Defensiv aksje
Hva er en defensiv aksje?
En defensiv aksje er en aksje som gir konsekvente utbytter og stabil inntjening uavhengig av tilstanden til det totale aksjemarkedet. Det er en konstant etterspørsel etter deres produkter, så defensive aksjer har en tendens til å være mer stabile i de ulike fasene av konjunktursyklusen. Defensive aksjer bør ikke forveksles med forsvarsaksjer, som er aksjene til selskaper som produserer ting som våpen, ammunisjon og jagerfly.
Forstå defensive aksjer
Investorer som ønsker å beskytte sine porteføljer under en svekket økonomi eller perioder med høy volatilitet kan øke eksponeringen mot defensive aksjer. Veletablerte selskaper, som Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) og Coca-Cola (KO), regnes som defensive aksjer. I tillegg til sterke kontantstrømmer har disse selskapene stabil drift med evne til å tåle svekkede økonomiske forhold. De betaler også utbytte, noe som kan ha effekten av å dempe en aksjekurs under en markedsnedgang.
Defensive aksjer er også mindre sannsynlige for å møte konkurs på grunn av deres relative styrke under nedgangstider.
I vanskelige tider eller hvis ting begynner å skjelve, hvorfor skulle noen til og med ønske å eie en aksje? Hvorfor ikke bare gå for sikkerheten til en statskasseveksler,. som i hovedsak har en risikofri avkastning? Svaret er ganske enkelt at frykt og grådighet ofte kan drive markedene. Defensive aksjer imøtekommer grådighet ved å tilby høyere utbytte enn det som kan oppnås i lavrentemiljøer. De lindrer også frykt fordi de ikke er like risikable som vanlige aksjer, og det krever vanligvis en betydelig katastrofe å avspore forretningsmodellen deres. Investorer må også være klar over at de fleste investeringsforvaltere ikke har noe annet valg enn å eie aksjer. Hvis de tror tidene kommer til å bli vanskeligere enn vanlig, vil de migrere mot defensive aksjer.
Defensive aksjer har en tendens til å prestere bedre enn det bredere markedet under lavkonjunkturer. Men i en ekspansjonsfase har de en tendens til å prestere under markedet. Det kan tilskrives deres lave beta- eller markedsrelaterte risiko. Defensive aksjer har vanligvis betaer på mindre enn 1. For å illustrere beta, vurder en aksje med beta på 0,5. Hvis markedet faller 2 % i løpet av en uke, vil vi forvente at aksjen bare taper rundt 1 %. På den annen side fører en kursøkning på 2 % i markedet i én uke til en forventet økning på bare 1 % for den defensive aksjen med en beta på 0,5.
Fordeler med defensive aksjer
Defensive aksjer gir den betydelige fordelen med lignende langsiktige gevinster med lavere risiko enn andre aksjer. Defensive aksjer som gruppe har et høyere Sharpe-forhold enn aksjemarkedet som helhet. Det er et sterkt argument for at defensive aksjer objektivt sett er bedre investeringer enn andre aksjer. Warren Buffett ble også en av de største investorene gjennom tidene, delvis ved å fokusere på defensive aksjer. Det er ikke nødvendig å ta overdreven risiko for å slå markedet. Faktisk kan det være mer effektivt å begrense tap med defensive aksjer.
Ulemper med defensive aksjer
På minussiden fører den lave volatiliteten til defensive aksjer ofte til mindre gevinster under oksemarkeder og en syklus med feiltiming av markedet. Dessverre forlater mange investorer defensive aksjer på grunn av frustrasjon over underprestasjoner sent i et oksemarked, når de virkelig trenger dem mest. Etter en nedgang i markedet, skynder investorer seg noen ganger inn i defensive aksjer, selv om det er for sent. Disse mislykkede forsøkene på markedstiming ved å bruke defensive aksjer kan redusere avkastningen betydelig for investorer.
Eksempler på defensive aksjer
Defensive aksjer er også kjent som ikke-sykliske aksjer fordi de ikke er sterkt korrelert med konjunktursyklusen. Nedenfor er noen få typer defensive aksjer.
Verktøy
Vann-, gass- og elektriske verktøy er eksempler på defensive aksjer fordi folk trenger dem i alle faser av konjunktursyklusen. Forsyningsselskaper får også en annen fordel av et tregere økonomisk miljø fordi rentene har en tendens til å være lavere.
Forbrukerstifter
Selskaper som produserer eller distribuerer forbruksvarer,. som er varer folk har en tendens til å kjøpe av nødvendighet uavhengig av økonomiske forhold, antas generelt å være defensive. De inkluderer mat, drikke, hygieneprodukter, tobakk og visse husholdningsartikler. Disse selskapene genererer jevn kontantstrøm og forutsigbar inntjening i sterke og svake økonomier. Aksjene deres har en tendens til å overgå ikke-defensive eller sykliske forbruksaksjer som selger diskresjonære produkter under svake økonomier, mens de underpresterer dem i sterke økonomier.
Helseaksjer
Aksjer i store farmasøytiske selskaper og produsenter av medisinsk utstyr har historisk sett vært ansett som defensive aksjer. Det vil tross alt alltid være syke pleietrengende. Økt konkurranse fra nye legemidler og usikkerhet rundt regelverk gjør imidlertid at de ikke er så defensive som de en gang var.
Leilighet REITs
Leilighetseiendomsinvesteringsfond ( REITs ) anses også som defensive, ettersom folk alltid trenger ly. Når du leter etter defensive spill, hold unna REIT-er som fokuserer på ultra-high-end leiligheter. Unngå også REIT-er for kontorbygg eller REIT-er i industriparker, som kan se at mislighold på leiekontrakter øker når virksomheten går ned.
Høydepunkter
På minussiden fører den lave volatiliteten til defensive aksjer ofte til mindre gevinster under oksemarkeder og en syklus med feiltiming i markedet.
En defensiv aksje er en aksje som gir konsekvent utbytte og stabil inntjening uavhengig av tilstanden til det totale aksjemarkedet.
– Veletablerte selskaper, som Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International og Coca-Cola, regnes som defensive aksjer.
- Defensive aksjer gir den betydelige fordelen av lignende langsiktige gevinster med lavere risiko enn andre aksjer.
