Stock Pick

Hvad er et aktievalg?

Et aktievalg er, når en analytiker eller investor bruger en systematisk form for analyse til at konkludere, at en bestemt aktie vil gøre en god investering og derfor bør føjes til deres portefølje. Dette er også kendt som aktiv ledelse. Positionen kan være enten lang eller kort og vil afhænge af analytikerens eller investorens udsigter til den pågældende akties pris.

Forstå et aktievalg

Aktieudvælgelse kan være en meget vanskelig proces, fordi der aldrig er en idiotsikker måde at bestemme, hvad en akties pris vil gøre i fremtiden. Men ved at undersøge adskillige faktorer kan en investor muligvis få en bedre fornemmelse af fremtidige aktiekurser end ved at stole på gætværk. Da prognoser ikke er en eksakt videnskab, bør en investor eller analytiker, der bruger en hvilken som helst prognoseteknik, inkludere en fejlmargin i deres beregninger.

Aktive forvaltningsfonde anvender teams af analytikere, der vælger aktier til investering og konstant opdaterer porteføljen afhængigt af, hvordan markedsforholdene og virksomhedens forhold ændrer sig. Aktiv forvaltning er forskellig fra passiv forvaltning,. som ser ud til at replikere et indeks og ikke har meget omsætning i porteføljen.

At vælge en aktie

Disse aktive forvaltningsbørshandlede fonde (ETF'er), investeringsforeninger eller separate konti kan bruge en bottom-up- eller top-down- strategi til at vælge aktier. Det er almindeligt, at et fondsselskab tilbyder en "high conviction"-fond, der inkluderer et lille antal aktier, som analytikere har valgt som deres bedste højtydende indsatser i de næste mange år. Normalt har disse fonde med høj overbevisning 20 til 40 aktier. Dette er et meget mindre antal end den gennemsnitlige aktivt forvaltede fond, og bestemt et mindre antal end en fond, der følger et indeks.

Som nævnt kan aktiv forvaltning (stock picking) sammenlignes med passiv forvaltning, hvor der ikke er hold af analytikere, der plukker individuelle aktier. Den investor, der køber en passivt forvaltet ETF eller investeringsforening, vil automatisk blive investeret i den underliggende kurv af aktier, som den pågældende ETF eller investeringsforening investerer i. Disse kurve af aktier er normalt baseret på et indeks, såsom S&P 500 Index,. eller en sektor, såsom sundhedspleje.

At vælge en aktie kræver en hel del analyse. Investorer og analytikere hælder over en virksomheds regnskaber for at studere dens balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse. De ser på en virksomheds indtægter, omkostninger og overskud. De undersøger dets likviditetsniveauer og gældsniveauer og studerer finansielle nøgletal, såsom gæld-til-egenkapital (D/E)-forholdet og pris-til-indtjening (P/E)-forhold,. blandt mange andre. De sammenligner derefter alle disse oplysninger med virksomhedens ligestillede for at se virksomhedens status inden for branchen.

Ud over at undersøge virksomhedens regnskab, skal den være opmærksom på andre relaterede emner, såsom enhver virksomhedsretssag eller fremtidige patenter, hvis det er relevant. Investorer og analytikere er også nødt til at undersøge hele den branche og sektor, som virksomheden er i, for at forstå eventuelle styrker eller svagheder i denne sektor og dens udsigter på kort og lang sigt.

Eksempel på et aktievalg

Jay er investeringsanalytiker hos et firma, og han er fokuseret på teknologisektoren. Jay vælger aktien i selskabet ABC, som er et socialt medie-netværk, som sit valg efter omhyggelig analyse. Han overvejer en række faktorer, mens han analyserer ABC's aktie. Disse omfatter virksomhedens indtægter og overskud i løbet af det foregående år og det nuværende regulatoriske klima for teknologivirksomheder på tværs af forskellige jurisdiktioner.

Han bemærker, at ABC er i varmt vand i nogle af de geografiske områder, det opererer i, men at disse problemer ikke vil have en væsentlig indvirkning på bundlinjen. ABC har også diversificeret sig væk fra sit kerneprodukt til at inkludere tilbud, der spænder over en række nye teknologier. Som et resultat, selv hvis virksomheden mister markedsandele på sociale medier, har den andre indtægtskilder til at afbøde disse tab.

Jay mener, at opsidepotentialet i virksomheden ABC opvejer ethvert nedadrettet potentiale, og at virksomheden ABC er klar til vækst og stærk indtjening; han beslutter sig for at købe aktier i selskabet ABC.

Højdepunkter

• Aktiv forvaltning adskiller sig fra passiv forvaltning, hvor investorer køber passive investeringsinstrumenter såsom børshandlede fonde (ETF'er).

• Når de vælger en aktie, studerer investorer og analytikere en virksomheds regnskaber og ser på nøgleposter og finansielle nøgletal.

• Investorer og analytikere studerer også industrien og sektoren for en virksomhed som helhed og dens kolleger, før de foretager et aktievalg.

• Aktievalg, som falder ind under paraplyen af aktiv forvaltning, er aktievalg foretaget af investorer ved hjælp af systematisk analyse af forskellige faktorer, der påvirker aktier.