Long Put
Vad Àr en lÄng sats?
En lÄng sÀlj hÀnvisar till att köpa en sÀljoption,. vanligtvis i vÀntan pÄ en nedgÄng i den underliggande tillgÄngen. Termen "lÄng" hÀr har inget att göra med hur lÄng tid det tar innan utgÄngen gÄr ut utan syftar snarare pÄ handlarens agerande att ha köpt optionen med hopp om att sÀlja den till ett högre pris vid en senare tidpunkt.
En handlare kan köpa en sÀljplats av spekulativa skÀl och satsa pÄ att den underliggande tillgÄngen kommer att falla vilket ökar vÀrdet pÄ den lÄnga sÀljoptionen. En lÄng put kan ocksÄ anvÀndas för att sÀkra en lÄng position i den underliggande tillgÄngen. Om den underliggande tillgÄngen faller, ökar sÀljoptionen i vÀrde och hjÀlper till att kompensera förlusten i det underliggande.
FörstÄ en lÄng sÀttning
En lÄng sÀlj har ett lösenpris,. vilket Àr det pris till vilket sÀljköparen har rÀtt att sÀlja den underliggande tillgÄngen. Antag att den underliggande tillgÄngen Àr en aktie och optionens lösenpris Àr 50 USD. Det betyder att sÀljoptionen ger den handlaren rÀtt att sÀlja aktien för $50, Àven om aktien sjunker till $20, till exempel. à andra sidan, om aktien stiger och förblir över $50, Àr alternativet vÀrdelöst eftersom det inte Àr anvÀndbart att sÀlja för $50 nÀr aktien handlas för $60 och kan sÀljas dÀr (utan att anvÀnda en option).
Om en handlare vill utnyttja sin rÀtt att sÀlja det underliggande till lösenpriset kommer de att utnyttja optionen. TrÀning krÀvs inte. IstÀllet kan handlaren helt enkelt avsluta alternativet nÀr som helst innan det löper ut genom att sÀlja det.
En lÄng sÀljoption kan utnyttjas före utgÄngen om det Àr en amerikansk option medan europeiska optioner endast kan utnyttjas vid utgÄngsdatumet. Om optionen utnyttjas i förtid eller löper ut i pengarna,. skulle optionsinnehavaren vara kort den underliggande tillgÄngen.
Long Put Strategi vs. Shorting Stock
En long put kan vara en fördelaktig strategi för baisseartade investerare, snarare Àn att shorta aktier. En kort aktieposition har teoretiskt sett obegrÀnsad risk eftersom aktiekursen inte har nÄgot tak pÄ uppsidan. En kort aktieposition har ocksÄ begrÀnsad vinstpotential, eftersom en aktie inte kan falla under $0 per aktie. En lÄng sÀljoption liknar en kort aktieposition eftersom vinstpotentialen Àr begrÀnsad. En sÀljoption kommer bara att öka i vÀrde upp till att den underliggande aktien nÄr noll. Fördelen med sÀljoptionen Àr att risken begrÀnsas till den premie som betalas för optionen.
Nackdelen med sÀljoptionen Àr att priset pÄ det underliggande mÄste falla före optionens utgÄngsdatum, annars gÄr det belopp som betalats för optionen förlorat.
För att tjÀna pÄ en kort aktiehandel sÀljer en handlare en aktie till ett visst pris i hopp om att kunna köpa tillbaka den till ett lÀgre pris. SÀljoptioner Àr liknande i det att om den underliggande aktien faller kommer sÀljoptionen att öka i vÀrde och kan sÀljas med vinst. Om optionen utnyttjas kommer det att sÀtta handlaren kort i den underliggande aktien, och handlaren kommer dÄ att behöva köpa den underliggande aktien för att realisera vinsten frÄn handeln.
LÄnga sÀljoptioner att sÀkra
En lÄng sÀljoption kan ocksÄ anvÀndas för att sÀkra sig mot ogynnsamma rörelser i en lÄng aktieposition. Denna sÀkringsstrategi Àr kÀnd som en skyddande put eller gift put.
Anta till exempel att en investerare har 100 aktier i Bank of America Corporation (BAC) till $25 per aktie. Investeraren Àr lÄngsiktigt hausse pÄ aktien, men fruktar att aktien kan falla under nÀsta mÄnad. DÀrför köper investeraren en sÀljoption med ett lösenpris pÄ 20 USD för 0,10 USD (multiplicerat med 100 aktier eftersom varje sÀljoption representerar 100 aktier), som löper ut om en mÄnad.
Investerarens sÀkring begrÀnsar förlusten till $500, eller 100 aktier x ($25 - $20), minus premien ($10 totalt) som betalas för sÀljoptionen. Med andra ord, Àven om Bank of America faller till $0 under nÀsta mÄnad, Àr det mesta som denna handlare kan förlora $510, eftersom alla förluster i aktien under $20 tÀcks av den lÄnga sÀljoptionen.
Exempel pÄ anvÀndning av en lÄng sats
LÄt oss anta att Apple Inc. (AAPL) handlas för 170 USD per aktie och du tror att det kommer att minska i vÀrde med cirka 10 % inför en ny produktlansering. Du bestÀmmer dig för att gÄ lÄnga 10 sÀljoptioner med ett lösenpris pÄ $155 och betala $0,45. Din totala utlÀggskostnad för lÄnga sÀljoptioner Àr $450 + avgifter och provisioner (1 000 aktier x $0,45 = $450).
Om aktiekursen pÄ Apple faller till 154 USD innan utgÄngen Àr dina sÀljoptioner nu vÀrda 1,00 USD eftersom du kan utnyttja dem och ha kort 1 000 aktier av aktien till 155 USD och omedelbart köpa tillbaka den för att tÀcka för 154 USD.
Din totala position för lÄnga sÀljoptioner Àr nu vÀrd 1 000 $ (minus eventuella avgifter och provisioner), eller (1 000 aktier x 1,00 $ = 1 000 $). Din vinst pÄ positionen Àr 122% = ($1 000-450)/450. Genom att anvÀnda lÄnga sÀljoptioner kunde du realisera en mycket större vinst Àn fallet pÄ 9,4 % i den underliggande aktiekursen.
Alternativt, om Apples aktier stiger till $200, skulle de 10 optionskontrakten löpa ut vÀrdelösa, vilket resulterar i att du förlorar din initiala utlÀggskostnad pÄ $450.
Höjdpunkter
- Investerare kan anvÀnda lÄnga sÀljoptioner för att spekulera i kursfall eller för att sÀkra en portfölj mot nedÄtförluster.
â En long put Ă€r en position nĂ€r nĂ„gon köper en sĂ€ljoption. Det Ă€r dock i och för sig en baisseartad position pĂ„ marknaden.
â Investerare vĂ€ljer lĂ„nga sĂ€ljoptioner om de tror att ett vĂ€rdepappers pris kommer att falla.
â NedĂ„trisken begrĂ€nsas alltsĂ„ med en lĂ„ng sĂ€ljoptionsstrategi.
