Stock Pick
Mikä on osakevalinta?
Osakevalinta on, kun analyytikko tai sijoittaja käyttää systemaattista analyysimuotoa päätelläkseen, että tietystä osakkeesta tulee hyvä sijoitus ja siksi se pitäisi lisätä salkkuun. Tämä tunnetaan myös aktiivisena johtamisena. Positio voi olla joko pitkä tai lyhyt,. ja se riippuu analyytikon tai sijoittajan näkemyksistä tietyn osakkeen hinnan suhteen.
Osakevalinnan ymmärtäminen
Osakkeiden poiminta voi olla erittäin vaikea prosessi, koska koskaan ei ole idioottivarmaa tapaa määrittää, mitä osakkeen hinta tekee tulevaisuudessa. Lukuisia tekijöitä tutkimalla sijoittaja voi kuitenkin saada paremman käsityksen tulevaisuuden osakekursseista kuin arvailuihin luottaen. Koska ennustaminen ei ole eksakti tiedettä, minkä tahansa ennustetekniikkaa käyttävän sijoittajan tai analyytikon tulee sisällyttää laskelmiinsa virhemarginaali.
Aktiivisen hallinnoinnin rahastot käyttävät analyytikkoryhmiä, jotka valitsevat osakkeita sijoitettaviksi ja päivittävät salkkua jatkuvasti markkinatilanteen ja yrityksen olosuhteiden muuttuessa. Aktiivinen hallinta eroaa passiivisesta johtamisesta,. joka pyrkii kopioimaan indeksiä ja jolla ei ole paljon liikevaihtoa salkussa.
Osakkeen valitseminen
Nämä aktiivisen hallinnoinnin pörssinoteeratut rahastot (ETF), sijoitusrahastot tai erilliset tilit voivat käyttää alhaalta ylös- tai ylhäältä alas -strategiaa osakkeiden valitsemiseen. On tavallista, että rahastoyhtiö tarjoaa "korkean vakuutuksen" rahaston, joka sisältää pienen määrän osakkeita, jotka analyytikot ovat valinneet parhaiksi korkean suorituskyvyn panoksiksi seuraavien useiden vuosien aikana. Yleensä näissä korkean tuomion rahastoissa on 20–40 osaketta. Tämä on paljon pienempi luku kuin keskimäärin aktiivisesti hoidetulla rahastolla ja varmasti pienempi luku kuin indeksiä seuraavilla rahastoilla.
Kuten mainittiin, aktiivista johtamista (osakkeiden keräilyä) voidaan verrata passiiviseen johtamiseen, jossa ei ole yksittäisiä osakkeita poimivia analyytikkoryhmiä. Sijoittaja, joka ostaa passiivisesti hallinnoidun ETF:n tai sijoitusrahaston, sijoitetaan automaattisesti taustalla olevaan osakkeiden koriin, johon kyseinen ETF tai sijoitusrahasto sijoittaa. Nämä osakekorit perustuvat yleensä indeksiin, kuten S&P 500 -indeksiin tai alalla, kuten terveydenhuolto.
Osakkeen valinta vaatii paljon analysointia. Sijoittajat ja analyytikot käyvät läpi yrityksen tilinpäätöksen tutkiakseen sen tasetta, tuloslaskelmaa ja kassavirtalaskelmaa. He tarkastelevat yrityksen tuloja, kustannuksia ja voittoja. He tutkivat sen kassatasoa ja velkaantumista sekä taloudellisia tunnuslukuja, kuten velkaantumisastetta (D/E) ja hinta-tulossuhdetta (P/E) monien muiden joukossa. Sitten he vertaavat kaikkia näitä tietoja yrityksen ikätovereihin nähdäkseen yrityksen aseman alalla.
Yhtiön tilinpäätöksen tarkastelun lisäksi sen tulee olla tietoinen muista asiaan liittyvistä seikoista, kuten mahdollisista yrityksen oikeudenkäynneistä tai mahdollisista tulevista patenteista. Sijoittajien ja analyytikoiden on myös tarkasteltava koko toimialaa ja toimialaa, jolla yritys on, ymmärtääkseen alan vahvuudet tai heikkoudet sekä sen lyhyen ja pitkän aikavälin näkymät.
Esimerkki osakevalinnasta
Jay on yrityksen sijoitusanalyytikko ja hän on keskittynyt teknologia-alaan. Jay valitsee huolellisen analyysin jälkeen ABC-yhtiön osakkeen, joka on sosiaalinen media. Hän ottaa huomioon useita tekijöitä analysoidessaan ABC:n osakkeita. Näitä ovat muun muassa yhtiön edellisen vuoden tuotot ja voitot sekä nykyinen teknologiayritysten sääntely-ilmapiiri eri lainkäyttöalueilla.
Hän huomauttaa, että ABC on kuumassa vedessä joillakin maantieteellisillä alueilla, joilla se toimii, mutta että näillä ongelmilla ei ole merkittävää vaikutusta sen tulokseen. ABC on myös monipuolistunut ydintuotteestaan ja sisältää tarjontaa, joka kattaa useita uusia teknologioita. Tämän seurauksena, vaikka yritys menettäisi markkinaosuuttaan sosiaalisessa mediassa, sillä on muita tulonlähteitä tappioiden lieventämiseksi.
Jay uskoo, että yrityksen ABC:n nousupotentiaali on suurempi kuin kaikki mahdolliset hidastumiset ja että yhtiö ABC on valmis kasvuun ja vahvaan tulokseen; hän päättää ostaa ABC:n osakkeita.
Kohokohdat
Aktiivinen hallinnointi eroaa passiivisesta hallinnoinnista, jossa sijoittajat ostavat passiivisia sijoitusvälineitä, kuten pörssirahastoja (ETF).
Osaketta valitessaan sijoittajat ja analyytikot tutkivat yrityksen tilinpäätöstä, tarkastelevat keskeisiä eriä ja taloudellisia tunnuslukuja.
Sijoittajat ja analyytikot tutkivat myös yrityksen toimialaa ja toimialaa kokonaisuutena ja sen vertaisyrityksiä ennen osakevalinnan tekemistä.
Aktiivisen hallinnan piiriin kuuluvat osakevalinnat ovat sijoittajien osakevalinnat, jotka tehdään systemaattisesti eri osakkeisiin vaikuttavista tekijöistä.
