Ocena Hulberta

Co to jest ocena Hulberta?

Ocena Hulberta to wynik, który śledzi skuteczność biuletynu inwestycyjnego w czasie. Biuletyny inwestycyjne to płatne subskrypcje, które mogą oferować inwestorom różnorodne informacje związane z rynkiem, takie jak strategie handlowe, rekomendacje giełdowe i komentarze ekonomiczne. Niektóre biuletyny koncentrują się na określonych branżach lub rodzajach handlu, takich jak handel opcjami, inwestowanie w media, inwestowanie w metale szlachetne lub inwestowanie w kryptowaluty. Hulbert Ratings, LLC przypisuje oceny Hulberta i zachęca inwestorów do oceniania biuletynu na podstawie jego długoterminowych wyników skorygowanych o ryzyko.

Jak działa ocena Hulberta

Oceny Hulberta biuletynów inwestycyjnych są określane przez utrzymywanie hipotetycznych portfeli inwestycyjnych zgodnie z poradami kupna i sprzedaży zawartymi w każdym biuletynie. Hulbert Ratings, LLC następnie śledzi wydajność biuletynu za pomocą wielu wskaźników, których kulminacją jest współczynnik Sharpe'a,. miara wydajności skorygowanej o ryzyko.

Doradca finansowy i przeciwny inwestor Mark Hulbert zaczął śledzić wyniki biuletynu w Hulbert Financial Digest w 1980 roku. Po prawie 36 latach i kilku głośnych przejęciach Hulbert Financial Digest został oficjalnie pochowany w Styczeń 2016 r. Hulbert natychmiast utworzył Hulbert Ratings LLC, który podjął decyzję o zakończeniu podsumowania i nadal śledzi wydajność biuletynu. Biuletyny płacą Hulbert Ratings LLC stałą opłatę za śledzenie i audyt.

Hulbert dokonuje bezstronnej oceny każdego biuletynu, subskrybując go pod cudzym nazwiskiem, aby zapobiec przedwczesnemu wysyłaniu przez biuletyn wskazówek i zawyżaniu wyników hipotetycznego portfela. Niektóre biuletyny zawierają mniej szczegółowe wezwania do działania niż inne. W tym przypadku Hulbert Ratings, LLC musi wywnioskować porady kupna i sprzedaży, aby śledzić zwroty.

Oprócz ich wartości jako bezstronnej recenzji wyników biuletynów, samo istnienie ocen Hulberta pomaga utrzymać uczciwość biuletynów (znanych również jako listy rynkowe ) na temat ich wyników.

Uwagi specjalne

Oceny Hulberta pojawiają się na tablicach wyników opublikowanych na stronie internetowej Hulbert Ratings LLC. Witryna publikuje tablice wyników wydajności, które pokazują oceny biuletynu z ostatnich 12 miesięcy oraz oceny historyczne z ostatnich 3,. 5, 10, 15, 20 i 30 lat. Wymienione oceny wydajności biuletynów sięgają wstecz do momentu powstania usługi w 1980 roku.

Biuletyn Honorowy

Hulbert Investment Newsletter Honor Roll wymienia te biuletyny inwestycyjne, które przyniosły ponadprzeciętne wyniki zarówno na rynkach wzrostowych, jak i spadkowych. Lista ocenia wydajność każdego biuletynu w okresach wzlotów i upadków, pokazując zysk z każdego biuletynu od kwietnia 2000 r.

Każdy biuletyn otrzymuje numer ryzyka, który odzwierciedla zmienność wyników biuletynu, mierzoną jako odchylenie standardowe jego miesięcznych zwrotów. Dodatkowo, każdy biuletyn otrzymuje liczbę wydajności skorygowaną o ryzyko, obliczoną przy użyciu współczynnika Sharpe'a.

Czy biuletyny inwestycyjne są tego warte?

Po dziesięcioleciach ocen Hulberta jedno jest jasne. Większość biuletynów, podobnie jak najbardziej aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne, osiąga gorsze wyniki niż rynek. Sam Hulbert zgodził się z konwencjonalną, ale trudną do zrozumienia mądrością, że przy wszystkich dostępnych wyrafinowanych technikach hedgingowych i instrumentach analitycznych najlepszym rozwiązaniem dla inwestora jest wrzucenie pewnej sumy pieniędzy do funduszu indeksowego i zatrzymanie jej. Hulbert posunął się nawet do zasugerowania, że praktycznie wszystkie zmiany dokonywane przez inwestorów w swoich portfelach są błędami.

To powiedziawszy, Hulbert bronił biuletynów jako użytecznych, biorąc pod uwagę słabość ludzkiej psychologii. W szczególności Hulbert uważa, że przeciętny inwestor nie jest w stanie podążać za strategią funduszu indeksowego, ponieważ przeciętny inwestor wpadnie w panikę na rynku zniżkowym i zakończy sprzedaż nisko. Hulbert woli konsekwentnie podążać za nieoptymalną strategią, a mianowicie działać zgodnie z poradami kupna i sprzedaży zawartymi w biuletynie inwestycyjnym, niż niekonsekwentnie podążać za optymalną strategią, czyli inwestować w fundusz indeksowy i utrzymywać w czasie spadków.

Nie wszyscy się z tym zgadzają, ale decydując się na strategie inwestycyjne inwestorzy powinni pamiętać o truizmie, że najaktywniej zarządzane fundusze i portfele radzą sobie gorzej z rynkiem.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Hulbert publikuje biuletyn honorowy, który wymienia i ocenia biuletyny inwestycyjne, które osiągnęły lepsze wyniki zarówno na rynkach wzrostowych, jak i spadkowych.

• Ocena Hulberta śledzi porady kupna i sprzedaży biuletynów inwestycyjnych i ocenia wyniki za pomocą różnych wskaźników, aby uzyskać wynik wydajności skorygowany o ryzyko.

• Przez prawie 36 lat Hulbert publikował wyniki rankingowe biuletynów w Hulbert Financial Digest, które zostały przejęte przez MarketWatch/Dow Jones w kwietniu 2002 roku.

• Ocena Hulberta to wynik biuletynu inwestycyjnego stworzony przez doradcę finansowego Marka Hulberta w celu śledzenia wyników biuletynów inwestycyjnych w czasie.

• W 2016 r. MarketWatch/Dow Jones zaprzestał publikowania Hulbert Financial Digest, w którym to czasie Mark Hulbert zaczął publikować oceny w biuletynie za pośrednictwem firmy Hulbert Ratings, LLC.