Langer Put
Was ist ein Long-Put?
Ein Long-Put bezieht sich auf den Kauf einer Put-Option,. typischerweise in Erwartung eines Rückgangs des Basiswerts. Der Begriff „long“ hat hier nichts mit der Zeitspanne bis zum Verfall zu tun, sondern bezieht sich vielmehr auf die Handlung des Händlers, die Option gekauft zu haben, in der Hoffnung, sie zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Preis zu verkaufen.
Ein Händler könnte aus spekulativen Gründen einen Put kaufen und darauf wetten, dass der Basiswert fallen wird, was den Wert der Long-Put-Option erhöht. Ein Long-Put kann auch verwendet werden, um eine Long-Position im Basiswert abzusichern . Wenn der Basiswert fällt, steigt der Wert der Put-Option, um den Verlust des Basiswerts auszugleichen.
Einen Long Put verstehen
Ein Long-Put hat einen Ausübungspreis,. das ist der Preis, zu dem der Put-Käufer das Recht hat, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu verkaufen. Angenommen, der zugrunde liegende Vermögenswert ist eine Aktie und der Ausübungspreis der Option beträgt 50 $. Das bedeutet, dass die Put-Option diesen Händler berechtigt, die Aktie zu 50 $ zu verkaufen, selbst wenn die Aktie beispielsweise auf 20 $ fällt. Wenn andererseits die Aktie steigt und über 50 $ bleibt, ist die Option wertlos, da es nicht sinnvoll ist, bei 50 $ zu verkaufen, wenn die Aktie bei 60 $ gehandelt wird und dort verkauft werden kann (ohne Verwendung einer Option).
Möchte ein Händler von seinem Recht Gebrauch machen, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, wird er die Option ausüben . Übung ist nicht erforderlich. Stattdessen kann der Händler die Option jederzeit vor Ablauf einfach durch Verkauf beenden.
Eine Long-Put-Option kann vor Ablauf ausgeübt werden, wenn es sich um eine amerikanische Option handelt, während europäische Optionen nur am Ablaufdatum ausgeübt werden können. Wenn die Option vorzeitig ausgeübt wird oder im Geld verfällt,. wäre der Optionsinhaber im Basiswert short .
Long-Put-Strategie vs. Leerverkauf von Aktien
Ein Long-Put kann eine günstige Strategie für bärische Anleger sein, anstatt Aktien zu verkaufen. Eine Short-Aktienposition hat theoretisch ein unbegrenztes Risiko, da der Aktienkurs kein begrenztes Aufwärtspotenzial hat. Eine Short-Aktienposition hat auch ein begrenztes Gewinnpotenzial, da eine Aktie nicht unter 0 $ pro Aktie fallen kann. Eine Long-Put-Option ähnelt einer Short-Aktienposition, da die Gewinnmöglichkeiten begrenzt sind. Eine Put-Option wird nur so lange im Wert steigen, bis die zugrunde liegende Aktie Null erreicht. Der Vorteil der Put-Option besteht darin, dass das Risiko auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt ist.
Der Nachteil der Put-Option besteht darin, dass der Kurs des Basiswerts vor dem Ablaufdatum der Option fallen muss, da sonst der für die Option gezahlte Betrag verloren geht.
Um von einem Short-Aktienhandel zu profitieren, verkauft ein Händler eine Aktie zu einem bestimmten Preis in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen zu können. Put-Optionen sind insofern ähnlich, als wenn die zugrunde liegende Aktie fällt, die Put-Option an Wert gewinnt und mit Gewinn verkauft werden kann. Wenn die Option ausgeübt wird, wird der Händler die zugrunde liegende Aktie leerverkaufen, und der Händler muss dann die zugrunde liegende Aktie kaufen, um den Gewinn aus dem Handel zu realisieren.
Long-Put-Optionen zur Absicherung
Eine Long-Put-Option könnte auch verwendet werden, um sich gegen ungünstige Bewegungen in einer Long-Aktienposition abzusichern. Diese Absicherungsstrategie wird als „Protective Put“ oder „Married Put“ bezeichnet.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor hat eine Long-Position von 100 Aktien der Bank of America Corporation (BAC) zu 25 $ pro Aktie. Der Anleger ist langfristig optimistisch in Bezug auf die Aktie, befürchtet jedoch, dass die Aktie im nächsten Monat fallen könnte. Daher kauft der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 $ für 0,10 $ (multipliziert mit 100 Aktien, da jede Put-Option 100 Aktien darstellt), die in einem Monat ausläuft.
Die Absicherung des Investors begrenzt den Verlust auf 500 $ oder 100 Aktien x (25 $ - 20 $), abzüglich der Prämie (insgesamt 10 $), die für die Put-Option gezahlt wird. Mit anderen Worten, selbst wenn die Bank of America im nächsten Monat auf 0 $ fällt, kann dieser Händler höchstens 510 $ verlieren, da alle Verluste in der Aktie unter 20 $ durch die Long-Put-Option gedeckt sind.
Beispiel für die Verwendung eines Long Put
Nehmen wir an, Apple Inc. (AAPL) wird mit 170 US-Dollar pro Aktie gehandelt und du denkst, dass der Wert vor der Einführung eines neuen Produkts um etwa 10 % sinken wird. Sie entscheiden sich für eine Long-Position mit 10 Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 155 $ und zahlen 0,45 $. Ihre Gesamtkosten für die Position Ihrer Long-Put-Optionen betragen 450 $ + Gebühren und Provisionen ( 1.000 Aktien x 0,45 $ = 450 $).
Wenn der Aktienkurs von Apple vor Ablauf auf 154 $ fällt, sind Ihre Put-Optionen jetzt 1,00 $ wert, da Sie sie ausüben und 1.000 Aktien der Aktie zu 155 $ short gehen und sie sofort zu 154 $ zurückkaufen könnten, um sie zu decken .
Ihre gesamte Long-Put-Optionsposition ist jetzt 1.000 $ wert (abzüglich aller Gebühren und Provisionen) oder (1.000 Aktien x 1,00 $ = 1.000 $). Ihr Gewinn aus der Position beträgt 122 % = ($1.000-450)/450. Long-Put-Optionen ermöglichten es Ihnen, einen viel größeren Gewinn zu realisieren als den Rückgang des zugrunde liegenden Aktienkurses um 9,4 %.
Wenn die Apple-Aktien alternativ auf 200 $ steigen würden, würden die 10 Optionskontrakte wertlos verfallen, was dazu führen würde, dass Sie Ihre anfänglichen Investitionskosten von 450 $ verlieren würden.
Höhepunkte
Anleger können Put-Optionen long gehen, um auf Kursrückgänge zu spekulieren oder ein Portfolio gegen Kursverluste abzusichern.
Ein Long-Put ist eine Position, bei der jemand eine Put-Option kauft. Es ist jedoch an und für sich eine rückläufige Position auf dem Markt.
Anleger gehen Long-Put-Optionen, wenn sie glauben, dass der Kurs eines Wertpapiers fallen wird.
Das Abwärtsrisiko wird somit durch eine Long-Put-Optionsstrategie begrenzt.
