Stock Pick

Hva er et aksjevalg?

Et aksjevalg er når en analytiker eller investor bruker en systematisk form for analyse for å konkludere med at en bestemt aksje vil gjøre en god investering og derfor bør legges til porteføljen deres. Dette er også kjent som aktiv ledelse. Posisjonen kan være enten lang eller kort og vil avhenge av analytikerens eller investorens utsikter for den aktuelle aksjekursen.

Forstå et aksjevalg

Aksjeplukking kan være en veldig vanskelig prosess fordi det aldri er en idiotsikker måte å bestemme hva en aksjekurs vil gjøre i fremtiden. Men ved å undersøke en rekke faktorer, kan en investor være i stand til å få en bedre følelse av fremtidige aksjekurser enn ved å stole på gjetting. Siden prognoser ikke er en eksakt vitenskap, bør en investor eller analytiker som bruker en hvilken som helst prognoseteknikk inkludere en feilmargin i sine beregninger.

Aktive forvaltningsfond bruker team av analytikere som plukker aksjer for investering og kontinuerlig oppdaterer porteføljen avhengig av hvordan markedsforholdene og selskapets forhold endres. Aktiv forvaltning er forskjellig fra passiv forvaltning,. som ser ut til å replikere en indeks og ikke har mye omsetning i porteføljen.

Velge en aksje

Disse aktive forvaltningsbørshandlede fondene (ETF), aksjefond eller separate kontoer, kan bruke en bottom-up- eller top-down- strategi for å velge aksjer. Det er vanlig for et fondsselskap å tilby et "high conviction"-fond som inkluderer et lite antall aksjer som analytikere har valgt som sine beste høyytelsesspill for de neste årene. Vanligvis holder disse fondene med høy overbevisning 20 til 40 aksjer. Dette er et mye mindre tall enn det gjennomsnittlige aktivt forvaltede fondet, og absolutt et mindre tall enn et fond som følger en indeks.

Som nevnt kan aktiv forvaltning (aksjeplukking) sammenlignes med passiv forvaltning, hvor det ikke er noen team av analytikere som plukker enkeltaksjer. Investoren som kjøper en passivt forvaltet ETF eller et aksjefond vil automatisk bli investert i den underliggende kurven med aksjer som den ETFen eller aksjefondet investerer i. Disse kurvene med aksjer er vanligvis basert på en indeks, for eksempel S&P 500 Index,. eller en sektor, som helsevesenet.

Å velge en aksje krever mye analyse. Investorer og analytikere strømmer over et selskaps regnskap for å studere dets balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling. De ser på et selskaps inntekter, kostnader og fortjeneste. De undersøker kontantnivåene og gjeldsnivåene og studerer økonomiske forhold, for eksempel gjeld-til-egenkapital (D/E)-forhold og pris-til-inntekt (P/E)-forhold,. blant mange andre. De sammenligner deretter all denne informasjonen med selskapets jevnaldrende for å se selskapets status i bransjen.

I tillegg til å undersøke selskapets regnskap, må det være oppmerksom på andre relaterte elementer, for eksempel eventuelle rettstvister i selskapet eller fremtidige patenter hvis det er aktuelt. Investorer og analytikere må også undersøke hele bransjen og sektoren som selskapet er i for å forstå eventuelle styrker eller svakheter i den sektoren og dens utsikter på kort og lang sikt.

Eksempel på et aksjevalg

Jay er en investeringsanalytiker i et firma, og han er fokusert på teknologisektoren. Jay velger aksjen til selskapet ABC, som er et sosialt medienettverk, som sitt valg etter nøye analyse. Han vurderer en rekke faktorer mens han analyserer ABCs aksjer. Disse inkluderer selskapets inntekter og fortjeneste i løpet av året før og det nåværende regulatoriske klimaet for teknologiselskaper på tvers av ulike jurisdiksjoner.

Han bemerker at ABC er i varmt vann i noen av geografiene de opererer i, men at disse problemene ikke vil ha en betydelig innvirkning på bunnlinjen. ABC har også diversifisert seg bort fra kjerneproduktet til å inkludere tilbud som spenner over en rekke nye teknologier. Som et resultat, selv om selskapet taper markedsandeler i sosiale medier, har det andre inntektskilder for å redusere disse tapene.

Jay mener at oppsidepotensialet til selskapet ABC oppveier ethvert nedsidepotensial, og at selskapet ABC er klar for vekst og sterk inntjening; han bestemmer seg for å kjøpe aksjer i selskapet ABC.

Høydepunkter

– Aktiv forvaltning skiller seg fra passiv forvaltning, der investorer kjøper passive investeringsinstrumenter som børshandlede fond (ETF).

• Når de velger en aksje, studerer investorer og analytikere et selskaps regnskap, og ser på nøkkelposter og økonomiske nøkkeltall.

• Investorer og analytikere studerer også bransjen og sektoren til et selskap som helhet og dets likemenn før de foretar et aksjevalg.

• Aksjevalg, som faller inn under paraplyen aktiv forvaltning, er aksjevalg gjort av investorer ved hjelp av systematisk analyse av ulike faktorer som påvirker aksjer.