Handel kierunkowy
Co to jest handel kierunkowy?
Handel kierunkowy odnosi si臋 do strategii opartych na wizji inwestora dotycz膮cej przysz艂ego przebiegu czego艣: albo ca艂ego rynku finansowego, albo okre艣lonego papieru warto艣ciowego. Ich ocena kierunku b臋dzie jedynym czynnikiem decyduj膮cym o tym, czy inwestor zdecyduje si臋 sprzeda膰, czy kupi膰.
Zrozumienie handlu kierunkowego
Handel kierunkowy to zasadniczo zak艂ad na ruch w g贸r臋 lub w d贸艂 na rynku lub papier warto艣ciowy. Jest powszechnie kojarzony z handlem opcjami, poniewa偶 mo偶na wykorzysta膰 kilka strategii, aby skapitalizowa膰 ruch w g贸r臋 lub w d贸艂 na szerszym rynku lub na okre艣lonej akcjach. Inwestorzy mog膮 wdro偶y膰 podstawow膮 kierunkow膮 strategi臋 handlow膮, zajmuj膮c pozycj臋 d艂ug膮, je艣li rynek lub papier warto艣ciowy ro艣nie (lub s膮dz膮, 偶e b臋dzie) lub pozycj臋 kr贸tk膮, je艣li cena papieru warto艣ciowego spada.
Zazwyczaj kierunkowy obr贸t akcjami wymaga stosunkowo du偶ego ruchu, aby umo偶liwi膰 inwestorowi pokrycie prowizji i koszt贸w transakcyjnych, a jednocze艣nie osi膮gni臋cie zysku. Ale w przypadku opcji, ze wzgl臋du na ich d藕wigni臋, mo偶na podj膮膰 pr贸b臋 handlu kierunkowego, nawet je艣li przewidywany ruch w akcjach bazowych nie b臋dzie du偶y. Og贸lnie rzecz bior膮c, opcje oferuj膮 znacznie wi臋ksz膮 elastyczno艣膰 w kszta艂towaniu transakcji kierunkowych w przeciwie艅stwie do prostych d艂ugich/kr贸tkich transakcji na akcjach lub indeksach.
Podczas gdy handel kierunkowy wymaga od tradera lub inwestora silnego przekonania o kr贸tkoterminowym kierunku rynku lub papier贸w warto艣ciowych, musz膮 oni r贸wnie偶 posiada膰 strategi臋 ograniczania ryzyka w celu ochrony kapita艂u inwestycyjnego, je艣li ceny poruszaj膮 si臋 w kierunku przeciwnym do z punktu widzenia przedsi臋biorcy.
Przyk艂ad handlu kierunkowego
Za艂贸偶my, 偶e inwestor jest uparty na akcjach XYZ, kt贸re s膮 notowane po 50 USD i spodziewa si臋, 偶e w ci膮gu najbli偶szych trzech miesi臋cy wzro艣nie do 55 USD. Inwestor kupuje zatem 200 akcji po 50 USD, ze stop-lossem na poziomie 48 USD na wypadek, gdyby akcje zmieni艂y kierunek. Je艣li akcje osi膮gn膮 cel 55 USD, mog膮 zosta膰 sprzedane po tej cenie z zyskiem brutto,. przed prowizjami, w wysoko艣ci 1000 USD. (tj. 5 USD zysku x 200 akcji). Je艣li XYZ w ci膮gu najbli偶szych trzech miesi臋cy sprzeda tylko do 52 USD, oczekiwany wzrost o 4% mo偶e by膰 zbyt ma艂y, aby uzasadni膰 kupno akcji wprost.
Opcje mog膮 zaoferowa膰 inwestorowi lepsz膮 alternatyw臋 dla czerpania zysk贸w ze skromnego ruchu XYZ. Inwestor spodziewa si臋, 偶e XYZ (kt贸ry jest notowany po 50 USD) b臋dzie porusza艂 si臋 w bok w ci膮gu najbli偶szych trzech miesi臋cy, z celem w g贸r臋 wynosz膮cym 52 USD i celem w d贸艂 wynosz膮cym 49 USD. Mogliby sprzedawa膰 opcje sprzeda偶y typu at-the-money (ATM) z cen膮 wykonania 50 USD wygasaj膮c膮 za trzy miesi膮ce i otrzyma膰 premi臋 w wysoko艣ci 1,50 USD.
W zwi膮zku z tym inwestor podpisuje dwa kontrakty opcji sprzeda偶y (po 100 akcji ka偶dy) i otrzymuje premi臋 brutto w wysoko艣ci 300 USD (tj. 1,50 USD x 200). Je艣li XYZ wzro艣nie do 52 USD do czasu wyga艣ni臋cia opcji w ci膮gu trzech miesi臋cy, wygasn膮 one niewykonane, a inwestor zachowa premi臋 w wysoko艣ci 300 USD pomniejszon膮 o prowizje. Je艣li jednak XYZ b臋dzie handlowa膰 poni偶ej 50 USD do czasu wyga艣ni臋cia opcji, inwestor b臋dzie zobowi膮zany do zakupu akcji po 50 USD.
Je艣li inwestor by艂 wyj膮tkowo uparty na cenie akcji XYZ i chcia艂 wykorzysta膰 sw贸j kapita艂 handlowy, m贸g艂by r贸wnie偶 kupi膰 opcje kupna jako alternatyw臋 dla bezpo艣redniego kupowania akcji.
Rodzaje kierunkowych strategii handlowych
Bardziej wyrafinowane kierunkowe strategie handlowe, kt贸re obejmuj膮 opcje, wykorzystuj膮 kombinacj臋 wezwa艅 (prawo do zakupu aktyw贸w bazowych) lub opcji sprzeda偶y (prawo do sprzeda偶y aktyw贸w). Istniej膮 cztery podstawowe typy:
Bull call: optymistyczna gra, gdy inwestor my艣li, 偶e ceny rosn膮. Tworz膮 to, kupuj膮c opcj臋 kupna z ni偶sz膮 cen膮 wykonania i sprzedaj膮c opcj臋 kupna z wy偶sz膮 cen膮 wykonania.
Puta byka: R贸wnie偶 zak艂ad, 偶e rynki rosn膮. Jest podobny do wywo艂a艅 byka, ale zamiast tego u偶ywa opcji put. Inwestorzy kupuj膮 opcj臋 sprzeda偶y z ni偶sz膮 cen膮 wykonania i sprzedaj膮 opcj臋 sprzeda偶y z wy偶sz膮 cen膮 wykonania.
Nied藕wiedzie wzywaj膮: pesymistyczna gra oparta na przekonaniu, 偶e ceny rynkowe spadn膮. Handlowcy realizuj膮 to, sprzedaj膮c po艂膮czenie z nisk膮 cen膮 wykonania i kupuj膮c po艂膮czenie z wysok膮 cen膮 wykonania.
Nied藕wied藕 stawia: kolejny spos贸b na obstawianie spadaj膮cych cen. Traderzy tworz膮 opcje sprzeda偶y nied藕wiedzia, sprzedaj膮c opcj臋 sprzeda偶y z nisk膮 cen膮 wykonania i kupuj膮c opcj臋 sprzeda偶y z wysok膮 cen膮 wykonania.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Inwestorzy mog膮 wdro偶y膰 podstawow膮 kierunkow膮 strategi臋 handlow膮 poprzez zaj臋cie d艂ugiej pozycji, je艣li rynek lub papier warto艣ciowy ro艣nie, lub kr贸tkiej pozycji, je艣li cena papieru warto艣ciowego spada.
Handel kierunkowy wymaga od tradera silnego przekonania o kr贸tkoterminowym kierunku rynku lub papier贸w warto艣ciowych, a jednocze艣nie 艣wiadomo艣ci ryzyka zwi膮zanego z ruchem cen w przeciwnym kierunku.
Handel kierunkowy odnosi si臋 do strategii opartych na spojrzeniu inwestora na przysz艂y kierunek rynku.
Handel kierunkowy jest powszechnie kojarzony z handlem opcjami, kt贸ry oferuje wi臋ksz膮 elastyczno艣膰 i mniejsze ryzyko ni偶 sam zakup papier贸w warto艣ciowych.
