Zaangażowany kapitał

Co to jest kapitał zaangażowany?

Zaangażowany kapitał, znany również jako zaangażowane fundusze, to całkowita kwota kapitału wykorzystana do uzyskania zysków przez firmę lub projekt. Zaangażowany kapitał może również odnosić się do wartości wszystkich aktywów wykorzystywanych przez firmę do generowania zysków.

Zatrudniając kapitał, firmy inwestują w długofalową przyszłość firmy. Zaangażowany kapitał jest pomocny, ponieważ jest używany z innymi wskaźnikami finansowymi w celu określenia zwrotu z aktywów firmy, a także efektywności zarządzania przy wykorzystaniu kapitału.

Formuła i obliczanie zaangażowanego kapitału

$\begin \text{Zaangażowany kapitał} &= \text{Aktywa ogółem} - \text{Zobowiązania bieżące} \ &=\text{Kapitał własny} + \text{Zobowiązania długoterminowe} \end< /annotation>$Zatrudniony kapitał​=Łączne zasoby−Zobowiązania bieżące=Kapitał własny<span class="mspace" style="margin-right:0.2222222222222222em; >+Zobowiązania długoterminowe​

Zaangażowany kapitał oblicza się poprzez odjęcie z bilansu sumy aktywów i odjęcie bieżących zobowiązań, które są krótkoterminowymi zobowiązaniami finansowymi.

Zaangażowany kapitał można obliczyć, dodając środki trwałe do kapitału obrotowego lub dodając kapitał własny — znajdujący się w części bilansu dotyczącej kapitału własnego — do zobowiązań długoterminowych, co oznacza zobowiązania długoterminowe.

Co może Ci powiedzieć zaangażowany kapitał

Zaangażowany kapitał może dać obraz tego, jak firma inwestuje swoje pieniądze. Jest to jednak termin często używany, a jednocześnie bardzo trudny do zdefiniowania, ponieważ istnieje tak wiele kontekstów, w których można go użyć. Wszystkie definicje ogólnie odnoszą się do inwestycji kapitałowych niezbędnych do funkcjonowania firmy.

Inwestycje kapitałowe obejmują akcje i zobowiązania długoterminowe. Odnosi się również do wartości aktywów wykorzystywanych w działalności przedsiębiorstwa. Innymi słowy, jest to miara wartości aktywów pomniejszona o zobowiązania bieżące. Obie te miary można znaleźć w bilansie. Bieżące zobowiązanie to część zadłużenia, którą należy spłacić w ciągu jednego roku. W ten sposób zaangażowany kapitał jest dokładniejszym oszacowaniem aktywów ogółem.

Zaangażowany kapitał jest lepiej interpretowany poprzez połączenie go z innymi informacjami w celu utworzenia miernika analizy, takiego jak zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE).

Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)

Zaangażowany kapitał jest używany głównie przez analityków do określenia zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE). Podobnie jak zwrot z aktywów (ROA), inwestorzy wykorzystują ROCE, aby uzyskać przybliżenie, jaki może być ich zwrot w przyszłości. Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest traktowany jako wskaźnik rentowności. Porównuje zysk operacyjny netto z zaangażowanym kapitałem i mówi inwestorom, ile każdy dolar zysku jest generowany z każdego dolara zaangażowanego kapitału.

Niektórzy analitycy wolą zwrot z zainwestowanego kapitału niż zwrot z kapitału własnego i zwrot z aktywów, ponieważ uwzględnia on finansowanie długoterminowe i jest lepszym miernikiem wyników lub rentowności firmy w dłuższym okresie.

Wyższy zwrot z zaangażowanego kapitału sugeruje, że firma jest bardziej efektywna, przynajmniej pod względem zaangażowania kapitału. Wyższa liczba może również wskazywać na firmę z dużą ilością gotówki w kasie, ponieważ gotówka jest uwzględniona w aktywach ogółem. W rezultacie wysokie poziomy gotówki mogą czasami zniekształcać ten wskaźnik.

Zwrot z zaangażowanego kapitału oblicza się, dzieląc zysk operacyjny netto lub zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) przez zaangażowany kapitał. Innym sposobem obliczenia tego jest podzielenie zysku przed odsetkami i podatkami przez różnicę między sumą aktywów a bieżącymi zobowiązaniami.

Przykład wykorzystania zaangażowanego kapitału

Obliczmy historyczny zwrot z kapitału zaangażowanego przez trzy firmy technologiczne — Alphabet Inc., Apple Inc. i Microsoft Corporation — w roku podatkowym zakończonym 2021.

TTT

Spośród trzech firm Apple Inc. ma najwyższy zwrot z zaangażowanego kapitału, wynoszący 29,9%. Zwrot z zaangażowanego kapitału na poziomie 29,9% oznacza, że z każdego dolara zainwestowanego w kapitał zainwestowany przez 12 miesięcy zakończonych 30 września 2021 r. firma zarobiła prawie 30 centów. Inwestorzy są zainteresowani wskaźnikiem, aby zobaczyć, jak efektywnie firma wykorzystuje zainwestowany kapitał, a także długoterminowe strategie finansowania.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest powszechnym miernikiem analizy finansowej w celu określenia zwrotu z inwestycji.

• Zaangażowany kapitał uzyskuje się poprzez odjęcie bieżących zobowiązań od aktywów ogółem; lub alternatywnie poprzez dodanie zobowiązań długoterminowych do kapitału własnego.

• Zaangażowany kapitał mówi, ile włożyliśmy w inwestycję.

FAQ

Co to jest dobry zwrot z zaangażowanego kapitału?

Generalnie im wyższy zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE), tym lepiej dla firmy. Kalkulacja ROCE pokazuje, jaki zysk generuje firma z każdego dolara zaangażowanego kapitału. Im wyższa liczba (wyrażona w procentach), tym większy zysk generuje firma. Jednym ze sposobów określenia, czy firma ma dobry zwrot z zaangażowanego kapitału, jest porównanie ROCE firmy z innymi firmami z tego samego sektora lub przemysł. Najwyższy wskaźnik ROCE wskazuje firmę o najlepszej rentowności spośród porównywanych. Innym sposobem określenia, czy firma ma dobry wskaźnik ROCE, jest porównanie go ze zwrotami z lat poprzednich. Jeśli wskaźniki mają tendencję spadkową na przestrzeni kilku lat, oznacza to, że poziom rentowności firmy spada. I odwrotnie, jeśli ROCE rośnie, oznacza to, że rośnie również rentowność firmy.

Jaki jest zwrot z przeciętnego zaangażowanego kapitału?

Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik, który mierzy rentowność firmy w porównaniu z inwestycjami, które poczyniła sama w sobie. Aby obliczyć ROACE, należy podzielić zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) przez średnią sumę aktywów minus średnie bieżące zobowiązania. ROACE różni się od zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE), ponieważ uwzględnia średnie aktywów i pasywów w danym okresie.

Jak obliczyć zaangażowany kapitał na podstawie bilansu firmy?

Najpierw znajdź wartość netto wszystkich środków trwałych w bilansie firmy. Ta wartość zostanie wymieniona jako rzeczowe aktywa trwałe (PP&E). Do tej liczby dodaj wartość wszystkich inwestycji kapitałowych i aktywów obrotowych. Od tej liczby odejmij wszystkie bieżące zobowiązania. Obejmują one wszystkie zobowiązania finansowe wymagalne w ciągu roku lub krócej. Przykłady zobowiązań bieżących wymienionych w bilansie firmy obejmują zobowiązania,. zadłużenie krótkoterminowe i dywidendy do zapłacenia.