Investor's wiki

Длинный пут

Длинный пут

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚?

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ относится ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚,. ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ сниТСния Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ «длинная позиция» здСсь Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ с ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π΄ΠΎ экспирации, Π° скорСС относится ΠΊ дСйствиям Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π² Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой Ρ†Π΅Π½Π΅ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π’Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΠΎ спСкулятивным ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌ, дСлая ставку Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚. Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для хСдТирования Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ. Если Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ увСличиваСтся Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, помогая ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŽ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

ПониманиС Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡƒΡ‚Π°

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π½Ρƒ исполнСния,. Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ². ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся акция, Π° Ρ†Π΅Π½Π° исполнСния ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° составляСт 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ Π΄Π°Π΅Ρ‚ этому Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π΄ΠΎ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, Ссли Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ растут ΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ бСсполСзСн, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ бСсполСзно ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ 60 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΌ (Π±Π΅Π· использования ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°).

Если Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ своС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ исполнСния, ΠΎΠ½ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½. УпраТнСния Π½Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ. ВмСсто этого Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ просто Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈΠ· ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π² любоС врСмя Π΄ΠΎ истСчСния срока,. ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π² Π΅Π³ΠΎ.

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ исполнСн Π΄ΠΎ истСчСния срока, Ссли это амСриканский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ СвропСйскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ исполнСны Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Π΄Π°Ρ‚Ρƒ истСчСния срока. Если ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ исполняСтся досрочно ΠΈΠ»ΠΈ истСкаСт Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…,. Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ.

БтратСгия ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стратСгиСй для ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡŒΠΈΡ… инвСсторов, Π° Π½Π΅ ΡˆΠΎΡ€Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠšΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ позиция ΠΏΠΎ акциям тСорСтичСски ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ риск, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π° роста. ΠšΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ позиция ΠΏΠΎ акциям Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ акция Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ΅ 0 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ акциям, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½. ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° базовая акция Π½Π΅ достигнСт нуля. ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ риск ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ , ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½.

НСдостатком ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚ являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ истСчСния срока дСйствия ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°, ΠΈΠ½Π°Ρ‡Π΅ сумма, уплачСнная Π·Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ потСряна.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠΉ сдСлки с акциями, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, надСясь Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅. ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли базовая акция ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ увСличиваСтся Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½ с ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ. Если ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ исполнСн, ΠΎΠ½ поставит Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρƒ потрСбуСтся ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ сдСлки.

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΡ‚ для хСдТирования

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для хСдТирования нСблагоприятных ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям. Π­Ρ‚Π° стратСгия хСдТирования извСстна ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π±Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚.

НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ 100 акциям Bank of America Corporation (BAC) ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Π² долгосрочной пСрспСктивС оптимистично смотрит Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ опасаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ мСсяцС. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, инвСстор ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ со страйком 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° 0,10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° (ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π° 100 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚ прСдставляСт 100 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ), срок дСйствия ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ истСкаСт Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ мСсяц.

Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ инвСстора ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π΄ΠΎ 500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ 100 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ x (25–20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²), Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ (всСго 10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²), ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли Bank of America ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ 0 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ мСсяца, максимум этот Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ 510 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ ΠΏΠΎ акциям Π½ΠΈΠΆΠ΅ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ использования Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡƒΡ‚Π°

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Apple Inc. (AAPL) Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 170 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΈ Π²Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π½Π° 10% Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΄Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΈ запуска Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°. Π’Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ 10 ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ со страйком 155 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ 0,45 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСй Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ ΠΏΡƒΡ‚ составляСт 450 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША + сборы ΠΈ комиссионныС ( 1000 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ x 0,45 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША = 450 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША).

Если Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Apple ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ 154 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π΄ΠΎ истСчСния срока дСйствия, ваши ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° 1000 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 155 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… для покрытия ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 154 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

Π’Π°ΡˆΠ° общая длинная позиция ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ ΠΏΡƒΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ стоит 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² (Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… сборов ΠΈ комиссий), ΠΈΠ»ΠΈ (1000 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ x 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ = 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²). Π’Π°ΡˆΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ составляСт 122% = (1000-450$)/450. Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° 9,4%.

Π’ качСствС Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ссли Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Apple вырастут Π΄ΠΎ 200 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², срок дСйствия 10 ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² обСсцСнится, Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π²Ρ‹ потСряСтС свои ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 450 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ².

  • Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ β€” это позиция, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡƒΡ‚. Однако это само ΠΏΠΎ сСбС являСтся мСдвСТьСй ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΡ‚, Ссли ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚.

  • Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, риск ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ° ограничиваСтся ΠΏΡ€ΠΈ использовании Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ стратСгии ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ².