Stock Pick

Che cos'è una selezione di azioni?

Una selezione di azioni è quando un analista o un investitore utilizza una forma sistematica di analisi per concludere che un determinato titolo farà un buon investimento e, pertanto, dovrebbe essere aggiunto al proprio portafoglio. Questo è anche noto come gestione attiva. La posizione può essere lunga o corta e dipenderà dalle prospettive dell'analista o dell'investitore per il prezzo del particolare titolo.

Capire una selezione di titoli

La selezione delle azioni può essere un processo molto difficile perché non esiste mai un modo infallibile per determinare cosa farà il prezzo di un'azione in futuro. Tuttavia, esaminando numerosi fattori, un investitore può essere in grado di avere un'idea migliore dei prezzi futuri delle azioni piuttosto che basandosi su congetture. Poiché la previsione non è una scienza esatta, un investitore o un analista che utilizza qualsiasi tecnica di previsione dovrebbe includere un margine di errore nei propri calcoli.

I fondi a gestione attiva utilizzano team di analisti che selezionano titoli per l'investimento e aggiornano costantemente il portafoglio a seconda di come cambiano le condizioni di mercato e le condizioni dell'azienda. La gestione attiva è diversa dalla gestione passiva,. che cerca di replicare un indice e non ha molto fatturato nel portafoglio.

Scegliere uno stock

fondi negoziati in borsa (ETF), fondi comuni di investimento o conti separati a gestione attiva possono utilizzare una strategia bottom-up o top-down per selezionare le azioni. È comune per una società di fondi offrire un fondo "ad alta convinzione" che includa un piccolo numero di azioni che gli analisti hanno scelto come le migliori scommesse ad alte prestazioni per i prossimi anni. Di solito, questi fondi ad alta convinzione detengono da 20 a 40 titoli. Si tratta di un numero molto più piccolo rispetto al fondo medio a gestione attiva e sicuramente un numero più piccolo di un fondo che replica un indice.

Come accennato, la gestione attiva (stock picking) può essere contrapposta alla gestione passiva, dove non ci sono team di analisti che selezionano i singoli titoli. L'investitore che acquista un ETF o un fondo comune di investimento a gestione passiva verrà automaticamente investito nel paniere di azioni sottostante in cui l'ETF o il fondo comune investe. Questi panieri di azioni sono generalmente basati su un indice, come l'indice S&P 500 o un settore, come quello sanitario.

Scegliere un titolo richiede una grande quantità di analisi. Investitori e analisti si riversano sui rendiconti finanziari di un'azienda per studiarne lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario. Esaminano i ricavi, i costi e i profitti di un'azienda. Esaminano i suoi livelli di cassa e di debito e studiano i rapporti finanziari, come il rapporto debito/equity (D/E) e il rapporto prezzo/utili (P/E),. tra molti altri. Quindi confrontano tutte queste informazioni con i colleghi dell'azienda per vedere la posizione dell'azienda nel settore.

Oltre ad esaminare il rendiconto finanziario dell'azienda, deve essere a conoscenza di altri elementi correlati, come eventuali contenziosi aziendali o brevetti futuri, se applicabili. Investitori e analisti devono anche esaminare l'intero settore e settore in cui si trova l'azienda per comprendere eventuali punti di forza o di debolezza in quel settore e le sue prospettive a breve e lungo termine.

Esempio di selezione di titoli

Jay è un analista di investimento con un'azienda e si concentra sul settore tecnologico. Jay sceglie le azioni della società ABC, che è una rete di social media, come sua scelta dopo un'attenta analisi. Considera una serie di fattori durante l'analisi delle azioni di ABC. Questi includono i ricavi e i profitti dell'azienda durante l'anno precedente e l'attuale clima normativo per le società tecnologiche in varie giurisdizioni.

Osserva che ABC è in acque calde in alcune delle aree geografiche in cui opera, ma che quei problemi non avranno un impatto significativo sui suoi profitti. ABC ha anche diversificato il suo prodotto principale per includere offerte che abbracciano una gamma di tecnologie emergenti. Di conseguenza, anche se l'azienda perde quote di mercato nei social media, ha altre fonti di reddito per mitigare tali perdite.

Jay ritiene che il potenziale di rialzo della società ABC superi qualsiasi potenziale di ribasso e che la società ABC sia pronta per la crescita e forti guadagni; decide di acquistare azioni della società ABC.

Mette in risalto

• La gestione attiva è diversa dalla gestione passiva, in cui gli investitori acquistano veicoli di investimento passivi come i fondi negoziati in borsa (ETF).

• Quando si seleziona un'azione, gli investitori e gli analisti studiano i rendiconti finanziari di un'azienda, esaminando le voci chiave e i rapporti finanziari.

• Investitori e analisti studiano anche l'industria e il settore di un'azienda nel suo insieme e dei suoi colleghi prima di effettuare una selezione di titoli.

• Le scelte di titoli, che rientrano nell'ambito della gestione attiva, sono selezioni di titoli effettuate dagli investitori utilizzando l'analisi sistematica di vari fattori che influenzano le azioni.