Zamiana — opcja zamiany
Co to jest zamiana – opcja zamiany?
Swaption, znany również jako opcja swap, odnosi się do opcji zawarcia swapu stopy procentowej lub innego rodzaju swapu. W zamian za premię opcyjną nabywca zyskuje prawo, ale nie obowiązek zawarcia określonej umowy swapowej z emitentem w określonym terminie w przyszłości.
Co mówi Ci zamiana – opcja zamiany?
Swapcje występują w dwóch głównych typach: swapcja płatnika i swapcja odbiorcy. W przypadku swapcji z płatnikiem nabywca ma prawo, ale nie obowiązek, do zawarcia umowy swap, w której staje się płatnikiem oprocentowania stałego i odbiorcą oprocentowania zmiennego . Odbiorca swaption jest odwrotny, tzn. nabywca ma możliwość zawarcia kontraktu swap, w którym otrzyma stałą stopę i zapłaci zmienną stopę.
Swapcje są kontraktami pozagiełdowymi i nie są ustandaryzowane, tak jak opcje na akcje czy kontrakty futures. Tak więc kupujący i sprzedający muszą uzgodnić zarówno cenę swapcji, czas do wygaśnięcia swapcji, kwotę nominalną , jak i stałe/zmienne stawki.
Poza tymi warunkami kupujący i sprzedający muszą również uzgodnić, czy styl wymiany będzie bermudzki, europejski czy amerykański. Te nazwy stylów nie mają nic wspólnego z geografią; zamiast tego odwołując się do metodologii, w jakiej zostanie wykonana swapcja.
Ponieważ swapcje są umowami niestandardowymi, warunki mogą zawierać bardziej kreatywne, spersonalizowane i/lub unikalne warunki.
Jak działa rynek opcji swap - swap?
Swap jest zazwyczaj używany do zabezpieczania pozycji opcji na obligacje, w celu pomocy w restrukturyzacji bieżących pozycji, zmiany portfela lub dostosowania profilu łącznych wypłat strony. Ze względu na charakter swapcji uczestnikami rynku są zazwyczaj duże instytucje finansowe, banki i/lub fundusze hedgingowe. Duże korporacje również uczestniczą w rynku swaption, aby pomóc w zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej.
Kontrakty swap są oferowane w większości głównych światowych walut, w tym w dolarach amerykańskich (USD), euro i funtach brytyjskich. Banki komercyjne są na ogół głównymi animatorami rynku, ponieważ ogromny kapitał technologiczny i ludzki wymagany do monitorowania i utrzymywania portfela swapcji jest zwykle poza zasięgiem mniejszych firm.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Swapcja bermudzka: nabywca może skorzystać z opcji i zawrzeć określony swap w określonym z góry zestawie określonych dat.
Swapcja europejska: nabywca może wykonać opcję i zawrzeć swap w dniu wygaśnięcia swapcji.
Swapcja amerykańska: nabywca może skorzystać z opcji i zawrzeć swap w dowolnym dniu pomiędzy datą zawarcia swapu a datą wygaśnięcia. (Po utworzeniu może nastąpić krótki okres blokady).
