Zarządzający funduszem

Co to jest zarządzający funduszem?

Zarządzający funduszem odpowiada za realizację strategii inwestycyjnej funduszu i zarządzanie jego działaniami w zakresie obrotu portfelem . Fundusz może być zarządzany przez jedną osobę, przez dwie osoby jako współzarządców lub przez trzy lub więcej osób.

Zarządzający funduszem otrzymują wynagrodzenie za swoją pracę, które stanowi procent średnich aktywów pod zarządzaniem funduszu (AUM). Można ich spotkać pracujących w zarządzaniu funduszami z funduszami inwestycyjnymi, funduszami emerytalnymi, funduszami powierniczymi i funduszami hedgingowymi.

Inwestorzy powinni w pełni przeanalizować styl inwestycyjny zarządzających funduszami, zanim rozważą inwestycję w fundusz.

Zrozumienie zarządzających funduszami

Główną korzyścią z inwestowania w fundusz jest powierzenie decyzji dotyczących zarządzania inwestycjami profesjonalistom. Dlatego zarządzający funduszami odgrywają ważną rolę w świecie inwestycji i finansów. Zapewniają inwestorom spokój ducha, wiedząc, że ich pieniądze są w rękach eksperta.

Chociaż wyniki funduszu mogą mieć wiele wspólnego z siłami rynkowymi, to umiejętności zarządzającego również mają na to wpływ. Wysoko wyszkolony menedżer może poprowadzić swój fundusz do pokonania konkurentów i ich indeksów porównawczych. Ten rodzaj zarządzającego funduszem jest znany jako zarządzający aktywnym lub alfa, podczas gdy ci, którzy przyjmują podejście od tyłu, nazywani są pasywnymi zarządzającymi funduszami.

Zarządzający funduszami generalnie nadzorują fundusze inwestycyjne lub emerytury i zarządzają ich kierunkiem. Odpowiadają również za zarządzanie zespołem analityków inwestycyjnych. Oznacza to, że zarządzający funduszem musi mieć świetne umiejętności biznesowe, matematyczne i ludzkie.

Do głównych obowiązków zarządzającego funduszem należy spotkania ze swoim zespołem oraz obecnymi i potencjalnymi klientami. Ponieważ zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za sukces funduszu, musi również badać firmy, branżę finansową i gospodarkę. Śledzenie na bieżąco trendów w branży pomaga zarządzającemu funduszem w podejmowaniu kluczowych decyzji zgodnych z celami funduszu.

Przed zainwestowaniem w fundusz inwestorzy powinni zapoznać się ze stylem inwestowania zarządzającego funduszem, aby sprawdzić, czy jest on zgodny z ich własnym.

Ścieżka do zarządzania funduszami

Aby zakwalifikować się na stanowisko w zarządzaniu funduszami — funduszami powierniczymi, funduszami emerytalnymi, funduszami powierniczymi lub funduszami hedgingowymi — osoby muszą mieć wysoki poziom wykształcenia i referencji zawodowych oraz odpowiednie doświadczenie w zarządzaniu inwestycjami. Inwestorzy powinni szukać długoterminowych, spójnych wyników funduszu u zarządzającego funduszem, którego kadencja w funduszu odpowiada okresowi jego wyników.

Większość zarządzających funduszami często dąży do uzyskania tytułu dyplomowanego analityka finansowego (CFA) jako pierwszego kroku do stania się głównym selektorem akcji dla portfela. Kandydaci na CFA przechodzą rygorystyczne zajęcia z zakresu analizy inwestycji i zarządzania portfelem.

Zazwyczaj analitycy ci pomagają zarządzającym portfelami w indywidualnych badaniach pomysłów inwestycyjnych i kolejnych rekomendacjach kupna, sprzedaży lub utrzymania. Po kilku latach pracy w funduszu, znajomość funkcjonowania funduszu i styl zarządzania wspomaga analityka w ścieżce kariery. Zwycięskie CFA budują wysokiej jakości argumenty za wewnętrznym awansem na menedżera, jeśli nadarzy się okazja.

Obowiązki zarządzających funduszami

Zarządzający funduszami przede wszystkim badają i ustalają najlepsze akcje,. obligacje lub inne papiery wartościowe, aby pasowały do strategii funduszu opisanej w prospekcie, a następnie kupują i sprzedają je.

W przypadku większych funduszy zarządzający funduszem zazwyczaj ma personel pomocniczy złożony z analityków i handlowców,. którzy wykonują niektóre z tych czynności. Wielu menedżerów w niektórych firmach inwestycyjnych nadzoruje pieniądze klientów, a każdy z nich może być odpowiedzialny za część lub podejmować decyzje za pośrednictwem komitetu.

Niektóre inne obowiązki zarządzającego funduszem obejmują przygotowywanie raportów na temat wyników funduszu dla klientów, opracowywanie raportów dla potencjalnych klientów w celu poznania ryzyka i celów funduszu oraz identyfikowanie klientów i spółek, które mogą być dobrymi klientami.

Aktywny vs. Menedżerowie pasywni

Aktywni zarządzający funduszami starają się osiągać lepsze wyniki niż ich odpowiednicy i indeksy porównawcze. Menedżerowie, którzy angażują się w aktywne zarządzanie funduszami, badają trendy na rynku, analizują dane ekonomiczne i są na bieżąco z aktualnościami firmy.

Na podstawie tych badań kupują i sprzedają papiery wartościowe — akcje, obligacje i inne aktywa — aby uzyskać większe zyski. Ci zarządzający funduszami na ogół pobierają wyższe opłaty, ponieważ odgrywają bardziej proaktywną rolę w swoich funduszach, stale zmieniając swoje zasoby. Wiele funduszy inwestycyjnych jest aktywnie zarządzanych, co wyjaśnia, dlaczego ich opłaty są na ogół wysokie.

Z drugiej strony, pasywni zarządzający funduszami handlują papierami wartościowymi, które są utrzymywane w indeksie porównawczym. Ten rodzaj zarządzającego funduszem stosuje w swoim portfelu te same wagi, co indeks bazowy. Zamiast próbować osiągać lepsze wyniki niż indeks, pasywni zarządzający funduszami zazwyczaj starają się odzwierciedlać jego zwroty. Wiele funduszy giełdowych (ETF) i indeksowych funduszy wzajemnych uważa się za zarządzane pasywnie. Opłaty za te inwestycje są na ogół znacznie niższe, ponieważ zarządzający funduszem nie ma dużego doświadczenia.

Znani zarządzający funduszami powierniczymi

Jeden z najbardziej znanych zarządzających funduszami w historii, pilotowany przez Magellan Fund z Fidelity Investments. Peter Lynch zarządzał znaczącym portfelem akcji firmy od 1977 do 1990 roku. Lynch był zwolennikiem wybierania akcji w branżach, z którymi czuł się najbardziej komfortowo. Szef Magellana przez cały okres swojej kadencji osiągał niezwykłe średnie zyski w wysokości 29% rocznie, zwiększając AUM z 20 do 14 miliardów dolarów.

Jednym z najdłużej zarządzających funduszami jest 85-letni Albert „Ab” Nicholas. Założyciel Nicholas Company, doświadczony menedżer portfela, zarządza pięciogwiazdkowym Morningstar Nicholas Fund od 14 lipca 1969 r., pokonując indeks S&P 500 każdego roku w latach 2008-2014.

Ikona funduszu hedgingowego

Fundusze hedgingowe różnią się od funduszy powierniczych tym, że portfele funduszy hedgingowych wymagają dużych minimalnych nakładów inwestycyjnych tylko od akredytowanych inwestorów. Fundusz hedgingowy Citadel Global Equities Kena Griffina zwrócił prawie 6% po opłatach w 2018 r.

Griffin miał wartość netto w wysokości 9,1 miliarda dolarów w 2018 roku. Kupując i sprzedając akcje ze swojego akademika na Harvardzie w latach 80., Griffin wkroczył w świat zarządzania private equity,. uruchamiając Citadel z 4 milionami dolarów w 1990 roku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zarządzający funduszami dzielą się na dwie kategorie: menedżerowie aktywni i menedżerowie pasywni.

• Zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za realizację strategii inwestycyjnej funduszu i zarządzanie jego działalnością handlową.

• Większość zarządzających funduszami ma wysokie wykształcenie, kwalifikacje zawodowe i doświadczenie w zarządzaniu.

• Nadzorują fundusze inwestycyjne lub emerytury, zarządzają analitykami, prowadzą badania i podejmują ważne decyzje inwestycyjne.