er begrenset. En salgsopsjon vil kun øke i verdi opp til den underliggende aksjen når null. Fordelen med salgsopsjonen er at risikoen er begrenset til premien som betales for opsjonen.
Ulempen med salgsopsjonen er at prisen på det underliggende må falle før opsjonens utløpsdato, ellers går beløpet som er betalt for opsjonen tapt.
For å tjene på en kort aksjehandel selger en trader en aksje til en viss pris i håp om å kunne kjøpe den tilbake til en lavere pris. Salgsopsjoner er like ved at hvis den underliggende aksjen faller, vil salgsopsjonen øke i verdi og kan selges med fortjeneste. Hvis opsjonen utøves, vil det sette traderen kort i den underliggende aksjen, og traderen må da kjøpe den underliggende aksjen for å realisere gevinsten fra handelen.
Lange salgsopsjoner for å sikre
En lang salgsopsjon kan også brukes til å sikre seg mot ugunstige bevegelser i en lang aksjeposisjon. Denne sikringsstrategien er kjent som en beskyttende put eller gift put.
Anta for eksempel at en investor har 100 aksjer i Bank of America Corporation (BAC) til $25 per aksje. Investoren er langsiktig bullish på aksjen, men frykter at aksjen kan falle i løpet av neste måned. Derfor kjøper investoren én salgsopsjon med en innløsningspris på $20 for $0,10 (multiplisert med 100 aksjer siden hver salgsopsjon representerer 100 aksjer), som utløper om en måned.
Investorens sikring begrenser tapet til $500, eller 100 aksjer x ($25 - $20), minus premien ($10 totalt) betalt for salgsopsjonen. Med andre ord, selv om Bank of America faller til $0 i løpet av neste måned, er det meste denne traderen kan tape $510, fordi alle tap i aksjen under $20 dekkes av den lange salgsopsjonen.
Eksempel på bruk av en lang putt
La oss anta at Apple Inc. (AAPL) handles til $170 per aksje og du tror det kommer til å synke i verdi med omtrent 10 % før en ny produktlansering. Du bestemmer deg for å gå lang 10 salgsopsjoner med en innløsningspris på $155 og betale $0,45. Dine totale utleggskostnader for lange salgsopsjoner er $450 + gebyrer og provisjoner (1000 aksjer x $0,45 = $450).
Hvis aksjekursen til Apple faller til $154 før utløp, er salgsopsjonene dine nå verdt $1,00 siden du kan utøve dem og være short 1000 aksjer av aksjen til $155 og umiddelbart kjøpe den tilbake for å dekke til $154.
Din totale lange salgsopsjonsposisjon er nå verdt $1000 (minus eventuelle gebyrer og provisjoner), eller (1000 aksjer x $1,00 = $1000). Fortjenesten din på stillingen er 122% = ($1000-450)/450. Å gå lange salgsopsjoner tillot deg å realisere en mye større gevinst enn fallet på 9,4 % i den underliggende aksjekursen.
Alternativt, hvis Apple-aksjene steg til $200, ville de 10 opsjonskontraktene utløpe verdiløse, noe som resulterer i at du mister den opprinnelige utleggskostnaden på $450.
Høydepunkter
Investorer kan bruke lange salgsopsjoner for å spekulere på kursfall eller for å sikre en portefølje mot nedsidetap.
En long put er en posisjon når noen kjøper en salgsopsjon. Det er imidlertid i seg selv en bearish posisjon i markedet.
Investorer går lange salgsopsjoner hvis de tror at et verdipapir vil falle.
– Nedsiderisiko begrenses dermed ved å bruke en lang salgsopsjonsstrategi.
